每(mei)經(jing)記者｜姚亞楠    每(mei)經(jing)編輯(ji)｜李 凱 趙 云    

全球資本正(zheng)在(zai)重新(xin)發(fa)現“中國(guo)價值”。

2025年以(yi)來(lai)，隨著(zhu)DeepSeek等中國硬科技(ji)企業在國際舞臺的亮眼表現，國際投資(zi)界對中國資(zi)產的關注度顯著(zhu)提升。心(xin)資(zi)本創始合(he)伙人(ren)韓彥近(jin)期向《每日經濟新(xin)聞(wen)》記者透露(lu)，他密集收到了來(lai)自世界各地投資(zi)人(ren)的交流(liu)、咨(zi)詢請(qing)求，其中有家(jia)族辦公室代表直接“打飛的”來(lai)華實地考察，這種熱情在以(yi)往并(bing)不多見(jian)。

“2025年(nian)很可能成為國(guo)際資(zi)本(ben)配(pei)置中國(guo)資(zi)產的(de)(de)(de)關(guan)鍵轉折點。”韓(han)彥預(yu)判，深諳中國(guo)發展(zhan)潛力的(de)(de)(de)東南亞資(zi)本(ben)、以(yi)中東國(guo)家為代(dai)表的(de)(de)(de)“一帶一路(lu)”合作伙伴(ban)以(yi)及在(zai)地(di)緣政(zheng)治重(zhong)構中尋求新平衡的(de)(de)(de)歐洲資(zi)本(ben)，將(jiang)會以(yi)前所未有的(de)(de)(de)熱情擁抱中國(guo)資(zi)產。“這不(bu)僅僅是短期的(de)(de)(de)投資(zi)熱潮，而是一個時(shi)代(dai)的(de)(de)(de)開(kai)始。”

國際資本轉向中國市場

2025年以來(lai)，隨著DeepSeek等中(zhong)(zhong)國科(ke)技明星項目在全球嶄露頭角，韓彥開(kai)始密集收到來(lai)自世界各(ge)地(di)投資(zi)人(ren)、家族辦(ban)公室各(ge)類(lei)交流、咨詢請求，“他(ta)們(men)迫(po)切希望了解這(zhe)些中(zhong)(zhong)國科(ke)技企業的(de)最新發展(zhan)動態。”韓彥說，與(yu)過(guo)去不(bu)同(tong)的(de)是，如今這(zhe)些國際投資(zi)者不(bu)再需要他(ta)“科(ke)普”中(zhong)(zhong)國公司的(de)技術實(shi)力(li)，他(ta)們(men)早已通(tong)過(guo)各(ge)類(lei)報道和深度分析，清晰地(di)認識到中(zhong)(zhong)國科(ke)技實(shi)力(li)的(de)飛速崛起。

其中(zhong)，東南亞投資者的熱情尤為高(gao)漲，韓彥近期(qi)剛(gang)接待完一(yi)批來自該地(di)(di)(di)區(qu)的家族辦公(gong)室代表(biao)。“他們(men)和(he)中(zhong)國文化聯結更深，對(dui)中(zhong)國科(ke)技創新能力和(he)資產價值認可度(du)很(hen)高(gao)，直接一(yi)張(zhang)機票就飛(fei)過來了。”他觀(guan)察到，過去幾(ji)個月(yue)，外資LP（有限(xian)合伙人）對(dui)中(zhong)國硬(ying)科(ke)技企業(ye)的實地(di)(di)(di)考(kao)察和(he)深度(du)交(jiao)流明(ming)顯(xian)增多，雙方(fang)面(mian)對(dui)面(mian)握手、站在(zai)對(dui)方(fang)土地(di)(di)(di)上(shang)的深度(du)互動(dong)已經如火如荼地(di)(di)(di)展開(kai)。

韓彥(yan)曾擔(dan)任光(guang)速(su)美(mei)國(guo)基金執行(xing)總裁，并參(can)與(yu)創立(li)光(guang)速(su)中(zhong)國(guo)，目前管理著光(guang)速(su)中(zhong)國(guo)三期(qi)、四(si)期(qi)等(deng)基金。2022年(nian)(nian)他(ta)又(you)創辦了(le)心(xin)資(zi)(zi)本Soul Capital，同時運作(zuo)人民幣和“非美(mei)國(guo)”美(mei)元基金，曾投資(zi)(zi)過(guo)滿幫集團、小鵬汽(qi)車等(deng)經典科技企(qi)業。在他(ta)看(kan)來，過(guo)去幾(ji)年(nian)(nian)，來自歐洲、中(zhong)東(dong)、東(dong)南亞(ya)等(deng)地(di)區的(de)(de)投資(zi)(zi)者一直在觀望地(di)緣(yuan)政(zheng)治走向、中(zhong)國(guo)在硬(ying)(ying)科技等(deng)關鍵(jian)領域的(de)(de)政(zheng)策態度，2025年(nian)(nian)發生了(le)顯著變化：“他(ta)們不(bu)再等(deng)了(le)，這(zhe)些國(guo)際投資(zi)(zi)人已經看(kan)明白(bai)，中(zhong)國(guo)科技的(de)(de)崛起勢(shi)不(bu)可擋，中(zhong)國(guo)硬(ying)(ying)科技企(qi)業在全球(qiu)舞臺的(de)(de)表(biao)現更讓(rang)他(ta)們意識到必須(xu)(xu)加快行(xing)動(dong)，這(zhe)些領域是他(ta)們難以獨立(li)觸及的(de)(de)，必須(xu)(xu)與(yu)中(zhong)國(guo)合(he)作(zuo)。”

在韓彥看來(lai)，DeepSeek就是(shi)一(yi)個典型(xing)案例——它(ta)的(de)(de)技(ji)術實力站在世界前(qian)沿，同(tong)時(shi)采取開源策略(lve)，向全球釋放(fang)合(he)作信號。他認為(wei)，2025年將(jiang)成為(wei)一(yi)個關(guan)鍵節點，深諳中(zhong)(zhong)國發展潛力的(de)(de)東南(nan)亞資(zi)本、以中(zhong)(zhong)東國家為(wei)代(dai)表(biao)的(de)(de)“一(yi)帶一(yi)路”合(he)作伙(huo)伴以及在地(di)緣(yuan)政治重構中(zhong)(zhong)尋(xun)求新平衡(heng)的(de)(de)歐洲(zhou)資(zi)本，將(jiang)會以前(qian)所未有的(de)(de)熱情擁(yong)抱中(zhong)(zhong)國資(zi)產。“這不是(shi)短(duan)期的(de)(de)投資(zi)熱潮，而是(shi)一(yi)個時(shi)代(dai)的(de)(de)開始。”他預測(ce)，未來(lai)50年中(zhong)(zhong)國科(ke)技(ji)企業將(jiang)在全球扮(ban)演更重要的(de)(de)角色，從本土做(zuo)(zuo)強做(zuo)(zuo)深，帶著自己的(de)(de)生態(tai)走向世界。

多種因素推動外資流入

事(shi)實上(shang)，國際資本(ben)風向(xiang)標的轉變并非偶然。韓彥(yan)分析稱，過去幾年，中國創投(tou)市場經(jing)歷了一個(ge)關鍵(jian)的轉型期。“這個(ge)調整過程(cheng)讓不少從業者感到不適(shi)應(ying)，就(jiu)像換新跑道需要(yao)適(shi)應(ying)節奏，大家在投(tou)資決策和(he)項目推進上(shang)都(dou)顯得較為審(shen)慎，現(xian)在情況完全不同(tong)了。”

他表示，最(zui)近(jin)在與企業家(jia)和投資人交流時，明顯(xian)感受到市場(chang)各方已經達成共(gong)識(shi)：硬(ying)(ying)科技(ji)就是未來發展的(de)主(zhu)要方向。無論創業者(zhe)還(huan)是投資機構，都不(bu)再(zai)像(xiang)轉型初期那樣(yang)觀望和猶豫(yu)，這種共(gong)識(shi)的(de)形成，使(shi)得硬(ying)(ying)科技(ji)領域的(de)創業與投資活動都比(bi)前兩年更加(jia)順暢。

在這(zhe)(zhe)種轉變背(bei)后(hou)，中(zhong)國科技(ji)企業的出色(se)表現提供(gong)了有力支撐。2025年以(yi)來，以(yi)DeepSeek等為代表的多家企業，其創新(xin)產品和服(fu)務在國際市場獲(huo)得廣(guang)泛認可。韓彥提到，這(zhe)(zhe)不僅讓國內創業者(zhe)切(qie)實看到硬科技(ji)的發展前景，更向國際投資者(zhe)展示了中(zhong)國企業的創新(xin)實力，這(zhe)(zhe)種國內外(wai)信心的同步提升，正在打開中(zhong)外(wai)科技(ji)投資合作(zuo)的新(xin)空間(jian)。

此外(wai)(wai)，韓彥認(ren)為，從(cong)投資(zi)價值(zhi)來看，中(zhong)國科技資(zi)產長期(qi)(qi)處于低估(gu)狀態(tai)，越來越多海外(wai)(wai)資(zi)本(ben)開始意(yi)識到，當下或許正是布局(ju)中(zhong)國科技資(zi)產的(de)窗口期(qi)(qi)。政策環(huan)境的(de)改善也為外(wai)(wai)資(zi)回流創造了條件，最新出臺(tai)的(de)《2025年穩(wen)外(wai)(wai)資(zi)行動方案》等一系列政策明確表達了對外(wai)(wai)資(zi)的(de)歡迎(ying)態(tai)度，在準(zhun)入、稅收、退出機制等方面都提供了更多保障(zhang)，正在有效(xiao)化解國際投資(zi)者的(de)顧慮。

“綜合(he)來看，當(dang)前(qian)時點具有特殊(shu)意義(yi)。”韓彥表示(shi)，硬科技賽道(dao)的(de)明確投入、中(zhong)國(guo)企業(ye)的(de)技術創(chuang)新能力突(tu)破，加之估值優勢的(de)逐步顯現、政策紅利的(de)不斷(duan)釋放，這(zhe)些因素正在產(chan)生強大的(de)協同(tong)效應，推(tui)動外資(zi)加速(su)回流中(zhong)國(guo)。

中國企業如何吸引外資？

兩(liang)年前，韓彥帶(dai)領心資本(ben)10余家被(bei)投(tou)企業前往中東，涵蓋人(ren)工(gong)智能(neng)、航(hang)空航(hang)天、電動汽(qi)車(che)等(deng)硬科技領域(yu)，與當(dang)地頗具(ju)規模的(de)主權基(ji)金(jin)進行了(le)深入(ru)交(jiao)流(liu)。那(nei)次(ci)中東之行，讓他對中國企業吸引(yin)國際資本(ben)有了(le)新的(de)思考(kao)。

“中東投資人給我(wo)(wo)的(de)(de)(de)(de)(de)反饋很(hen)有(you)意(yi)思，他(ta)們(men)盛贊這(zhe)批企(qi)(qi)(qi)業(ye)是當(dang)年見過的(de)(de)(de)(de)(de)最具(ju)實力的(de)(de)(de)(de)(de)企(qi)(qi)(qi)業(ye)，同時(shi)也指出(chu)一個有(you)趣的(de)(de)(de)(de)(de)現象(xiang)：中國(guo)企(qi)(qi)(qi)業(ye)往往做(zuo)(zuo)十(shi)分(fen)只說一分(fen)，其他(ta)地(di)區的(de)(de)(de)(de)(de)企(qi)(qi)(qi)業(ye)卻(que)做(zuo)(zuo)一分(fen)說十(shi)分(fen)，甚(shen)至敢說三十(shi)分(fen)。”這(zhe)個鮮明的(de)(de)(de)(de)(de)對(dui)比讓韓彥看到了(le)中國(guo)企(qi)(qi)(qi)業(ye)國(guo)際(ji)化(hua)進程中的(de)(de)(de)(de)(de)獨特挑戰：中華(hua)文明五千年沉淀(dian)的(de)(de)(de)(de)(de)低調務實精神，既鑄就了(le)中國(guo)企(qi)(qi)(qi)業(ye)過硬(ying)的(de)(de)(de)(de)(de)技術實力，也讓我(wo)(wo)們(men)在(zai)全球化(hua)舞(wu)臺(tai)上顯得過于(yu)含蓄(xu)，擁有(you)世(shi)界(jie)級的(de)(de)(de)(de)(de)產品，卻(que)不(bu)善于(yu)用國(guo)際(ji)資本市場能理解的(de)(de)(de)(de)(de)“世(shi)界(jie)語”來講述(shu)自(zi)己的(de)(de)(de)(de)(de)商業(ye)價值，這(zhe)種“做(zuo)(zuo)十(shi)分(fen)講一分(fen)”的(de)(de)(de)(de)(de)特質(zhi)正是中國(guo)企(qi)(qi)(qi)業(ye)吸引國(guo)際(ji)資本時(shi)需(xu)要突破的(de)(de)(de)(de)(de)關(guan)鍵。

在他看來，這(zhe)種雙向溝(gou)通的(de)能(neng)力不僅對創業(ye)者很(hen)重要，對投資(zi)(zi)(zi)機構同(tong)樣不可或缺。“當下，本土投資(zi)(zi)(zi)人要當好中(zhong)國優(you)秀企業(ye)與海外(wai)資(zi)(zi)(zi)本之間的(de)橋(qiao)梁，做好中(zhong)國科技資(zi)(zi)(zi)產同(tong)世界的(de)連接工作(zuo)，陪伴(ban)中(zhong)國企業(ye)更(geng)好地走向世界，讓(rang)國際投資(zi)(zi)(zi)者看到一(yi)個真實(shi)、立體的(de)中(zhong)國創新圖景。”

談及(ji)創(chuang)造機會讓國(guo)(guo)際資本真(zhen)正“落(luo)地”中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)，韓彥強調實地體驗(yan)的重要性。“還是有(you)相當一部(bu)分海外投資人通過(guo)二(er)手信息了(le)解中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)，他們需要親自站在(zai)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)街頭，看看普通百姓(xing)的生活，體驗(yan)無(wu)處不(bu)在(zai)的數字(zi)化應用，觀察自動駕駛的實際落(luo)地，根據我的經驗(yan)，凡是真(zhen)正來過(guo)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)、親身感受(shou)過(guo)這個(ge)國(guo)(guo)家發展脈搏(bo)的投資人，都(dou)會對中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)創(chuang)新(xin)有(you)全新(xin)的認識。”