9月(yue)2日午后(hou)，A股整(zheng)體震蕩下行，消(xiao)費電子、算力、軍(jun)工(gong)、信(xin)創等方(fang)向領(ling)跌(die)，CPO光(guang)模塊、高速銅連接(jie)等概念(nian)板塊重(zhong)挫。近期，熱度(du)(du)較高的云(yun)計算50ETF（516630）大(da)幅回調，一度(du)(du)跌(die)近6%，持倉個股多(duo)數(shu)下跌(die)，一度(du)(du)僅數(shu)據港、奇安信(xin)上漲(zhang)，新易盛(sheng)、潤(run)澤科(ke)技(ji)、拓維信(xin)息、潤(run)和軟件(jian)、浪潮信(xin)息等領(ling)跌(die)，其中新易盛(sheng)午后(hou)一度(du)(du)跌(die)超10%。

近(jin)(jin)期，國內三大上市互聯網廠商（百(bai)(bai)度(du)、阿里、騰訊）陸(lu)續(xu)發布財報。數據顯(xian)示，BAT二季度(du)合計(ji)資(zi)本(ben)開(kai)支615.83億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，同比、環(huan)比分(fen)別(bie)提升(sheng)168%、12%。其中，本(ben)季度(du)阿里在(zai)AI+云領域的資(zi)本(ben)支出達386億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，同比激增220%。騰訊、百(bai)(bai)度(du)資(zi)本(ben)開(kai)支分(fen)別(bie)為191億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、38億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，同比分(fen)別(bie)提升(sheng)119%、79%。此外，阿里巴巴近(jin)(jin)日在(zai)業績交流會(hui)中提及，公(gong)司將持續(xu)推進(jin)三年計(ji)劃(hua)，在(zai)云計(ji)算與(yu)AI領域投資(zi)3800億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)人(ren)民幣。

華(hua)泰證券(quan)指出，阿(a)里(li)Q2資(zi)本(ben)(ben)開(kai)支投(tou)入超出市場預期，國內(nei)互(hu)聯網(wang)廠商資(zi)本(ben)(ben)開(kai)支增長已(yi)從Q2起呈現拐點（市場此前預期需(xu)到Q3以后），下(xia)半(ban)年(nian)或維持(chi)高增趨勢，建議關注國產(chan)(chan)(chan)算(suan)力(li)鏈投(tou)資(zi)機(ji)(ji)會，板塊包括(kuo)交換(huan)機(ji)(ji)、光模(mo)塊、AIDC、液(ye)冷等。下(xia)半(ban)年(nian)隨(sui)著國產(chan)(chan)(chan)GPU放(fang)量，國產(chan)(chan)(chan)算(suan)力(li)鏈或迎來(lai)新(xin)一輪(lun)催化(hua)。中銀(yin)國際表(biao)示，阿(a)里(li)等國產(chan)(chan)(chan)云廠商的(de)旺盛需(xu)求可能將(jiang)轉(zhuan)向國產(chan)(chan)(chan)算(suan)力(li)，這對于(yu)國產(chan)(chan)(chan)算(suan)力(li)景氣度(du)是重要催化(hua)，IDC、算(suan)力(li)租賃等產(chan)(chan)(chan)業鏈環(huan)節也有望受益。

阿(a)里(li)巴巴資本開(kai)支大超預期，顯(xian)示(shi)AI算(suan)(suan)力需(xu)求強勁，國產算(suan)(suan)力鏈又(you)迎重磅催化。公開(kai)信(xin)息顯(xian)示(shi)，云(yun)計(ji)算(suan)(suan)50ETF（516630）跟(gen)蹤云(yun)計(ji)算(suan)(suan)指(zhi)數(shu)（930851）。該指(zhi)數(shu)的(de)AI算(suan)(suan)力含量(liang)較高，覆蓋了光模塊&光器(qi)件、算(suan)(suan)力租賃(lin)、數(shu)據中心(xin)、AI服(fu)務器(qi)、液冷等熱門(men)算(suan)(suan)力概念。云(yun)計(ji)算(suan)(suan)50ETF（516630）為跟(gen)蹤該指(zhi)數(shu)合計(ji)費率最低的(de)ETF。