每(mei)(mei)經記者｜范芊芊    每(mei)(mei)經編輯｜梁梟     

近日(ri)，云南省再(zai)現大(da)規(gui)模(mo)限(xian)電(dian)，這是(shi)繼去年9月兩輪(lun)限(xian)電(dian)后的(de)第(di)三(san)次(ci)大(da)規(gui)模(mo)限(xian)電(dian)，包括電(dian)解鋁、黃磷、鋅煉廠等一(yi)些企業都收到了限(xian)電(dian)通知。

作(zuo)為(wei)水(shui)(shui)電(dian)大省(sheng)，云南(nan)(nan)水(shui)(shui)電(dian)資源豐富，用電(dian)成本低廉。近年(nian)(nian)來，包括(kuo)電(dian)解(jie)鋁、黃磷(lin)等(deng)產業不少產能紛紛搬遷至云南(nan)(nan)。但由于今年(nian)(nian)降雨(yu)量偏(pian)少導致來水(shui)(shui)不及預期，包括(kuo)云南(nan)(nan)在內(nei)的(de)西南(nan)(nan)地區(qu)水(shui)(shui)電(dian)供應緊(jin)張。作(zuo)為(wei)高(gao)耗能產業，在水(shui)(shui)力發電(dian)量不足的(de)情況下，部分企業生產經營也受到一(yi)定影響。

那么，云南限電(dian)規模再(zai)擴大對于(yu)電(dian)解鋁、黃(huang)磷(lin)等(deng)相關上市公司而言，影(ying)響(xiang)如(ru)何？為此，《每(mei)日(ri)經濟新聞(wen)》記者(zhe)近日(ri)以投資者(zhe)身份撥打(da)多家(jia)當地(di)上市公司證券部電(dian)話(hua)了解情況。

電解鋁、黃磷、鋅冶煉等企業均受到波及

電(dian)解鋁生產(chan)耗(hao)電(dian)量(liang)較大(da)。根據2021年8月發布的(de)《國(guo)家發展(zhan)改革委關于(yu)完善電(dian)解鋁行(xing)業階梯電(dian)價政(zheng)策的(de)通知》，自2023年起，分檔(dang)標準調整為鋁液綜合交流電(dian)耗(hao)每噸13450千瓦(wa)時(shi)(shi)（不含脫硫電(dian)耗(hao)）。而同(tong)年10月，云南銅業（SZ000878，股價12.2元(yuan)，市(shi)值244.4億元(yuan)）回復投(tou)資(zi)者提問時(shi)(shi)表示，公司陰極銅生產(chan)過程(cheng)中，銅電(dian)解工序環(huan)節耗(hao)電(dian)量(liang)約為300-400千瓦(wa)時(shi)(shi)/噸。

在(zai)云南，電(dian)(dian)(dian)解(jie)鋁(lv)(lv)一直是(shi)耗電(dian)(dian)(dian)大戶。行業網站Mysteel統(tong)計數據顯示，電(dian)(dian)(dian)解(jie)鋁(lv)(lv)耗電(dian)(dian)(dian)量占全省第二產(chan)業用(yong)電(dian)(dian)(dian)量的(de)(de)41%，占全省用(yong)電(dian)(dian)(dian)量近30%。因此，在(zai)此次限(xian)電(dian)(dian)(dian)中，電(dian)(dian)(dian)解(jie)鋁(lv)(lv)產(chan)業受到(dao)的(de)(de)產(chan)能(neng)沖擊(ji)或也(ye)是(shi)最大的(de)(de)。

據媒體近日報道(dao)，神(shen)火股(gu)份（SZ000933，股(gu)價(jia)17.96元，市值404.28億(yi)元）董秘表示(shi)，公(gong)司在2月就(jiu)收到(dao)了限電通知(zhi)，調整后(hou)電解鋁產能已減少了40%。按年均產能90萬噸來(lai)算(suan)，現在每月減產大約是3萬噸。

2月(yue)23日，云鋁(lv)股份(fen)（SZ000807，股價12.84元，市(shi)值445.29億元）也(ye)曾在投資者互動平臺(tai)表示，公(gong)(gong)司按(an)電(dian)網要求配(pei)合調整(zheng)生(sheng)產(chan)組織，在開展用能管理期間公(gong)(gong)司的電(dian)解鋁(lv)產(chan)量將相應減少，同時(shi)公(gong)(gong)司將及(ji)時(shi)優(you)化(hua)安排(pai)好全年(nian)的設備檢修工作。3月(yue)9日，公(gong)(gong)司相關(guan)人士在電(dian)話中(zhong)對(dui)《每(mei)日經濟新聞(wen)》記者表示，限(xian)電(dian)從去(qu)年(nian)9月(yue)開始，現在一季度是枯水期，云南今年(nian)的來雨(yu)又少，今年(nian)2月(yue)又進(jin)一步限(xian)電(dian)。

不過，也有(you)鋁(lv)企未收到限產(chan)通知。鋁(lv)全產(chan)業鏈特大型企業中(zhong)國(guo)宏(hong)橋(qiao)(qiao)（HK1378，股價8.19港元(yuan)，市值776億港元(yuan)）投(tou)資者(zhe)關系部(bu)相(xiang)關人(ren)士通過微信對記者(zhe)表示，中(zhong)國(guo)宏(hong)橋(qiao)(qiao)在云南(nan)的(de)產(chan)能這一次沒有(you)收到限產(chan)通知。據中(zhong)國(guo)宏(hong)橋(qiao)(qiao)母公司(si)山東魏橋(qiao)(qiao)創(chuang)業官方公眾號(hao)消(xiao)息，2020年9月17日，集團(tuan)位于云南(nan)省(sheng)文山州硯山縣的(de)203萬噸綠色鋁(lv)項目正(zheng)式投(tou)產(chan)。

除了電解鋁，黃(huang)磷也是云南(nan)的高(gao)耗能產(chan)(chan)業之一。云天化（SH600096，股(gu)價22.2元，市(shi)值407.32億元）相關人士通過電話(hua)對(dui)記者(zhe)表示，公司有一個3萬噸(dun)產(chan)(chan)能的黃(huang)磷裝置(zhi)，現在（由于限(xian)電）是按照(zhao)2萬噸(dun)在開生產(chan)(chan)線。“每(mei)年都(dou)在限(xian)，去年我們沒減(jian)產(chan)(chan)。”

另(ling)一家(jia)有(you)黃磷業務(wu)的(de)上市公(gong)司(si)ST澄(cheng)星（SH600078，股價11.6元(yuan)，市值76.86億元(yuan)）則是在去(qu)年9月就被要求限電。“全資(zi)子公(gong)司(si)云南宣威磷電有(you)限責(ze)任(ren)公(gong)司(si)生產工廠近日收到當地供電單位關于開展能效管(guan)理的(de)通知(zhi)：‘請貴司(si)自(zi)9月23日起組織負荷(he)調(diao)減(jian)工作，并(bing)于9月25日24:00前調(diao)減(jian)至不(bu)高(gao)于2.8萬千瓦。能效管(guan)理視電力供需(xu)形勢動態(tai)調(diao)整，若后續(xu)工作要求發生變化，將另(ling)行通知(zhi)。’”ST澄(cheng)星去(qu)年9月披露的(de)一則公(gong)告稱。

3月(yue)9日(ri)，ST澄星(xing)相關人士在(zai)電話(hua)中(zhong)對記者(zhe)表示：“公司(si)到(dao)現在(zai)一直(zhi)沒有(you)收到(dao)要(yao)全(quan)面恢復的文件。我們一直(zhi)處于被限電當中(zhong)，沒有(you)滿(man)負荷(he)生產。”

除了(le)電解鋁，也(ye)(ye)有其他有色金屬生產(chan)受到限電影響。據媒體報道，光(guang)大期(qi)貨有色金屬分析師劉(liu)軼男(nan)介紹(shao)，近期(qi)云(yun)南(nan)已有多家精煉(lian)鋅冶(ye)煉(lian)工廠收(shou)到限電通知(zhi)。馳宏(hong)鋅鍺（SH600497，股價5.37元(yuan)，市值273.4億元(yuan)）擁有一部分鉛鋅冶(ye)煉(lian)業務，公(gong)司(si)相關(guan)人(ren)士在電話(hua)中(zhong)告(gao)訴記者(zhe)，針(zhen)對(dui)公(gong)司(si)旗下冶(ye)煉(lian)廠，曲(qu)靖市供電局有下過一個（限電）通知(zhi)，冶(ye)煉(lian)端在限產(chan)期(qi)間也(ye)(ye)會安排檢修。

上市公司多稱影響不大

那么，這一(yi)次限電減產(chan)(chan)對(dui)上(shang)市公(gong)司未來業績(ji)影響幾何？從《每(mei)日(ri)經濟新聞》記者的(de)調研(yan)情況(kuang)來看(kan)，上(shang)市公(gong)司大多表示(shi)影響不(bu)大，相關產(chan)(chan)品(pin)還有因此提價的(de)可能。

ST澄星相(xiang)關人士(shi)對記者(zhe)表示，對我(wo)們公(gong)司的(de)影(ying)響(xiang)可能有一點(dian)點(dian)，但是(shi)影(ying)響(xiang)不大。“如(ru)果影(ying)響(xiang)大的(de)話，云南(nan)公(gong)司那(nei)邊(bian)會及(ji)時和我(wo)們這邊(bian)反饋的(de)。”

該人(ren)士進一(yi)步(bu)稱，公(gong)(gong)司(si)(si)在云南(nan)有兩家公(gong)(gong)司(si)(si)，一(yi)個(ge)是全資子(zi)(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)，一(yi)個(ge)是控股(gu)子(zi)(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)。其中控股(gu)子(zi)(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)有自己的(de)水力發電（裝置(zhi)），這(zhe)部分電全部供控股(gu)子(zi)(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)黃磷生產，一(yi)般不太可能有多(duo)余。另一(yi)個(ge)全資子(zi)(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)，現在基本(ben)生產和(he)往(wang)年差不多(duo)，沒有完全放(fang)開，可能少開一(yi)兩套爐子(zi)(zi)，影響(xiang)也(ye)不大。“現在公(gong)(gong)司(si)(si)產品庫(ku)存都有，能夠供應市場(chang)需求。”

云天化(hua)相關人士則(ze)對記(ji)者(zhe)(zhe)表示，總(zong)體(ti)來說(shuo)，黃磷業務(wu)(wu)占(zhan)（公司整體(ti)業務(wu)(wu)）比重很小，化(hua)肥生產不受影(ying)響(xiang)，所以整體(ti)業績不會有什(shen)么顯著的(de)影(ying)響(xiang)。記(ji)者(zhe)(zhe)注意到，根據云天化(hua)2022年中報，磷化(hua)工(gong)業務(wu)(wu)營(ying)收占(zhan)比僅(jin)在5%左右。

馳宏鋅鍺也是基(ji)于同樣原因表示對公(gong)司整體(ti)業績(ji)影響(xiang)較小。公(gong)司相(xiang)關(guan)人(ren)士對記者表示，公(gong)司主要(yao)利潤貢獻是在礦山端(duan)，（限電）影響(xiang)比較小。

云鋁股份的(de)表(biao)態則相對保守。公(gong)(gong)司相關人士(shi)對記者表(biao)示，現(xian)在不(bu)好說，可能(neng)還是(shi)得看(kan)定(ding)期報告。公(gong)(gong)司前段(duan)時間也(ye)在互動易回復過，云南省都(dou)是(shi)一樣的(de)，所有的(de)高耗能(neng)企(qi)業都(dou)一樣，具體(ti)不(bu)好說。

此外，云天化相關(guan)人士還提及由于限電減產，供給(gei)受到(dao)影響的情(qing)況下，黃磷產品(pin)可能因此漲價。“（20）21年也(ye)限電，限完了之后黃磷價格漲了很多，今年漲的幅度沒有(you)（20）21年高，但(dan)也(ye)漲了，后面如果需求(qiu)各方面不錯(cuo)，其實還是(shi)會漲的。”

據中國化工報報道，截至3月初，云南(nan)地(di)區黃磷廠家(jia)報價上調至3.1萬元(yuan)～3.2萬元(yuan)（噸價，下同(tong)），較(jiao)2月22日累計上漲1500元(yuan)～2000元(yuan)，市場(chang)成交(jiao)價格低于3萬元(yuan)不接單。

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