今日A股震蕩調整，三大指數低開低走，上證指數跌0.41%，深證成指跌1.71%，創業板指跌1.96%。滬深兩市全天成交1.94萬億元，上一交易日為2.13萬億元。全市場個股跌多漲少，超3600只個股實現下跌。板塊方面，福建板塊、銀行、冰雪經濟等板塊漲幅居前，貴金屬、鋰礦、機器人等板塊跌幅居前。

市場風格出現一定的切換，紅利板塊持續走強。短期來看，進入四季度權益風險偏好有所回落，市場震蕩板塊輪動態勢或將持續；中長期來看，A股慢牛的基調不變，科技成長仍將是核心主線。配置方面，現階段科技+紅利的啞鈴型結構或將成為不錯的選擇，一方面可以繼續關注科技成長及其相關發散領域，另一方面可以關注兼具穩增長+反內卷相關的板塊。

存儲：受益AI需求拉動，2025Q4存儲價格有望持續看漲。由于三大原廠持續有限分配先進制程產能給高階服務器DRAM和HBM，擠占一般消費級DRAM產能，整體DRAM在第四季度有望繼續上漲。根據Trendforce預測，預計2025Q4整體一般型DRAM價格環比增長8-13%。感興趣的投資者可關注半導體設備ETF（159516）、科創芯片ETF（589100）、集成電路ETF（159546）、芯片ETF（512760）。

國債：政策面，央行超預期宣布將重啟國債買賣，提振債券市場情緒。基本面，受去年同期高基數影響，四季度出口同比增速或轉弱，疊加內需持續偏弱，實體經濟投資回報率處于低位，制約利率上行空間。三季度壓制債券市場的因素逐漸消退，疊加年底機構逐步布局下一年配置方向，四季度債市表現或優于三季度，感興趣的投資者可把握十年國債ETF（511260）配置窗口期。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。