每經(jing)記者｜楊建    每經(jing)編輯(ji)｜葉峰(feng)     

近期市(shi)場在外圍因素的擾動下出(chu)現下跌，投資者大(da)(da)多(duo)出(chu)現損失，連私募大(da)(da)佬葛衛東表(biao)示“躺平(ping)了”，也使得私募大(da)(da)佬的業績再度成為市(shi)場關注的焦點(dian)。

昨日，在雪球有投資者貼出了自(zi)己(ji)購買(mai)私募(mu)產(chan)(chan)品暴虧(kui)的經歷，買(mai)了五(wu)只(zhi)私募(mu)產(chan)(chan)品，其(qi)中(zhong)有兩只(zhi)大(da)幅虧(kui)損(sun)，兩只(zhi)盈利(li)，虧(kui)損(sun)最(zui)多的有27%。有意思(si)的是，其(qi)中(zhong)一只(zhi)盈利(li)的產(chan)(chan)品暴賺82%，策(ce)(ce)略(lve)居然是做可(ke)(ke)轉債(zhai)的，可(ke)(ke)謂是百億(yi)私募(mu)可(ke)(ke)轉債(zhai)策(ce)(ce)略(lve)“吊(diao)打(da)”股票(piao)策(ce)(ce)略(lve)。

投資者買私募暴賺82%

昨(zuo)日有(you)名叫“I非想(xiang)非非想(xiang)”的(de)(de)投資(zi)(zi)者在雪(xue)球曬(shai)自(zi)己的(de)(de)私(si)(si)募(mu)產(chan)品收益，在當前市場(chang)不斷下(xia)(xia)跌的(de)(de)背(bei)景(jing)下(xia)(xia)，私(si)(si)募(mu)大(da)佬都虧(kui)(kui)麻了，但是(shi)該(gai)投資(zi)(zi)者購買的(de)(de)5只(zhi)(zhi)私(si)(si)募(mu)產(chan)品，兩(liang)只(zhi)(zhi)虧(kui)(kui)損(sun)，兩(liang)只(zhi)(zhi)盈利，最后(hou)算下(xia)(xia)來，這五只(zhi)(zhi)私(si)(si)募(mu)產(chan)品沒賺(zhuan)錢。其中兩(liang)只(zhi)(zhi)虧(kui)(kui)損(sun)產(chan)品中有(you)一(yi)只(zhi)(zhi)是(shi)高毅資(zi)(zi)產(chan)旗下(xia)(xia)的(de)(de)高毅精選(xuan)FOF第18期，持有(you)兩(liang)年虧(kui)(kui)損(sun)14.5%；另外一(yi)只(zhi)(zhi)是(shi)景(jing)林(lin)資(zi)(zi)產(chan)旗下(xia)(xia)的(de)(de)景(jing)林(lin)景(jing)泰優(you)選(xuan)GJ6期，持有(you)兩(liang)年虧(kui)(kui)損(sun)27%，該(gai)投資(zi)(zi)者自(zi)己調侃(kan)道“當然(ran)也可能買入時(shi)機不太好”。

盈(ying)利的產品中(zhong)，少數派旗下的少數派128號(hao)私募(mu)基金(jin)，持(chi)有兩年(nian)多盈(ying)利12%，已經贖(shu)回了(le)。據私募(mu)排(pai)排(pai)網數據顯示，少數派128號(hao)截至9月16日公布的最新單位凈值(zhi)為1.114元，今年(nian)以來(lai)虧損(sun)5.75%。另外(wai)一只是大樸資產旗下的策(ce)略11號(hao)，這個去年(nian)贖(shu)回了(le)，拿了(le)一年(nian)多，最后幾(ji)乎沒有盈(ying)利。

有(you)意(yi)思的(de)(de)是，這些產(chan)(chan)品都是虧損(sun)或(huo)者(zhe)小幅(fu)盈利，但(dan)還有(you)一只產(chan)(chan)品大超預(yu)期(qi)，那就(jiu)是睿(rui)郡(jun)資產(chan)(chan)旗下的(de)(de)睿(rui)郡(jun)節(jie)(jie)(jie)節(jie)(jie)(jie)高(gao)(gao)5號，這個(ge)產(chan)(chan)品收(shou)益率高(gao)(gao)達82%，是專做可(ke)(ke)轉債(zhai)的(de)(de)。據私(si)募(mu)排排網(wang)數據顯示，睿(rui)郡(jun)節(jie)(jie)(jie)節(jie)(jie)(jie)高(gao)(gao)5號截至9月16日公布的(de)(de)最新單位(wei)凈(jing)值為1.828元，基金經理(li)是睿(rui)郡(jun)資產(chan)(chan)的(de)(de)杜(du)昌勇(yong)。杜(du)昌勇(yong)是原興(xing)全基金副(fu)總經理(li)、專戶投(tou)資總監，現任的(de)(de)睿(rui)郡(jun)資產(chan)(chan)董事長，是國內(nei)最早一批可(ke)(ke)轉債(zhai)專業投(tou)資者(zhe)。

相比股(gu)票(piao)策(ce)(ce)略來(lai)看(kan)，可(ke)轉債(zhai)策(ce)(ce)略真可(ke)謂“吊打”股(gu)票(piao)策(ce)(ce)略。對此優(you)美利投(tou)資總經理賀金龍(long)在微信中告訴(su)記者，可(ke)轉債(zhai)在今(jin)年(nian)來(lai)權(quan)(quan)益市場回(hui)調(diao)過程中回(hui)撤可(ke)控(kong)，下跌空間有限，這是(shi)作(zuo)為可(ke)轉債(zhai)標的(de)本(ben)身(shen)的(de)優(you)勢(shi)。今(jin)年(nian)來(lai)，由于權(quan)(quan)益市場表現(xian)欠佳，次新債(zhai)行(xing)情(qing)妖債(zhai)行(xing)情(qing)頻(pin)生，偏離價(jia)值的(de)炒作(zuo)現(xian)象(xiang)不減(jian)，投(tou)機現(xian)象(xiang)屢見不鮮，帶來(lai)一些偏離價(jia)值的(de)標的(de)爆炒給個(ge)別機構帶來(lai)賺錢(qian)效應和相較被動收益大幅超額的(de)表現(xian)。

賀金龍表(biao)示，不過這(zhe)樣的表(biao)現往往欠缺持(chi)續性和具(ju)(ju)備(bei)投機性，因此今(jin)年(nian)8月份，轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債交易規則(ze)的修(xiu)改也應聲(sheng)而出(chu)(chu)。另一(yi)方(fang)面(mian)，今(jin)年(nian)來(lai)由于權益市(shi)場回(hui)調，多家上(shang)市(shi)公司紛紛宣布下修(xiu)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)股(gu)價，給可轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債上(shang)漲提供了(le)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)股(gu)價值重塑的支(zhi)撐，這(zhe)也是可轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債規則(ze)在震蕩(dang)市(shi)場和下跌市(shi)場中依舊可以(yi)表(biao)現出(chu)(chu)其具(ju)(ju)備(bei)賺錢(qian)效應的優勢。

多數私募產品今年出現虧損

7月以來，A股(gu)市場(chang)受到(dao)外圍因素的(de)擾動，“跌跌不(bu)休”成為了(le)7月至今的(de)主旋律。截至9月23日(ri)收盤，滬(hu)指7月至今下(xia)跌超9.4%，創業板合計下(xia)跌19.11%。市場(chang)的(de)下(xia)跌，連(lian)私募大佬葛(ge)衛東表示(shi)“躺(tang)平了(le)”，葛(ge)衛東的(de)“躺(tang)平”也是對當下(xia)市場(chang)行情的(de)無奈。

葛衛東參與了不(bu)少上市公(gong)司(si)的(de)(de)(de)定增項目(mu)(mu)，目(mu)(mu)前(qian)來(lai)看，一(yi)些項目(mu)(mu)的(de)(de)(de)收(shou)益(yi)并不(bu)理想(xiang)，甚至有(you)的(de)(de)(de)定增項目(mu)(mu)浮(fu)虧超55%。實(shi)際上在今年的(de)(de)(de)行情下(xia)，受(shou)傷的(de)(de)(de)不(bu)僅(jin)僅(jin)只有(you)葛衛東。近期頂級私(si)募(mu)景林資(zi)產(chan)相關負責人在溝通會上向(xiang)投(tou)資(zi)者(zhe)致歉(qian)，因(yin)為高點進來(lai)的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)者(zhe)很多都虧錢了。另外百億私(si)募(mu)正圓投(tou)資(zi)旗(qi)下(xia)基金經(jing)理戴旅京日前(qian)也(ye)就產(chan)品(pin)凈值大幅回撤向(xiang)投(tou)資(zi)者(zhe)公(gong)開道歉(qian)。數(shu)據(ju)顯示，戴旅京旗(qi)下(xia)多只產(chan)品(pin)今年以來(lai)浮(fu)虧高達50%。

隨(sui)著市(shi)場的調整(zheng)，給私(si)募基金經理帶(dai)來(lai)了(le)不小的壓力。據私(si)募排排網數據顯示，今(jin)年(nian)(nian)以來(lai)股(gu)票私(si)募表(biao)現(xian)墊底(di)，納入統計的1630家股(gu)票私(si)募年(nian)(nian)內(nei)整(zheng)體收益(yi)虧損9.43%，其(qi)中299家實現(xian)正收益(yi)，占比(bi)為18.34%。截至9月(yue)7日，已披露凈值(zhi)的百億級私(si)募今(jin)年(nian)(nian)前8個月(yue)整(zheng)體收益(yi)為負(fu)，正收益(yi)的百億私(si)募不足三成。

對(dui)于后(hou)市(shi)，私募也不太樂觀，方(fang)信(xin)財富投資(zi)基金經理郝(hao)心(xin)明在微(wei)信(xin)中告訴記(ji)者，目前市(shi)場下(xia)降趨勢已經確立，成交量逐漸萎縮，投資(zi)者情緒(xu)降溫(wen)明顯，市(shi)場風(feng)險偏(pian)好下(xia)降，結合歐美(mei)加(jia)息對(dui)流動(dong)性(xing)的收緊(jin)，后(hou)市(shi)有可(ke)能會走出退(tui)二進一的陰跌磨底走勢，操(cao)作上(shang)以超跌搏反彈(dan)策略為(wei)主。

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