每經記者｜胥帥    每經編(bian)輯｜張益銘    

又(you)一(yi)大型鹽(yan)湖(hu)提鋰(li)項目的新增產能(neng)已建成(cheng)，這一(yi)次是巨(ju)頭(tou)鹽(yan)湖(hu)股(gu)份(fen)（000792.SZ，股(gu)價19.59元，市值1036.62億元）。

9月28日晚(wan)間，鹽(yan)湖股份(fen)公告了這(zhe)一消息，新(xin)項目的鋰(li)鹽(yan)產能達(da)到4萬(wan)噸/年(nian)(nian)，公司產能也將變為(wei)8萬(wan)噸/年(nian)(nian)。今(jin)年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)，國內鋰(li)鹽(yan)市場競爭加劇，在此情況下公司還能實現接(jie)近50%的毛利率。據了解，鹽(yan)湖股份(fen)的鋰(li)鹽(yan)新(xin)項目成本會低于現有(you)產能。

新項目成本會低于現有產能

9月28日晚間(jian)，鹽(yan)湖股份(fen)公(gong)告稱，公(gong)司此前啟動(dong)投資建設(she)4萬(wan)噸/年(nian)基(ji)(ji)礎(chu)鋰(li)鹽(yan)一體化項目已基(ji)(ji)本建成，關鍵裝(zhuang)置吸附提(ti)鋰(li)裝(zhuang)置試(shi)車(che)產(chan)出合格液，納濾反滲透系(xi)統完成膜安裝(zhuang)及水聯動(dong)，沉鋰(li)及公(gong)輔工程完成核(he)心(xin)設(she)備單機試(shi)車(che)，進入(ru)投料試(shi)車(che)階段(duan)并產(chan)出合格的電池級碳酸鋰(li)產(chan)品。

鹽湖股份表示，4萬噸/年基礎鋰鹽一體化項目投料試車，將進一步提升公司鋰鹽產能規模，增強公司鋰鹽產品市場競爭力、盈利能力和抗風險能力。在公告披露之前，就有鹽湖股份供應商在朋友圈曬出鹽湖股份的投產儀式。投產儀式選在了鹽湖股份提鋰地——察爾汗鹽湖，天氣也是艷陽高照。該項目最早的公告時間是2022年5月底，公告時的總投資70.8億元，建設周期為24個月。按(an)此推算，項目建成時間本應(ying)該在(zai)2024年。

一直到今年半年報，鹽(yan)(yan)湖(hu)股份表示(shi)，該(gai)項目(mu)總體進(jin)度達到71%，吸(xi)附提鋰(li)裝置于6月3日完成中(zhong)交驗收，預計(ji)9月底4萬(wan)噸/年鋰(li)鹽(yan)(yan)項目(mu)進(jin)入投料試車。

該項(xiang)目仍然是老鹵(lu)提(ti)鋰，以鹽湖鉀(jia)肥生產排放出的老鹵(lu)為原料。而(er)藏格礦業此(ci)前曾嘗(chang)試過(guo)原鹵(lu)提(ti)鋰——即(ji)直接從鹵(lu)水吸附鋰。不過(guo)鹽湖股份提(ti)到，該項(xiang)目技術打破(po)了傳統鹽湖提(ti)鋰技術瓶頸(jing)，使鋰三大車間綜合收率(lv)提(ti)升25.63%，達到82.4%。

該項(xiang)目建成的意義(yi)在(zai)于，鹽湖(hu)(hu)股(gu)份(fen)將形成8萬(wan)噸(dun)(dun)/年鋰鹽的產(chan)(chan)量規模(mo)，這也是迄今為止國(guo)內(nei)鹽湖(hu)(hu)提鋰領域最(zui)大的規模(mo)產(chan)(chan)能(neng)。那么，鹽湖(hu)(hu)股(gu)份(fen)4萬(wan)噸(dun)(dun)/年基礎鋰鹽一體化(hua)項(xiang)目的成本是多(duo)少？有鹽湖(hu)(hu)股(gu)份(fen)供應(ying)商向記者表示，鹽湖(hu)(hu)股(gu)份(fen)鋰鹽成本不會超過4萬(wan)元(yuan)/噸(dun)(dun)，估(gu)計在(zai)3萬(wan)元(yuan)/噸(dun)(dun)。

該項目建成之前，鹽湖股份本來就有4萬噸/年鋰鹽產能，根據公司年報數據，去年碳酸鋰(li)成(cheng)本為(wei)15.16億元(yuan)(yuan)，折合成(cheng)本約3.65萬元(yuan)(yuan)/噸，不確定是否為(wei)含稅(shui)成(cheng)本。據記者了解，相(xiang)較于已有(you)的鋰鹽產能，新(xin)項目(mu)成本有(you)所下降。

2025年上半年，碳酸鋰價格在6萬元/噸～8萬元/噸區間震蕩運行，在這一情況(kuang)之下，公司鋰產品毛利(li)率仍然達到(dao)了近50%。同(tong)樣在察爾汗(han)鹽湖提鋰(li)的(de)藏格礦(kuang)業，上(shang)半年鋰(li)產品毛利率在30%以(yi)上(shang)。

計劃2030年鋰鹽產能達20萬噸

中國(guo)目前開發(fa)利用的鋰資(zi)源(yuan)主要(yao)來自于青海，包(bao)括亞(ya)洲最大鹽(yan)(yan)湖察爾(er)汗鹽(yan)(yan)湖、東(dong)臺吉乃爾(er)鹽(yan)(yan)湖、西臺吉乃爾(er)鹽(yan)(yan)湖和一里(li)坪(ping)鹽(yan)(yan)湖，鋰資(zi)源(yuan)儲量均在(zai)數百萬噸碳酸鋰當量。

早在2022年，青海已形成12萬噸碳酸鋰、1萬噸氯化鋰產能。鹽湖(hu)股份當時(shi)決定擴產(chan)(chan)，意味著建成后其產(chan)(chan)能(neng)占到了青(qing)海鹽湖(hu)產(chan)(chan)能(neng)的一半以上。

實際上，鹽(yan)湖股份(fen)并不滿足8萬噸/年(nian)鋰鹽(yan)的產能規模，去年(nian)年(nian)報提及“到2030年(nian)形成1000萬噸/年(nian)鉀(jia)肥、20萬噸/年(nian)鋰鹽(yan)產能”。

但是問題(ti)在(zai)于青海(hai)鹽湖大多已經名花(hua)有主(zhu)，增量如何來？據一位熟悉青海(hai)鹽湖的人士表(biao)示，可(ke)能(neng)會采取并購(gou)等(deng)手段(duan)增加產能(neng)。

最近，國內鹽湖提鋰放量的新聞不少，上周西(xi)藏礦業也披露西藏(zang)扎布耶鹽湖綠色綜合開發利用萬噸電池級碳酸鋰項目正式投產，意味著亞洲第一大鋰礦鹽湖投產。

總體來看，西(xi)藏鹽湖的成本和青海鹽湖接近，比如藏格礦業曾預估過西(xi)(xi)藏麻米錯鹽湖達產后(hou)的(de)碳酸鋰生產成本(ben)，約為?3.1萬元(yuan)/噸(dun)。這(zhe)一提鋰價格處于行業(ye)成本(ben)曲線的(de)左側。

封面(mian)圖片(pian)來源：每經記(ji)者 胥帥 攝(she)