每經AI快(kuai)訊， 天風證(zheng)券研(yan)報(bao)認為，(1）疫情(qing)(qing)壓制供給，即將進(jin)入(ru)復蘇新階段：2022年航天/兵器(qi)方向導彈(dan)生產(chan)(chan)（前(qian)(qian)三季度歸母-1.81%）、信息化新型號批產(chan)(chan)定型進(jin)度(前(qian)(qian)三季度歸母-27.9%)受疫情(qing)(qing)影(ying)響，低于(yu)預期，行業(ye)處于(yu)供給壓制階段。2023年春(chun)節(jie)前(qian)(qian)后或(huo)(huo)隨北京首(shou)波(bo)疫情(qing)(qing)高峰過后迎(ying)接訂貨新周(zhou)期到來，同(tong)時新型號進(jin)度或(huo)(huo)出(chu)(chu)現(xian)(xian)追趕情(qing)(qing)況。（2）四條(tiao)鏈(lian)關注新型號批產(chan)(chan)節(jie)點的突破，板(ban)塊細(xi)分行業(ye)的結構分化或(huo)(huo)將出(chu)(chu)現(xian)(xian)，航發、航天/兵器(qi)火箭彈(dan)/機載導彈(dan)、國產(chan)(chan)化元器(qi)件、沈飛四條(tiao)產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)或(huo)(huo)出(chu)(chu)現(xian)(xian)產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)內共振，保持(chi)高景氣有望(wang)再(zai)次提速；（3）技術獨占(zhan)型企業(ye)估值或(huo)(huo)將與板(ban)塊傳統(tong)競(jing)爭企業(ye)區(qu)分，獲得更高的中遠期溢(yi)價；投資建議：已進(jin)入(ru)高性價比區(qu)域，臨近疫后復蘇行業(ye)重(zhong)啟，建議關注相應板(ban)塊機遇(yu)。