6月26日午后，通(tong)信、銀行、計算(suan)機等(deng)行業板塊(kuai)領漲(zhang)A股(gu)，光模塊(kuai)CPO概念再度(du)火熱。近期熱度(du)較高(gao)的云計算(suan)50ETF（159527）盤(pan)中(zhong)(zhong)一度(du)漲(zhang)超2%，沖擊4連漲(zhang)。持倉(cang)股(gu)中(zhong)(zhong)，東方國信、新(xin)易盛(sheng)、恒生(sheng)電(dian)子、中(zhong)(zhong)科(ke)曙光、曙光數創、中(zhong)(zhong)際旭創等(deng)漲(zhang)幅居前，其(qi)中(zhong)(zhong)東方國信午后一度(du)漲(zhang)超9%，新(xin)易盛(sheng)午后漲(zhang)超5%。

消息面上，美國時間本周三，英偉(wei)達股(gu)價強勢上漲4.3%至154.31美元，突破了此前在(zai)1月(yue)初期創下的歷史紀錄(lu)。自4月(yue)階段性股(gu)價低(di)點以來，英偉(wei)達已累計躍升(sheng)63%，市(shi)(shi)值(zhi)(zhi)足足增加近(jin)1.5萬(wan)(wan)億美元。按當(dang)日收盤價位計算(suan)，該公司總市(shi)(shi)值(zhi)(zhi)約3.77萬(wan)(wan)億美元，超越微(wei)軟的3.66萬(wan)(wan)億美元市(shi)(shi)值(zhi)(zhi)，再度(du)成為全球最高市(shi)(shi)值(zhi)(zhi)公司。

中信證券指(zhi)出，從(cong)近期算(suan)力龍(long)頭企業系統級(ji)產(chan)品的(de)(de)(de)發展趨(qu)勢以及(ji)過往(wang)行業的(de)(de)(de)并購歷史來看(kan)，系統級(ji)算(suan)力有望成(cheng)為AI發展的(de)(de)(de)下一站，國產(chan)GPU公司有望通(tong)過打造更高資(zi)源密度的(de)(de)(de)算(suan)力基礎設施實現對(dui)海外(wai)產(chan)品的(de)(de)(de)追趕和超越。

國金證(zheng)券(quan)認(ren)為，海外(wai)光(guang)模塊(kuai)(kuai)需求(qiu)上調(diao)，開(kai)啟1.6T時代，推薦配置海外(wai)光(guang)模塊(kuai)(kuai)供(gong)應鏈(lian)。光(guang)銅(tong)共進(jin)，下一代連接技術走向成熟，建(jian)議關注CPO、DCI、AEC產(chan)業鏈(lian)標的。國產(chan)算力鏈(lian)長(chang)坡厚雪，建(jian)議關注交換機、液冷板塊(kuai)(kuai)。運營商分(fen)紅(hong)(hong)穩(wen)步(bu)提升，資本開(kai)支向AI算力傾斜，兼備紅(hong)(hong)利與成長(chang)屬性。

英偉達股價飆漲，國產算(suan)力產業鏈(lian)有望深度受益(yi)于海外映射邏輯。公開信息(xi)顯示，云計(ji)(ji)算(suan)50ETF（516630）跟蹤云計(ji)(ji)算(suan)指數(shu)(shu)（930851）。該指數(shu)(shu)的AI算(suan)力含量較高，覆蓋了(le)光(guang)模塊&光(guang)器件、算(suan)力租賃（IDC）、數(shu)(shu)據(ju)儲存、服(fu)務器、液冷(leng)等熱門算(suan)力概(gai)念(nian)。云計(ji)(ji)算(suan)50ETF（516630）為跟蹤該指數(shu)(shu)合(he)計(ji)(ji)費率最低(di)的ETF。