每經(jing)(jing)記者(zhe)｜任飛(fei)  黃小聰    每經(jing)(jing)編輯(ji)｜趙(zhao)云     

1月18日，大盤全天窄幅震蕩，三(san)大指數(shu)漲跌不(bu)一。截(jie)至收盤，滬指漲0.01%，深(shen)成指漲0.09%，創(chuang)業(ye)板(ban)指跌0.07%。

盤(pan)面上(shang)，數(shu)字經(jing)濟相關板(ban)(ban)塊全(quan)天強(qiang)勢，數(shu)據安(an)全(quan)方(fang)向(xiang)領漲(zhang)(zhang)，恒久科(ke)技4天3板(ban)(ban)，久遠銀海、吉大正元漲(zhang)(zhang)停。其他市(shi)場熱點強(qiang)度有(you)限(xian)，資金觀望氣氛濃厚。

下(xia)跌方面，消費股陷入調整，桂發祥(xiang)、西安飲(yin)食等大(da)跌。

總體上個股漲多跌少，兩(liang)市(shi)近3000只個股上漲。滬深兩(liang)市(shi)今日成交(jiao)額6358億，較上個交(jiao)易日縮量713億。

北向資金全(quan)天(tian)凈買入(ru)(ru)47.35億元(yuan)(yuan)，連續11個交易日凈買入(ru)(ru)，其(qi)中滬股通凈買入(ru)(ru)19.9億元(yuan)(yuan)，深股通凈買入(ru)(ru)27.45億元(yuan)(yuan)。

春節(jie)前最后幾天行情(qing)，大概(gai)率都(dou)會這(zhe)般(ban)波瀾不驚了吧。所以(yi)今天我們(men)索性不談股市，轉回過頭來，看看新(xin)鮮出爐(lu)的公(gong)募基(ji)金四季(ji)報都(dou)有(you)什么亮點。

馮明遠繼續加倉新能源、科技股 稱2023正位于“長期牛市的起點”

1月18日，信達澳亞基(ji)金馮(feng)明遠所管理的8只基(ji)金數據披(pi)露2022年四(si)季度報告。統計顯示(shi)，其股票(piao)資(zi)產(chan)配置(zhi)在各只基(ji)金均保持高倉位(wei)運(yun)行(xing)，多數在90%以(yi)上。重配制造業領域當中，新能源、科技產(chan)業鏈是其重點關注的對象。

值得關注的(de)是，馮明(ming)遠季內調倉動作較大，個(ge)別基金前十(shi)大重(zhong)倉股有8只被調換(huan)。統計顯示(shi)，信澳核心科技當季新進重(zhong)倉的(de)個(ge)股分別是，信安(an)世紀、安(an)恒信息、賽易信息、啟明(ming)星辰、捷安(an)高科、金山辦公(gong)、中科創(chuang)達(da)、吉(ji)大正元。

Wind統計顯(xian)示，上述公司股價在季(ji)內均有不(bu)俗表(biao)現，除中科創達外(wai)，其余(yu)全(quan)部收漲(zhang)，且(qie)漲(zhang)幅均在20%以上，信安世紀更是漲(zhang)幅超過56.38%。但有意(yi)思(si)的(de)是，信澳核心科技凈值增長率(lv)仍在季(ji)內掛出負值，錄(lu)得-3.07%。

除了科技股有較大的重倉(cang)(cang)股變(bian)動之外，馮明遠對此前納(na)入的新(xin)(xin)能(neng)源(yuan)產業鏈(lian)個股沒(mei)有太大變(bian)動，但有明顯加倉(cang)(cang)。其中，科達利、寧德時代在信(xin)澳智遠、信(xin)澳領先智選等(deng)基金新(xin)(xin)進重倉(cang)(cang)，其余像天齊(qi)鋰業、比亞迪(di)、愛柯迪(di)等(deng)則在原有基礎(chu)上大幅(fu)加倉(cang)(cang)。

對(dui)于(yu)科技與(yu)新能源的(de)(de)(de)投(tou)資，當(dang)下的(de)(de)(de)市(shi)場的(de)(de)(de)確存(cun)在分歧，特別(bie)是對(dui)于(yu)新能源行業的(de)(de)(de)估值(zhi)研判，同(tong)是在2019、2020享受投(tou)資紅利的(de)(de)(de)公(gong)募基金當(dang)中，有的(de)(de)(de)已(yi)經給出謹(jin)慎的(de)(de)(de)看法。

匯豐晉信基金陸彬在(zai)其(qi)四季報中(zhong)表(biao)示：“如果估(gu)(gu)值(zhi)(zhi)進一步切換到2023年(nian)，新能(neng)源行(xing)業的投資將(jiang)進入(ru)中(zhong)后期(qi)，在(zai)過去幾個(ge)月(yue)，新能(neng)源板(ban)塊估(gu)(gu)值(zhi)(zhi)的快(kuai)速提升并未如期(qi)而(er)至(zhi)，反而(er)對應2023年(nian)的估(gu)(gu)值(zhi)(zhi)水平(ping)出現(xian)了(le)明顯(xian)的收縮，反映(ying)了(le)市場對行(xing)業短期(qi)收入(ru)增速和中(zhong)企競爭格局的擔憂，板(ban)塊的整體表(biao)現(xian)也低于預期(qi)。”

不過，有關(guan)對估(gu)值(zhi)高企，亦(yi)或是產(chan)(chan)業估(gu)值(zhi)再提(ti)升乏(fa)力的研判和分析，馮明遠并沒有在(zai)季報中(zhong)有過多分析，但是以另(ling)一角度(du)觀察科技以及新能(neng)(neng)源(yuan)的投資。他指出，隨(sui)著新能(neng)(neng)源(yuan)車(che)滲透率的不斷提(ti)升和儲能(neng)(neng)應用的興起，新能(neng)(neng)源(yuan)產(chan)(chan)業正在(zai)加緊取代傳統(tong)化(hua)石能(neng)(neng)源(yuan)并形成新的產(chan)(chan)業趨勢，伴隨(sui)著能(neng)(neng)源(yuan)革(ge)命的不斷深化(hua)，科技產(chan)(chan)業將涌(yong)現(xian)出大(da)批優(you)秀公司(si)。

對于后市展望(wang)，他在季(ji)報中指出，“展望(wang)2023年(nian)，我們(men)正(zheng)位于長期(qi)牛市的(de)起(qi)點，隨著疫情第一波高峰期(qi)的(de)階段性落幕，國內經濟有望(wang)逐(zhu)步(bu)復蘇，整體(ti)(ti)市場(chang)環境(jing)有望(wang)出現好轉(zhuan)。”他表示(shi)，整體(ti)(ti)投資方向上(shang)，將繼續(xu)在科技、新(xin)能源等(deng)新(xin)興領域尋找投資機會(hui)。

韓創四季度減持地產股

大(da)成(cheng)基(ji)金韓創(chuang)管理(li)的(de)(de)多只基(ji)金披(pi)露了2022年四季(ji)報，記者注(zhu)意(yi)到，韓創(chuang)在(zai)過去四季(ji)度的(de)(de)調倉雖(sui)然(ran)并不算太大(da)，但是也有一(yi)些明(ming)顯的(de)(de)動作。

以其代(dai)表作大成新銳(rui)產(chan)業混合(he)為例，金地(di)集團、保利(li)發展(zhan)這兩只去年三季度末重(zhong)倉的地(di)產(chan)股，在四季度末的重(zhong)倉股中已經看不到了，紫金礦業、圣農發展(zhan)成為新進到前十(shi)大的兩只個股。

在大成(cheng)睿(rui)景(jing)靈活(huo)配置混(hun)合上也有(you)類似(si)的操作(zuo)， 金(jin)地集(ji)團、保利發(fa)展(zhan)也都(dou)退出前十大，新(xin)進前十大的同(tong)樣也是紫金(jin)礦業、圣農發(fa)展(zhan)。

另外(wai)，在大(da)成產業(ye)趨勢混合(he)重倉股方面，越秀地產、棲霞建設退出前十大(da)，新進(jin)前十大(da)的(de)同樣也是(shi)紫(zi)金(jin)礦業(ye)、圣農發展。

可以(yi)看出，韓創在過去四季度主要的調倉(cang)就(jiu)是(shi)減持(chi)地(di)產股(gu)，加(jia)倉(cang)金屬行業和肉(rou)禽板塊的個股(gu)。

值(zhi)(zhi)得一提(ti)的是(shi)，雖(sui)然從重倉股來(lai)看，減持了(le)地(di)(di)(di)產(chan)(chan)股，但(dan)是(shi)近期(qi)韓創在(zai)談到2023年(nian)時，表示地(di)(di)(di)產(chan)(chan)鏈(lian)值(zhi)(zhi)得重視。他表示：“穩(wen)增長有望成為全年(nian)主線，其中地(di)(di)(di)產(chan)(chan)鏈(lian)值(zhi)(zhi)得重視。房地(di)(di)(di)產(chan)(chan)在(zai)國(guo)內經濟中仍(reng)占據著(zhu)至關重要的地(di)(di)(di)位。實際上(shang)(shang)，目前國(guo)內地(di)(di)(di)產(chan)(chan)企業合意庫(ku)存水平(ping)已(yi)經下降到了(le)較低(di)水平(ping)，本身(shen)行(xing)(xing)業就有向上(shang)(shang)修(xiu)復的內生(sheng)動力。再加上(shang)(shang)政策(ce)端(duan)會不(bu)斷加碼，地(di)(di)(di)產(chan)(chan)行(xing)(xing)業的軟著(zhu)陸是(shi)可以期(qi)待的。在(zai)地(di)(di)(di)產(chan)(chan)企穩(wen)的大背景下，股市中最為受(shou)益的仍(reng)然是(shi)包(bao)括部(bu)分資(zi)源品、大金融、建材家(jia)居(ju)、部(bu)分制造業和部(bu)分消費板塊等(deng)在(zai)內的順周(zhou)期(qi)行(xing)(xing)業。”

此外，韓(han)創指(zhi)出：“國(guo)(guo)(guo)(guo)企(qi)改革是另一(yi)(yi)個值得重視的方向。2023年(nian)(nian)是經濟(ji)增(zeng)長(chang)的大(da)年(nian)(nian)，國(guo)(guo)(guo)(guo)企(qi)毫無疑問也承擔(dan)著這(zhe)(zhe)一(yi)(yi)使(shi)命。同時，我(wo)們(men)看到2023年(nian)(nian)國(guo)(guo)(guo)(guo)資委考核體(ti)系(xi)(xi)是一(yi)(yi)增(zeng)一(yi)(yi)穩(wen)(wen)四提升，新納入了凈資產(chan)收益(yi)率和營業現(xian)金比(bi)率兩(liang)個指(zhi)標(biao)，考核體(ti)系(xi)(xi)愈發(fa)科學嚴謹(jin)。此外國(guo)(guo)(guo)(guo)企(qi)的激勵(li)制度、資產(chan)整合等方面(mian)的改革都在向縱深推進(jin)，這(zhe)(zhe)些都有利于(yu)國(guo)(guo)(guo)(guo)企(qi)估值體(ti)系(xi)(xi)的提升。很多國(guo)(guo)(guo)(guo)企(qi)在2023年(nian)(nian)承擔(dan)了穩(wen)(wen)增(zeng)長(chang)和高質量(liang)發(fa)展(zhan)兩(liang)大(da)課題，將從總量(liang)政策和產(chan)業政策兩(liang)方面(mian)受(shou)益(yi)。”

“總的來(lai)說，2023年(nian)將是(shi)重新(xin)收獲的一(yi)年(nian)。復(fu)蘇將是(shi)2023年(nian)的主基調，甚(shen)至不排除2023年(nian)國內(nei)出現(xian)較強的經濟復(fu)蘇。外部因素(su)來(lai)看(kan)，年(nian)內(nei)美聯儲(chu)加息將結束，流(liu)動性沖擊也會大(da)大(da)下降。” 韓(han)創進(jin)一(yi)步表示。

加倉軍工，衛寧健康持股數大增四倍

除(chu)了(le)知名基金(jin)經(jing)理，部分近期在反彈中表(biao)現搶眼的基金(jin)，也披露了(le)2022年四(si)季報。

比如(ru)招(zhao)商核心(xin)競爭力混合，近期因(yin)業績表現搶眼受到資金持(chi)續(xu)追捧，記者(zhe)注意(yi)到，該(gai)基金在(zai)過去的四季度進行了明顯調倉。

具體來(lai)看，前(qian)(qian)十大重倉(cang)股換了四只，分眾傳媒、宇華教育、恩(en)華藥業、海爾智家退出前(qian)(qian)十大，新(xin)進前(qian)(qian)十大的是(shi)通(tong)威(wei)股份、振華科技、波(bo)司(si)登(deng)、中航光電。主要的增(zeng)加持倉(cang)方(fang)向(xiang)在軍工行業。

在(zai)其它重倉股方(fang)面，對衛(wei)寧健康(kang)(kang)的持倉尤其值得(de)一(yi)提，持股數從(cong)1028.03萬股大增到(dao)了5205.38萬股，衛(wei)寧健康(kang)(kang)也(ye)成為了該(gai)基(ji)金(jin)的第一(yi)大重倉股。

基金經理在四季(ji)報中表示：“產品在3季(ji)度(du)末(mo)曾因(yin)大(da)(da)額申(shen)購，倉(cang)位(wei)有(you)較大(da)(da)幅(fu)度(du)攤薄，我(wo)們基于(yu)對4季(ji)度(du)以(yi)來(lai)資本市(shi)場面臨國(guo)(guo)內外庫存高位(wei)回落及出口(kou)、工業(ye)(ye)企業(ye)(ye)利(li)潤轉負等狀況(kuang)的(de)判斷，重點(dian)逢低(di)增(zeng)持了(le)與國(guo)(guo)內需求企穩與修復相關(guan)的(de)港股地產、物業(ye)(ye)、消費和(he)科技等板塊(kuai)。考慮到 4季(ji)度(du)末(mo)軍(jun)工等制造(zao)業(ye)(ye)出現了(le)明(ming)顯的(de)調整且已具備中長期的(de)吸引力，我(wo)們亦在年末(mo)增(zeng)持了(le)軍(jun)工等行(xing)業(ye)(ye)的(de)制造(zao)業(ye)(ye)龍頭公(gong)司。”

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