⊙記(ji)者劉偉○編輯李劍鋒

昨日，滬指(zhi)在2000點上(shang)方展開窄幅震蕩(dang)，最終小(xiao)幅反彈0.35%。分(fen)析師認為(wei)，市場(chang)情緒在很大程度(du)上(shang)主(zhu)導了近(jin)期(qi)滬深指(zhi)數運行，后市隨著(zhu)各(ge)方看(kan)法趨于理性以(yi)及擔(dan)憂情緒的緩解，預計股市將企穩(wen)運行。

截至收(shou)盤，上(shang)證指(zhi)數報(bao)收(shou)于2041.25點，上(shang)漲(zhang)7.03點，漲(zhang)幅為(wei)0.35%；深(shen)證成(cheng)指(zhi)報(bao)收(shou)于7319.61點，上(shang)漲(zhang)15.67點，漲(zhang)幅為(wei)0.21%。創(chuang)業(ye)板指(zhi)數報(bao)收(shou)于1465.99點，下跌6.70點，跌幅為(wei)0.45%。昨日(ri)(ri)兩市共成(cheng)交2397億元，較前一(yi)交易日(ri)(ri)縮小近三成(cheng)。

板塊(kuai)(kuai)方(fang)面，昨日兩市板塊(kuai)(kuai)漲多跌(die)(die)(die)少。新(xin)能源汽車產業鏈的火(huo)熱，激(ji)活了(le)盤面熱點，并最終(zhong)拉紅了(le)滬深(shen)指(zhi)數(shu)和(he)中小板指(zhi)數(shu)。同時，該熱點帶動了(le)上游資源行業，有色金(jin)屬板塊(kuai)(kuai)居(ju)(ju)漲幅(fu)榜首(shou)位(wei)，上漲3.24%。緊隨其后的煤炭石油、造紙印刷(shua)漲幅(fu)均超過1%。下跌(die)(die)(die)板塊(kuai)(kuai)方(fang)面，教育(yu)傳媒、券商板塊(kuai)(kuai)跌(die)(die)(die)幅(fu)居(ju)(ju)前(qian)，其中教育(yu)傳媒板塊(kuai)(kuai)跌(die)(die)(die)幅(fu)為2.45%。

“周三A股各市(shi)場(chang)(chang)指數盤中的波(bo)動(dong)顯(xian)示投資者對(dui)未來(lai)走勢(shi)判斷分(fen)歧(qi)較大，無(wu)論是對(dui)主板還是創(chuang)業板后(hou)期運行趨勢(shi)均缺(que)乏共識。”銀泰證券分(fen)析(xi)師陳建華分(fen)析(xi)指出(chu)，這一局面的出(chu)現(xian)顯(xian)然緣于各方對(dui)近期國內宏觀層面一系列事件理解(jie)的差異，尤其對(dui)人民幣(bi)匯率走弱以及房(fang)地(di)產市(shi)場(chang)(chang)走向判斷的不同，直接導致了對(dui)A股后(hou)市(shi)分(fen)歧(qi)的出(chu)現(xian)。

招商證券(quan)(600999)研究發展中心宏觀研究主管(guan)謝亞(ya)軒表示(shi)，市場對本輪人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)(bi)貶(bian)(bian)值(zhi)(zhi)原因(yin)眾說紛(fen)紜，招商證券(quan)認為本輪人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)(bi)劇烈(lie)貶(bian)(bian)值(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)原因(yin)有(you)四(si)方面。第一，季節性因(yin)素(su)，一季度我(wo)國(guo)進口規模較大引起貿易順差規模收(shou)窄甚(shen)至(zhi)出(chu)現逆差，并(bing)且部分外資(zi)企(qi)業在財年結束后(hou)向(xiang)母(mu)國(guo)匯(hui)回美元(yuan)引起付匯(hui)需(xu)求(qiu)上(shang)升(sheng)(sheng)，以上(shang)因(yin)素(su)帶動短(duan)期(qi)(qi)(qi)內(nei)人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)(bi)貶(bian)(bian)值(zhi)(zhi)壓力(li)上(shang)升(sheng)(sheng)。第二，QE退出(chu)導致國(guo)內(nei)企(qi)業和居民愿意持有(you)更多外匯(hui)，1月外匯(hui)存款占(zhan)比(bi)顯著上(shang)升(sheng)(sheng)。第三，央(yang)行樂(le)見人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)(bi)走弱(ruo)，中間價隨即(ji)期(qi)(qi)(qi)匯(hui)率走弱(ruo)而貶(bian)(bian)值(zhi)(zhi)，這是(shi)人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)(bi)已經接近均衡匯(hui)率水平(ping)的(de)(de)(de)正常體現，同(tong)時也能(neng)減少(shao)央(yang)行干預(yu)人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)(bi)過(guo)快升(sheng)(sheng)值(zhi)(zhi)造(zao)成的(de)(de)(de)被動貨幣(bi)(bi)(bi)投(tou)放。第四(si)，貶(bian)(bian)值(zhi)(zhi)預(yu)期(qi)(qi)(qi)的(de)(de)(de)自我(wo)實現加快了人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)(bi)貶(bian)(bian)值(zhi)(zhi)速度。預(yu)計此輪貶(bian)(bian)值(zhi)(zhi)持續約一個(ge)季度左(zuo)右。從(cong)分項指數(shu)看，需(xu)求(qiu)水平(ping)收(shou)縮是(shi)匯(hui)豐PMI再度下滑的(de)(de)(de)重(zhong)要因(yin)素(su)。商業銀行收(shou)縮地產信貸的(de)(de)(de)消(xiao)息，是(shi)央(yang)行重(zhong)視(shi)“防(fang)風險”目(mu)標的(de)(de)(de)一系列后(hou)續影響之一。短(duan)期(qi)(qi)(qi)內(nei)，這既(ji)會影響企(qi)業和個(ge)人(ren)(ren)情緒，也會導致國(guo)內(nei)經濟壓力(li)的(de)(de)(de)上(shang)升(sheng)(sheng)。

“人民幣兌美元(yuan)匯(hui)率(lv)的(de)(de)走(zou)(zou)弱(ruo)，有(you)利于改變市(shi)(shi)場(chang)對(dui)人民幣單邊升值的(de)(de)預(yu)期。”陳建(jian)華認(ren)為，近(jin)期以來(lai)A股(gu)的(de)(de)連續下挫過度反應了以上兩方(fang)面因素(su)形成(cheng)的(de)(de)利空，市(shi)(shi)場(chang)情(qing)緒(xu)在很(hen)大(da)程度上主導了近(jin)期滬深指數的(de)(de)運行。后(hou)期隨著各方(fang)看法的(de)(de)趨于理性(xing)以及擔憂情(qing)緒(xu)的(de)(de)環(huan)境(jing)，預(yu)計股(gu)市(shi)(shi)將企穩(wen)運行。對(dui)創業板(ban)而言，周二殺跌帶(dai)來(lai)的(de)(de)技(ji)術調整(zheng)壓力依然存在，但板(ban)塊內個股(gu)走(zou)(zou)勢料將出現分化，真(zhen)正優(you)質的(de)(de)成(cheng)長類個股(gu)有(you)望再次(ci)勝(sheng)出。