每經記者｜畢(bi)媛(yuan)媛(yuan)    每經編(bian)輯｜魏文藝    

8月6日，迪士尼（Disney）美股盤前公布2025財年第三季（截至6月28日）及前九個月財報。

2025財年第三季度，迪士尼(ni)營(ying)收237億美(mei)元(yuan)，同比增長(chang)2%，符合預期；稅前利潤32億美(mei)元(yuan)，同比增長(chang)4%；扣除部分項(xiang)目后的每(mei)股收益升至1.61美(mei)元(yuan)，超過市場預測(ce)的1.46美(mei)元(yuan)。

迪士尼首席執行官(guan)羅伯特(te)·艾(ai)格與(yu)首席財務官(guan)休(xiu)·約翰(han)斯頓(dun)強調，公司在不斷變化(hua)的行業格局中(zhong)依然保持著強勁的市場地位。

按部(bu)門劃分，迪士尼(ni)體驗部(bu)門（包括主(zhu)題樂(le)園、度假村和郵輪等(deng)）營收年增8%至(zhi)64億美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)；娛樂(le)部(bu)門（包含傳(chuan)統電(dian)視、流媒體和電(dian)影）營收年增1%至(zhi)107億美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)。

雖然傳統電視業(ye)務遇到(dao)挑(tiao)戰，但迪士尼的流(liu)媒(mei)(mei)體業(ye)務漸(jian)入(ru)佳境(jing)，成(cheng)為(wei)全新(xin)(xin)成(cheng)長動能(neng)。Disney+上(shang)季訂(ding)戶(hu)新(xin)(xin)增180萬(wan)人(ren)，訂(ding)戶(hu)總數(shu)接近1.28億人(ren)；Hulu訂(ding)戶(hu)數(shu)則增長1%，接近5550萬(wan)人(ren)。財報預(yu)(yu)測方(fang)面(mian)，迪士尼將2025會計年(nian)度經(jing)調(diao)整每(mei)股盈余預(yu)(yu)期上(shang)修至5.85美元；預(yu)(yu)估(gu)直面(mian)消(xiao)費(fei)者的流(liu)媒(mei)(mei)體業(ye)務（包括Disney+、Hulu和ESPN+）營利將達(da)到(dao)13億美元，較原估(gu)的10億美元上(shang)調(diao)。

在電影(ying)與電視方面(mian)，迪(di)士尼表示，《星(xing)際寶貝史迪(di)奇》全球票房突破10億美(mei)元，是好(hao)萊塢(wu)首部(bu)票房破10億美(mei)元的電影(ying)。過去13個月內，共有《海洋奇緣2》《死侍與金剛狼》《頭腦(nao)特(te)工隊2》《星(xing)際寶貝史迪(di)奇》四部(bu)影(ying)片(pian)票房突破10億美(mei)元大關(guan)。

然而，傳統電視與體育(yu)節目營收不如預期(qi)，掩蓋了其他事業的亮眼表現，導(dao)致迪士(shi)尼盤前股價一度下跌(die)逾2%。截至發稿，迪士(shi)尼報116美元/股，市(shi)值為2084億美元。

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