8月5日早盤，港股三大指數集體高開后震蕩下行。A股同賽道規模最大的恒生科技指數ETF（513180）跟隨指數波動，持倉股中，地平線機器人、華虹半導體、小鵬汽車等漲幅(fu)(fu)居前，蔚來、金(jin)蝶國(guo)際、比亞(ya)迪股份、美團等跌(die)幅(fu)(fu)居前。截至發(fa)文(wen)，南向(xiang)資金(jin)日內(nei)凈買(mai)入已(yi)接近40億港元。

消息面上，美國7月非農就業數據爆冷，市場對于美聯儲降息預期升溫。舊金山聯儲主席戴利強調，在9月決議(yi)前將密切觀察勞動力(li)市場和(he)通脹關鍵數據，其政(zheng)策立場保(bao)持彈性：若(ruo)(ruo)通脹回(hui)升或勞動力(li)市場反彈，降息幅度可能(neng)少(shao)于(yu)兩次；但若(ruo)(ruo)勞動力(li)市場持續疲(pi)軟且通脹無溢出效應，則需準備(bei)實施超兩次的降息操(cao)作。

國(guo)泰海通指出，上周(zhou)全球(qiu)宏觀流動性預(yu)(yu)期轉松。從央行政策利率看，美(mei)聯儲(chu)(chu)7月FOMC會議(yi)維持利率不變，但隨后周(zhou)五公(gong)布的非農數據明顯低(di)于預(yu)(yu)期，引發降(jiang)息預(yu)(yu)期升溫(wen)。截至8/1，期貨市場隱含利率顯示市場預(yu)(yu)期美(mei)聯儲(chu)(chu)年內降(jiang)息2.4次(ci)、較前周(zhou)上升。

近期美聯儲(chu)降息預期顯著(zhu)回溫，海外(wai)流動(dong)(dong)性(xing)(xing)有望(wang)持續好(hao)轉(zhuan)(zhuan)。截至發文，CME FedWatch Tool顯示9月議息會議降息25BP的(de)概(gai)率已超90%。在此背景下，港(gang)股(gu)市場尤其是科(ke)技(ji)板塊有望(wang)迎(ying)來顯著(zhu)利好(hao)。當前，恒生科(ke)技(ji)指數(shu)仍處于(yu)歷(li)史相對低估區間，其對中美利差(cha)轉(zhuan)(zhuan)向的(de)敏感(gan)度更高，因此更能(neng)深度受益于(yu)海外(wai)流動(dong)(dong)性(xing)(xing)的(de)寬松環境。同(tong)時，恒生科(ke)技(ji)指數(shu)以高彈性(xing)(xing)、高成長為核心特(te)性(xing)(xing)，一旦市場環境改(gai)善，其向上(shang)動(dong)(dong)能(neng)將(jiang)更為強勁(jing)。沒(mei)有港(gang)股(gu)通(tong)賬戶的(de)投資(zi)者或可(ke)通(tong)過(guo)恒生科(ke)技(ji)指數(shu)ETF（513180）一鍵(jian)布局(ju)中國(guo)AI核心資(zi)產。（場外(wai)聯接(jie)A/C：013402/013403）