每經(jing)記者｜王硯丹    每經(jing)編輯(ji)｜趙 云    

為落實新“國(guo)九(jiu)條(tiao)”及(ji)證(zheng)監會(hui)“1+N”系(xi)列政策(ce)文件要求，進一步完善(shan)證(zheng)券行(xing)業全面(mian)(mian)風險(xian)(xian)管理(li)建(jian)設，夯(hang)實證(zheng)券公(gong)司(si)風險(xian)(xian)管理(li)基礎，3月(yue)28日，中(zhong)國(guo)證(zheng)券業協(xie)會(hui)（以(yi)下簡稱中(zhong)證(zheng)協(xie)）發(fa)布《證(zheng)券公(gong)司(si)全面(mian)(mian)風險(xian)(xian)管理(li)規范（修訂稿(gao)(gao)）》（以(yi)下簡稱《規范》修訂稿(gao)(gao)）和《證(zheng)券公(gong)司(si)市(shi)場風險(xian)(xian)管理(li)指引》（以(yi)下簡稱《指引》）。

《每日經濟新聞(wen)》記者注意到，上述文件明確了全面(mian)風(feng)(feng)險管(guan)理(li)的(de)目(mu)標，要求(qiu)證券公司確保承受的(de)風(feng)(feng)險與總體發展戰略目(mu)標相(xiang)適應，提升風(feng)(feng)險管(guan)理(li)創造價(jia)值(zhi)的(de)能力(li)，增強(qiang)核心競爭力(li)。

強化子公司風險管理

中證協指出，《證券公司全面風險(xian)管理規(gui)(gui)范(fan)》首次(ci)發布于(yu)2014年2月，并于(yu)2016年12月進(jin)(jin)行修訂。近(jin)年來，證券行業業務模式不斷創(chuang)新(xin)、業務復雜(za)程度持續提升，行業的(de)風險(xian)特征發生新(xin)變化，客觀上(shang)需要(yao)進(jin)(jin)一(yi)步提升《規(gui)(gui)范(fan)》的(de)指導性(xing)和可操作性(xing)。

據了解，原《規范》共6章(zhang)41條。《規范》修訂(ding)稿共9章(zhang)63條。主要修訂(ding)內(nei)容包(bao)括：

一是(shi)細化(hua)了同一業(ye)務、同一客戶管(guan)(guan)理(li)流程(cheng)，提升對專項、復(fu)雜(za)領域的(de)(de)風(feng)(feng)險(xian)管(guan)(guan)控(kong)；強(qiang)化(hua)風(feng)(feng)險(xian)偏好及指標體系管(guan)(guan)理(li)要求(qiu)；壓實(shi)一線風(feng)(feng)控(kong)責任(ren)，完善評價考(kao)核機制，加(jia)強(qiang)風(feng)(feng)險(xian)考(kao)核的(de)(de)獨立性要求(qiu)；搭(da)建(jian)全(quan)覆(fu)蓋、穿透式的(de)(de)風(feng)(feng)險(xian)管(guan)(guan)理(li)系統和貫穿整個(ge)生命(ming)周期(qi)的(de)(de)數據治理(li)體系；融入(ru)中國特色金融文(wen)化(hua)，夯(hang)實(shi)行業(ye)風(feng)(feng)險(xian)管(guan)(guan)理(li)文(wen)化(hua)根基，筑(zhu)牢全(quan)體員工的(de)(de)風(feng)(feng)控(kong)責任(ren)。

二是在細化風(feng)(feng)險(xian)管理組(zu)(zu)織(zhi)架構(gou)中各單位的(de)職責方面，明確監事(shi)會有(you)(you)對發(fa)生(sheng)重大風(feng)(feng)險(xian)事(shi)件負有(you)(you)主要責任或(huo)者領導責任的(de)董事(shi)、高級管理人(ren)員提出罷免(mian)的(de)建議(yi)的(de)權力，明確由首席(xi)風(feng)(feng)險(xian)官(guan)組(zu)(zu)織(zhi)開展公司風(feng)(feng)險(xian)管理相關考核(he)評價工作等。

三是新(xin)增了同(tong)(tong)(tong)一(yi)業務、同(tong)(tong)(tong)一(yi)客(ke)戶的(de)管理(li)規定(ding)，要求對(dui)同(tong)(tong)(tong)一(yi)業務逐步實(shi)行基本(ben)一(yi)致的(de)風險控制措(cuo)施，對(dui)風險信息匯總管理(li)并實(shi)施同(tong)(tong)(tong)一(yi)業務層面的(de)風險監測、分(fen)析和預警(jing)，建立同(tong)(tong)(tong)一(yi)客(ke)戶風險管理(li)相關風險限額、制度及流(liu)程(cheng)，覆蓋證券公司(si)各業務部門、分(fen)支機構及各級子(zi)公司(si)。

四是(shi)新增子(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)章節，強化子(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)風險(xian)管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)。要求證券(quan)公(gong)(gong)司(si)(si)通過公(gong)(gong)司(si)(si)治理(li)(li)程序(xu)將所有子(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)納入全面風險(xian)管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)體(ti)系(xi)，對子(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)風控人員的管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)、風險(xian)偏好的管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)、重大(da)事項(xiang)審核、計量模型管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)、統一監控、風險(xian)信息報送(song)、績效考核、境外子(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)等提出明確要求。

五是新增(zeng)場(chang)外(wai)(wai)衍生品(pin)等場(chang)外(wai)(wai)業務、表(biao)外(wai)(wai)業務的管理要(yao)求，加強對場(chang)外(wai)(wai)衍生品(pin)業務底(di)層資產、資金(jin)流向、杠桿水(shui)平的穿透式風險管理。

此外，修訂稿還增(zeng)加(jia)風險管理(li)人(ren)員的專業技能要求(qiu)，明確(que)證券公司所有(you)承擔風險管理(li)職責的人(ren)員均應當熟悉證券業務并具備相應的風險管理(li)技能；增(zeng)加(jia)對全(quan)面風險管理(li)開展內部(bu)審計的頻(pin)率，要求(qiu)不(bu)低(di)于每三年一次。

明確提出市場風險管理

另(ling)一(yi)份文件《證(zheng)券公司(si)市場風險管理指引》起(qi)草的背景，中證(zheng)協(xie)也(ye)進行(xing)了詳(xiang)細闡(chan)述。

中證(zheng)協指出，市(shi)場風(feng)險管(guan)理是證(zheng)券公司全面(mian)(mian)(mian)風(feng)險管(guan)理的重(zhong)要組成部(bu)分(fen)。近年(nian)來，證(zheng)券行(xing)業業務領域不(bu)(bu)斷(duan)擴(kuo)展、復雜(za)程度不(bu)(bu)斷(duan)提(ti)升(sheng)，同(tong)時，證(zheng)券行(xing)業市(shi)場風(feng)險管(guan)理尚缺少統(tong)一、全面(mian)(mian)(mian)、兼具(ju)(ju)可操(cao)作性(xing)(xing)與前瞻性(xing)(xing)的規范，對市(shi)場風(feng)險管(guan)理重(zhong)要性(xing)(xing)、復雜(za)性(xing)(xing)和緊迫性(xing)(xing)的認識(shi)仍需進(jin)一步提(ti)高。在此(ci)背景下，制(zhi)定證(zheng)券公司市(shi)場風(feng)險管(guan)理的行(xing)業指引(yin)，對于(yu)完善證(zheng)券行(xing)業全面(mian)(mian)(mian)風(feng)險管(guan)理自律(lv)規則體系，指導證(zheng)券公司建(jian)立(li)健全市(shi)場風(feng)險管(guan)理機制(zhi)，提(ti)升(sheng)全面(mian)(mian)(mian)風(feng)險管(guan)理水平具(ju)(ju)有(you)重(zhong)要意義。

《指(zhi)引》共四十六條(tiao)，明確提出市場風險管理的環(huan)節，包(bao)括風險識別、評估(gu)、監測(ce)、應對與報告。

風險(xian)監(jian)(jian)(jian)測(ce)(ce)方面(mian)，一是(shi)明(ming)確(que)監(jian)(jian)(jian)測(ce)(ce)范圍，對市(shi)場風險(xian)影響因素(su)、市(shi)場風險(xian)承擔(dan)水平、市(shi)場風險(xian)限額使(shi)用情(qing)況(kuang)等持續監(jian)(jian)(jian)測(ce)(ce)；二是(shi)明(ming)確(que)監(jian)(jian)(jian)測(ce)(ce)職(zhi)(zhi)責(ze)(ze)，業務單位承擔(dan)風險(xian)監(jian)(jian)(jian)測(ce)(ce)的直接責(ze)(ze)任(ren)，風險(xian)管理(li)部(bu)履(lv)行獨立匯總監(jian)(jian)(jian)測(ce)(ce)職(zhi)(zhi)責(ze)(ze)，負(fu)責(ze)(ze)公司層面(mian)整(zheng)體風險(xian)監(jian)(jian)(jian)測(ce)(ce)；三是(shi)提出監(jian)(jian)(jian)測(ce)(ce)頻率需不低(di)于每日。

風(feng)險(xian)(xian)應(ying)對(dui)方面，一是(shi)市(shi)(shi)場風(feng)險(xian)(xian)限(xian)(xian)額應(ying)根據審批層(ceng)級、限(xian)(xian)額類型、業務特點等(deng)因素，制定限(xian)(xian)額超限(xian)(xian)處置流程；二是(shi)對(dui)于風(feng)險(xian)(xian)限(xian)(xian)額超限(xian)(xian)、市(shi)(shi)場發生顯著波動(dong)等(deng)情形(xing)下，可(ke)根據實際市(shi)(shi)場環境、市(shi)(shi)場風(feng)險(xian)(xian)監測(ce)和評估結果，形(xing)成風(feng)險(xian)(xian)承受、風(feng)險(xian)(xian)對(dui)沖、降低倉位(wei)、止損等(deng)風(feng)險(xian)(xian)應(ying)對(dui)措施。

《指(zhi)引》明(ming)確(que)市場(chang)風(feng)險限額(e)(e)(e)管理的(de)(de)要求(qiu)，對限額(e)(e)(e)體(ti)系、限額(e)(e)(e)制定(ding)、限額(e)(e)(e)審批及限額(e)(e)(e)調(diao)(diao)(diao)整(zheng)四個(ge)方面提出要求(qiu)。一是(shi)建(jian)(jian)立(li)公司整(zheng)體(ti)業務(wu)單位等多層級(ji)的(de)(de)市場(chang)風(feng)險限額(e)(e)(e)體(ti)系；二(er)是(shi)限額(e)(e)(e)制定(ding)需綜合考慮公司所(suo)承擔的(de)(de)市場(chang)風(feng)險水平(ping)、業務(wu)規模、業務(wu)性質、業務(wu)復(fu)雜程度等各類因素；三是(shi)建(jian)(jian)立(li)市場(chang)風(feng)險限額(e)(e)(e)制定(ding)、調(diao)(diao)(diao)整(zheng)的(de)(de)分級(ji)審批流(liu)程，明(ming)確(que)各層級(ji)的(de)(de)審批授(shou)權；四是(shi)建(jian)(jian)立(li)定(ding)期、不(bu)定(ding)期的(de)(de)限額(e)(e)(e)調(diao)(diao)(diao)整(zheng)機(ji)制，以(yi)適(shi)應業務(wu)發展情(qing)況和市場(chang)變化。

此外，中證協還明確對(dui)券商(shang)建(jian)(jian)立市(shi)(shi)場風險(xian)系統(tong)及數(shu)據(ju)管(guan)理提出(chu)(chu)要求：一是(shi)保障充足的系統(tong)建(jian)(jian)設預(yu)算，支(zhi)持市(shi)(shi)場風險(xian)系統(tong)化管(guan)理；二是(shi)要求及時改(gai)造(zao)升(sheng)級系統(tong)功能，以支(zhi)持新業務開展；三是(shi)提出(chu)(chu)需建(jian)(jian)立有效措施(shi)確保市(shi)(shi)場風險(xian)相關數(shu)據(ju)的真實、準確、及時、完整。