每經AI快訊(xun)，中國銀河02月28日發布研報稱：給予通信行業推薦（維持）評級。

行(xing)業事件：近日，中共中央國(guo)(guo)務院印發《數(shu)字(zi)中國(guo)(guo)建(jian)設(she)整(zheng)體布局(ju)(ju)規劃》，明確數(shu)字(zi)中國(guo)(guo)建(jian)設(she)按照“2522”的整(zheng)體框(kuang)架進(jin)行(xing)布局(ju)(ju)，持續推動數(shu)字(zi)趙(zhao)良(liang)畢技術賦能(neng)實體經(jing)濟，數(shu)字(zi)中國(guo)(guo)建(jian)設(she)有望在(zai)2025年(nian)建(jian)設(she)取得重要(yao)進(jin)展(zhan)。此(ci)次《規劃》延續二(er)十大(da)報告重點內容，建(jian)設(she)制造強國(guo)(guo)、網絡強國(guo)(guo)、。

5G與(yu)(yu)千兆(zhao)光網協同發(fa)(fa)(fa)力(li)打(da)造網絡強國，數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)生態(tai)完善(shan)助(zhu)力(li)價值(zhi)釋放：信(xin)息基(ji)建和核心(xin)(xin)技(ji)術有望(wang)(wang)超前(qian)布(bu)局(ju)(ju)，數(shu)(shu)(shu)字(zi)經濟需求(qiu)刺激行業(ye)快(kuai)(kuai)發(fa)(fa)(fa)展。在千兆(zhao)光纖網絡、5G等(deng)新基(ji)建支撐(cheng)下，目前(qian)我國建成并開通5G基(ji)站全球領先，固定網絡逐步(bu)實現從(cong)(cong)百兆(zhao)向千兆(zhao)躍升，網絡運(yun)(yun)力(li)不斷(duan)增(zeng)強。信(xin)息服務供(gong)(gong)給提(ti)質(zhi)升級(ji)，C端(duan)數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)流量消費活躍。面(mian)向國家(jia)(jia)大(da)力(li)發(fa)(fa)(fa)展數(shu)(shu)(shu)字(zi)經濟、信(xin)息與(yu)(yu)產(chan)業(ye)融(rong)合(he)(he)大(da)勢(shi)(shi)，電信(xin)運(yun)(yun)營商收(shou)入結(jie)構優化、ToB/H云(yun)網業(ye)務快(kuai)(kuai)速擴展，持續建設(she)(she)關鍵(jian)信(xin)息基(ji)礎(chu)(chu)設(she)(she)施安全可(ke)靠水平，國產(chan)化程(cheng)度(du)持續提(ti)升。數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)中心(xin)(xin)布(bu)局(ju)(ju)與(yu)(yu)數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)處理能(neng)力(li)持續優化。“東(dong)數(shu)(shu)(shu)西(xi)(xi)算”能(neng)直接帶動(dong)數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)中心(xin)(xin)的(de)新一(yi)輪建設(she)(she)，系(xi)統優化算力(li)基(ji)礎(chu)(chu)設(she)(she)施布(bu)局(ju)(ju)，促進東(dong)西(xi)(xi)部算力(li)高效互補(bu)和協同聯(lian)(lian)動(dong)，改善(shan)地域性、上下游供(gong)(gong)需關系(xi)。從(cong)(cong)產(chan)業(ye)鏈融(rong)合(he)(he)角度(du)看(kan)，5G+云(yun)計(ji)算大(da)勢(shi)(shi)所(suo)趨，企業(ye)上云(yun)需求(qiu)高增(zeng)，同時數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)中心(xin)(xin)作(zuo)為服務于云(yun)計(ji)算及數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)存儲應用(yong)(yong)(yong)端(duan)的(de)主要(yao)媒(mei)介(jie)為外界(jie)提(ti)供(gong)(gong)IaaS/SaaS端(duan)等(deng)服務，景氣度(du)有望(wang)(wang)提(ti)升；從(cong)(cong)綠色節能(neng)“雙碳”政策角度(du)看(kan)，考慮(lv)因數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)中心(xin)(xin)運(yun)(yun)行時耗電量較(jiao)高，國家(jia)(jia)對(dui)PUE指標控(kong)制較(jiao)嚴格，一(yi)線城市及周(zhou)邊IDC整體稀缺(que)性將隨需求(qiu)增(zeng)長而(er)進一(yi)步(bu)放大(da)，掌(zhang)握(wo)稀缺(que)資源(yuan)的(de)IDC公司議價能(neng)力(li)有望(wang)(wang)增(zeng)強，集中度(du)有望(wang)(wang)提(ti)升。新興業(ye)務增(zeng)收(shou)作(zuo)用(yong)(yong)(yong)不斷(duan)增(zeng)強，數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)生態(tai)完善(shan)助(zhu)力(li)數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)要(yao)素(su)價值(zhi)釋放。移動(dong)物(wu)聯(lian)(lian)網迎來(lai)(lai)重要(yao)發(fa)(fa)(fa)展期(qi)，車聯(lian)(lian)網、智慧零售和智慧家(jia)(jia)居等(deng)蜂窩物(wu)聯(lian)(lian)網終端(duan)應用(yong)(yong)(yong)連接用(yong)(yong)(yong)戶規模持續擴大(da)，萬物(wu)互聯(lian)(lian)基(ji)礎(chu)(chu)不斷(duan)夯實。運(yun)(yun)營商掌(zhang)握(wo)大(da)量ToC/B/H端(duan)資源(yuan)，數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)資產(chan)豐富助(zhu)力(li)發(fa)(fa)(fa)揮(hui)數(shu)(shu)(shu)據(ju)(ju)(ju)要(yao)素(su)核心(xin)(xin)環(huan)節。總體來(lai)(lai)說，網絡基(ji)礎(chu)(chu)能(neng)力(li)持續增(zeng)強，行業(ye)投資和融(rong)合(he)(he)應用(yong)(yong)(yong)持續發(fa)(fa)(fa)力(li)，拉動(dong)數(shu)(shu)(shu)字(zi)經濟需求(qiu)增(zeng)長可(ke)期(qi)。

ICT基(ji)礎(chu)產業(ye)鏈持續受益，優選子行業(ye)景氣度(du)邊際改善的(de)優質(zhi)標(biao)的(de)：《規劃(hua)》的(de)發(fa)(fa)布，標(biao)志(zhi)著我國(guo)數(shu)字經濟新(xin)(xin)基(ji)建建設不(bu)斷夯(hang)實。5G發(fa)(fa)展從建設期(qi)(qi)轉向應用(yong)期(qi)(qi)，信息服務供(gong)給(gei)提質(zhi)升(sheng)級過程中將(jiang)有(you)較大數(shu)據流量(liang)(liang)需求。“東數(shu)西算(suan)”工(gong)程作為數(shu)字經濟戰(zhan)略的(de)重要(yao)舉措，具(ju)有(you)運(yun)輸距離更長、數(shu)據中心(xin)密度(du)提升(sheng)、算(suan)力要(yao)求高(gao)、節能要(yao)求嚴等技(ji)術新(xin)(xin)特征。ICT基(ji)石作為新(xin)(xin)基(ji)建的(de)主(zhu)要(yao)設備(bei)，有(you)望迎來市場新(xin)(xin)增量(liang)(liang)。三條投資(zi)主(zhu)線下(xia)高(gao)景氣度(du)結合(he)低估值是選股重點(dian)方(fang)向，建議關(guan)(guan)注數(shu)字經濟新(xin)(xin)基(ji)建相(xiang)(xiang)關(guan)(guan)標(biao)的(de)：ICT相(xiang)(xiang)關(guan)(guan)標(biao)的(de)天孚通信（300394），中際旭創（300308），新(xin)(xin)易盛(sheng)（300502），銳捷網絡（301165），節能英(ying)維克（002837）等；運(yun)營(ying)商中國(guo)移動（A+H），中國(guo)聯通（A+H）、中國(guo)電信（A+H）。

風險提示：業(ye)務轉型不(bu)及預期(qi)，創(chuang)新商(shang)業(ye)模式(shi)未形成，5G規(gui)模商(shang)用(yong)推進(jin)不(bu)及預期(qi)，中美技術摩擦(ca)不(bu)確定性風險。

每經頭條（nbdtoutiao）——

(記者 王曉波)

免(mian)責聲明：本文內容與數據僅供(gong)參考，不(bu)構(gou)成(cheng)投資建議，使用前請核實。據此操作，風(feng)險自擔(dan)。