每(mei)經記者｜趙(zhao)李南    每(mei)經編(bian)輯｜何小桃(tao) 陳俊杰    

4月25日，新奧股份（SH600803，股價19.85元，市值614.77億元）發(fa)布(bu)《重大資產購(gou)買暨關聯交易報(bao)告書（草(cao)案）》。

新奧股份擬以全資子公司新能（香港）能源投資有限公司（以下簡稱新能香港）作為要約人，向計劃股(gu)東提出私有化新奧能源（HK02688，股(gu)價61.3港(gang)元，市值693.44億港(gang)元）的(de)方(fang)案，并向新奧能源購股權持有人提出購股權要約。

新奧股份預計，本(ben)次交易的(de)理論總價值將超(chao)過590億港(gang)元。

對價超過590億港元

新奧能源主要(yao)從事投資(zi)、建設(she)、經營及(ji)管(guan)(guan)理燃(ran)氣管(guan)(guan)道(dao)基礎設(she)施，銷售管(guan)(guan)道(dao)燃(ran)氣、液化天然氣及(ji)其(qi)他多品類清(qing)潔(jie)能源產品。

新奧股(gu)份(fen)稱，協議安排生效(xiao)后，計(ji)劃(hua)(hua)股(gu)東每1股(gu)計(ji)劃(hua)(hua)股(gu)份(fen)可以獲得新奧股(gu)份(fen)新發行的(de)2.9427股(gu)H股(gu)股(gu)份(fen)（即換股(gu)比例(li)為1:2.9427）以及(ji)新能(neng)香(xiang)港按照24.50港元/股(gu)支付(fu)現金付(fu)款(kuan)。

新奧股份(fen)稱，按照(zhao)評估機構對新奧股份(fen)H股價(jia)值估計范(fan)圍的(de)中值計算，H股股份(fen)及現金(jin)付款的(de)理(li)論總(zong)價(jia)值約為80港元/股。

據(ju)新奧股(gu)份公(gong)告(gao)，協議安排(pai)生(sheng)效(xiao)后，持(chi)(chi)(chi)有(you)行權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)價為(wei)40.34港元的(de)購(gou)股(gu)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)并有(you)效(xiao)接(jie)納購(gou)股(gu)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)要(yao)約(yue)(yue)的(de)持(chi)(chi)(chi)有(you)人，每1份購(gou)股(gu)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)將獲得39.66港元現金作(zuo)為(wei)購(gou)股(gu)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)要(yao)約(yue)(yue)對價；持(chi)(chi)(chi)有(you)行權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)價為(wei)76.36港元的(de)購(gou)股(gu)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)并有(you)效(xiao)接(jie)納購(gou)股(gu)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)要(yao)約(yue)(yue)的(de)持(chi)(chi)(chi)有(you)人，每1份購(gou)股(gu)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)將獲得3.64港元現金作(zuo)為(wei)購(gou)股(gu)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)要(yao)約(yue)(yue)對價。

協議(yi)安排(pai)生效后，新奧(ao)能源將(jiang)(jiang)成(cheng)為(wei)(wei)新能香港全資子公司，并從(cong)聯交(jiao)所退市；新奧(ao)股份(fen)將(jiang)(jiang)通過介(jie)紹上(shang)市方式在聯交(jiao)所主板上(shang)市；計(ji)劃股東將(jiang)(jiang)成(cheng)為(wei)(wei)新奧(ao)股份(fen)H股股東。

新(xin)奧(ao)(ao)股(gu)(gu)份(fen)(fen)表示，假設于計(ji)(ji)劃登記日(ri)全(quan)部(bu)購(gou)股(gu)(gu)權(quan)(quan)(quan)均未行權(quan)(quan)(quan)且購(gou)股(gu)(gu)權(quan)(quan)(quan)要約(yue)全(quan)部(bu)獲有效接納，本(ben)次(ci)交(jiao)易需(xu)支付的(de)新(xin)奧(ao)(ao)股(gu)(gu)份(fen)(fen)H股(gu)(gu)股(gu)(gu)份(fen)(fen)及(ji)現金付款的(de)理論總價值約(yue)為595.19億(yi)(yi)港元(yuan)；假設于計(ji)(ji)劃登記日(ri)全(quan)部(bu)購(gou)股(gu)(gu)權(quan)(quan)(quan)均已行權(quan)(quan)(quan)，本(ben)次(ci)交(jiao)易需(xu)支付的(de)新(xin)奧(ao)(ao)股(gu)(gu)份(fen)(fen)H股(gu)(gu)股(gu)(gu)份(fen)(fen)及(ji)現金付款的(de)理論總價值約(yue)為599.24億(yi)(yi)港元(yuan)。

新奧能源業務布局全國

新奧股(gu)份介紹稱，新奧能源的(de)業務布(bu)局全國。

截(jie)至去年(nian)底，新奧(ao)能源(yuan)(yuan)在全國(guo)各(ge)省份(fen)運營261個城市燃氣項目，為超過3100萬(wan)戶家庭和27萬(wan)個企業客(ke)戶提供城市燃氣及各(ge)類清潔能源(yuan)(yuan)產(chan)品與服務，累(lei)計(ji)投運356個泛能項目，帶動冷、熱、電及蒸(zheng)汽等綜合能源(yuan)(yuan)銷量達415.7億千(qian)瓦時。

據新(xin)奧(ao)股份公(gong)告(gao)，2024年，新(xin)奧(ao)能源實(shi)現營(ying)業收入約1161億元，實(shi)現歸屬于(yu)母公(gong)司所有者的凈利潤約61億元。

“本(ben)次(ci)交易完成后，公司將繼(ji)續堅(jian)持域(yu)內及域(yu)外、國內及國際市場兩手抓(zhua)，促進天然氣銷售規模持續提(ti)升。”新奧股份(fen)表(biao)示(shi)。

值得(de)注(zhu)意(yi)的是，根(gen)據目前的交易安排，本次交易的最高現金對(dui)價約184億港(gang)元。

對(dui)于上(shang)述(shu)資(zi)(zi)金的籌集，新奧(ao)股份稱，公司擬通過自(zi)有及銀(yin)行(xing)借款等合理方式自(zi)籌資(zi)(zi)金，公司已經(jing)和銀(yin)行(xing)簽署了境(jing)(jing)外貸款協議，并擬后續使用融資(zi)(zi)期(qi)限和融資(zi)(zi)利率更優的境(jing)(jing)內貸款進行(xing)替(ti)換。

此外(wai)，本次(ci)交易(yi)完成后(hou)，新(xin)奧(ao)股份的(de)負債規(gui)模、資產負債率、利息(xi)支出(chu)將有所上升。

據(ju)新奧股份測算(suan)，根(gen)據(ju)上市公司2024年度經審閱的(de)(de)備考合并財(cai)務報表，假(jia)設本次(ci)交易(yi)現金對價全部使用銀行貸款支付，本次(ci)交易(yi)完(wan)成后的(de)(de)資產負債率將由54.30%上升(sheng)至67.08%。

“上(shang)市公司短(duan)期內的償(chang)債壓(ya)(ya)力、利(li)息支出(chu)預(yu)計將會有(you)所(suo)增加，存在上(shang)市公司短(duan)期償(chang)債能力受到不利(li)影(ying)響的風險。如使用較多自有(you)資金支付，可能短(duan)期內對公司經營和投資活(huo)動將產生(sheng)一定(ding)的資金壓(ya)(ya)力。”新奧股份(fen)稱。

（聲明：文章內(nei)容和數(shu)據(ju)僅供(gong)參考，不(bu)構成投資建(jian)議。投資者據(ju)此(ci)操作，風險(xian)自擔。）

記者|趙(zhao)李(li)南

編輯|何小桃 陳俊杰 蓋源(yuan)源(yuan)

校對|趙慶

封面圖片來源：每日(ri)經濟新聞 劉國梅 攝

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