自去年11月(yue)28日“第(di)三支箭”放開(kai)上(shang)市房(fang)企(qi)(qi)股(gu)權(quan)融資(zi)(zi)之后，A股(gu)房(fang)企(qi)(qi)再融資(zi)(zi)隊(dui)伍(wu)不斷(duan)擴大，通過“非公(gong)開(kai)發行股(gu)票”即定(ding)向(xiang)增發方式(shi)融資(zi)(zi)，成為諸多(duo)房(fang)企(qi)(qi)努力增強實力，推(tui)進(jin)行業(ye)恢復良性循(xun)環(huan)的重要方式(shi)。

1月5日晚間，中南(nan)建設（000961.SZ）發(fa)(fa)布公告稱，擬向不超過35名的(de)特定投資(zi)者發(fa)(fa)行(xing)A股(gu)股(gu)票，發(fa)(fa)行(xing)數量不超過1,147,967,670股(gu)，即公司總股(gu)本(ben)的(de)30%。

這是股(gu)權融資(zi)松閘(zha)的(de)“第三(san)支箭”政(zheng)策發布后，A股(gu)房企籌劃再(zai)融資(zi)的(de)又一案例。根據定(ding)增(zeng)預案，中南(nan)建(jian)設本次非公(gong)開發行股(gu)票的(de)募(mu)集資(zi)金總額將不超(chao)過(guo)28億元(yuan)（含發行費(fei)用(yong)），主要(yao)用(yong)于(yu)執行“保交(jiao)樓、穩民生(sheng)”政(zheng)策，資(zi)金用(yong)于(yu)臨沂、青島(dao)等相關項目以及補充流動資(zi)金。

根據公告，本次募集資(zi)金的投入將(jiang)加(jia)快項目開發建(jian)設進度(du)，提(ti)高公司投資(zi)資(zi)金回(hui)報(bao)，對改善民(min)生(sheng)、促進房地產市場(chang)平穩(wen)健(jian)康發展、促進社會和諧穩(wen)定發展也有意義。

據不完(wan)(wan)全統計(ji)，自股(gu)權(quan)融資(zi)(zi)“第三支箭”啟動以來，已有包括(kuo)萬科A、保(bao)利發(fa)展、華發(fa)股(gu)份等30余家(jia)A股(gu)上(shang)市房(fang)企響(xiang)應政(zheng)策籌(chou)劃(hua)再融資(zi)(zi)。房(fang)企再融資(zi)(zi)的(de)資(zi)(zi)金用(yong)途普遍用(yong)于(yu)完(wan)(wan)成“保(bao)交樓”任務(wu)、實(shi)現項(xiang)目開(kai)發(fa)、補(bu)充流(liu)動資(zi)(zi)金及償還負債等。

對此，中指研究院(yuan)認為，定(ding)(ding)向增(zeng)發(fa)是(shi)上市(shi)(shi)企(qi)業(ye)再融資(zi)的(de)重要(yao)渠道之一(yi)，而2017年以來A股上市(shi)(shi)房(fang)企(qi)的(de)定(ding)(ding)向增(zeng)發(fa)一(yi)直(zhi)受到嚴格控制，難以發(fa)揮融資(zi)作用(yong)。此次松綁為房(fang)企(qi)再打通一(yi)條(tiao)融資(zi)渠道，對于房(fang)企(qi)經營(ying)的(de)穩定(ding)(ding)具有積極作用(yong)，將進(jin)一(yi)步增(zeng)強(qiang)市(shi)(shi)場對房(fang)地產(chan)行(xing)業(ye)的(de)信心。

自(zi)2022年11月份(fen)以來，行業供給側(ce)政策持續(xu)出(chu)臺，在房企(qi)(qi)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)“三箭齊發”、保(bao)交(jiao)樓(lou)專項借款、預(yu)售(shou)資(zi)(zi)(zi)(zi)金監(jian)管優化(hua)(hua)等措施落地后(hou)，供給側(ce)政策基本應出(chu)盡出(chu)。日前召開(kai)的中央經濟工(gong)作(zuo)(zuo)會議也明確指出(chu)，要(yao)確保(bao)房地產市場平(ping)穩發展，扎(zha)實(shi)做好保(bao)交(jiao)樓(lou)、保(bao)民生、保(bao)穩定各項工(gong)作(zuo)(zuo)，滿足行業合(he)理融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)需求，有效防范(fan)化(hua)(hua)解優質頭部房企(qi)(qi)風險，改善資(zi)(zi)(zi)(zi)產負債狀況。

中南建(jian)設近年(nian)(nian)來保持(chi)穩健發(fa)展，但(dan)經營(ying)也面臨壓力，數(shu)據(ju)顯示，截至(zhi)2022年(nian)(nian)三(san)季度(du)末(mo)，中南建(jian)設有息(xi)負(fu)債總(zong)(zong)額為498億元，較2021年(nian)(nian)末(mo)減(jian)少(shao)123.5億元，占公(gong)司(si)總(zong)(zong)負(fu)債的(de)比值(zhi)為16.79%，保持(chi)行(xing)業最(zui)低水平；同(tong)時，公(gong)司(si)努力維護良好(hao)的(de)現金流狀況(kuang)，前(qian)(qian)三(san)季度(du)公(gong)司(si)經營(ying)性現金流入636.4億元，是一年(nian)(nian)以內(nei)有息(xi)負(fu)債的(de)3.2倍(bei)；保交(jiao)付(fu)方面，2022年(nian)(nian)，公(gong)司(si)房地產(chan)板塊(kuai)累計實現7.2萬套房屋交(jiao)付(fu)，以實際行(xing)動(dong)踐行(xing)企業責任擔當。但(dan)前(qian)(qian)三(san)季度(du)公(gong)司(si)凈(jing)利潤(run)虧損20.4億元，2022年(nian)(nian)全年(nian)(nian)房地產(chan)銷(xiao)售金額同(tong)比減(jian)少(shao)67%。

值得一(yi)提的是，中(zhong)南(nan)建設圍繞“大基建”領域，為城鄉建設提供有(you)力支(zhi)撐和保(bao)障，2022年度建筑板塊共履約交付項目357萬平(ping)方米，承建的北京豐臺站周邊配套路網工程(cheng)、南(nan)通地鐵1號線、海(hai)門(men)體育中(zhong)心等多個重大基建工程(cheng)竣工交付。

業(ye)內人士指出，本次定增(zeng)有(you)助于改善(shan)中南建設(she)的(de)經(jing)營(ying)狀(zhuang)況，推動“保(bao)交(jiao)樓(lou)”工作(zuo)的(de)更順利進行，同(tong)時(shi)將增(zeng)大公(gong)司(si)資(zi)產規模，優化(hua)公(gong)司(si)資(zi)本結(jie)構，改善(shan)公(gong)司(si)現金流狀(zhuang)況，增(zeng)強(qiang)公(gong)司(si)的(de)抗風險能(neng)力(li)和持續(xu)(xu)經(jing)營(ying)能(neng)力(li)。相信在政策持續(xu)(xu)向好的(de)引導(dao)下，行業(ye)有(you)望盡快走(zou)出困境。

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