每(mei)經記者｜黃鑫(xin)磊    每(mei)經編輯｜楊夏    

3月24日(ri)，三星新材（SH603578，股價(jia)15.71元，市(shi)值28.33億(yi)元）公(gong)告稱，收到(dao)上(shang)交所下發的(de)問詢函，關注到(dao)了(le)公(gong)司近期(qi)控(kong)(kong)股股東楊(yang)敏、楊(yang)阿永擬變(bian)更(geng)控(kong)(kong)制(zhi)權，上(shang)市(shi)公(gong)司控(kong)(kong)股股東將(jiang)變(bian)更(geng)為金璽泰(tai)有限(xian)公(gong)司（以(yi)下簡(jian)稱金璽泰(tai)），實控(kong)(kong)人(ren)變(bian)更(geng)為金銀山等(deng)事項。

3月15日(ri)，三星新(xin)(xin)材發布關于籌劃控制權(quan)變更的停牌公(gong)告，到(dao)3月22日(ri)晚間(jian)，公(gong)司公(gong)告稱(cheng)，金璽(xi)泰與(yu)楊敏(min)、楊阿永簽署(shu)了(le)《控制權(quan)轉(zhuan)讓框架(jia)協(xie)議(yi)》《表決權(quan)放棄協(xie)議(yi)》《股(gu)份轉(zhuan)讓協(xie)議(yi)》，金璽(xi)泰與(yu)三星新(xin)(xin)材簽署(shu)了(le)《股(gu)份認購協(xie)議(yi)》。

值得注意的(de)是，3月(yue)15日~3月(yue)24日的(de)3個交易(yi)日內，三星新材(cai)(cai)股(gu)(gu)價兩次(ci)漲停。對(dui)此，上交所要(yao)求三星新材(cai)(cai)補充披露停牌前籌(chou)劃本次(ci)交易(yi)的(de)具體過(guo)程、重要(yao)時間節點和具體參與知(zhi)悉的(de)相(xiang)關人員(yuan)；自(zi)查(cha)董(dong)事、監事、高級管理(li)人員(yuan)、公司控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東、實控人及本次(ci)收(shou)購(gou)方及相(xiang)關負責人的(de)近期股(gu)(gu)票交易(yi)情況，并按規定填報內幕(mu)信(xin)息知(zhi)情人名單。

為何業績好也要轉讓？

根據上述協(xie)議，楊敏、楊阿永(yong)同意(yi)不(bu)可(ke)撤銷地放棄其合計(ji)持有的(de)三星(xing)新(xin)材36.61%股權(quan)對(dui)應(ying)的(de)表決權(quan)；金璽泰擬(ni)通(tong)過協(xie)議轉讓方式受(shou)讓取(qu)得(de)楊敏、楊阿永(yong)合計(ji)持有的(de)14.15%股權(quan)，此外擬(ni)以現金方式認(ren)購(gou)三星(xing)新(xin)材向(xiang)特定對(dui)象發行的(de)5411萬股股票。

綜上所述，若一切順利，金璽泰將(jiang)持有(you)三星新材定增后33.96%的股權(quan)，成為控股股東，金銀(yin)山將(jiang)成為實控人。

實際(ji)上，三星新材(cai)的經營狀況(kuang)頗佳(jia)，2020年(nian)~2022年(nian)9月，公(gong)司營業收入分(fen)別(bie)為5.76億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、8.26億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、6.11億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，歸(gui)母凈利潤(run)分(fen)別(bie)為8337萬(wan)元(yuan)(yuan)、9850萬(wan)元(yuan)(yuan)、9324萬(wan)元(yuan)(yuan)。若去(qu)年(nian)四季(ji)度無異常情況(kuang)，2022年(nian)歸(gui)母凈利潤(run)大概率“破億(yi)(yi)”。

對(dui)此，上(shang)交所要(yao)求三星新材補(bu)充披露在(zai)上(shang)市公司(si)(si)前期營收(shou)(shou)和利潤實現連(lian)續(xu)增長的(de)情況下，控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東擬轉(zhuan)讓公司(si)(si)控(kong)制權的(de)原(yuan)因和主要(yao)考慮(lv)；收(shou)(shou)購方金璽(xi)泰的(de)資(zi)金來源，并(bing)結合(he)(he)相關(guan)法律(lv)法規(gui)說明(ming)其是否存在(zai)不得收(shou)(shou)購上(shang)市公司(si)(si)的(de)法定(ding)情形；公司(si)(si)控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東和收(shou)(shou)購人應當(dang)結合(he)(he)公司(si)(si)現有業(ye)務的(de)情況，明(ming)確后續(xu)經(jing)營安排。

值得注意的是，根據已披露的《收購報(bao)告(gao)書摘(zhai)要》，“《表決權放棄協議(yi)》生效且股(gu)(gu)份轉(zhuan)讓完成后，金璽泰成為公(gong)(gong)司控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東”；而根據《向特定對象發(fa)行(xing)(xing)A股(gu)(gu)股(gu)(gu)票預(yu)案(an)》，“本(ben)次向特定對象發(fa)行(xing)(xing)前，公(gong)(gong)司控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東為楊敏和楊阿永(yong)。本(ben)次發(fa)行(xing)(xing)完成后，金璽泰成為公(gong)(gong)司控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東，公(gong)(gong)司實際控(kong)制人變更為金銀(yin)山”，相關表述不一致。

對此，上交所要求(qiu)三星(xing)新材認真核實相關(guan)協(xie)議(yi)及信息披露，明(ming)確控制權(quan)變(bian)更的(de)(de)(de)確切時(shi)點(dian)、認定(ding)依據和相關(guan)交易(yi)的(de)(de)(de)具(ju)體安排(pai)；說明(ming)交易(yi)雙方是(shi)否(fou)存在其他未披露的(de)(de)(de)協(xie)議(yi)安排(pai)或對業績、股價等(deng)的(de)(de)(de)承諾，并(bing)對控制權(quan)轉讓可能存在的(de)(de)(de)不確定(ding)性進行充分風(feng)險(xian)提示。

另外(wai)，根據公告，三星(xing)新材向(xiang)特(te)定對象發行股(gu)票(piao)實施后，金璽泰(tai)持(chi)股(gu)比例為33.96%，楊敏(min)、楊阿永持(chi)股(gu)比例為32.66%，較為接近。同時，楊敏(min)、楊阿永通過協議安排降(jiang)低其(qi)所支配的公司股(gu)份表決(jue)權。

對(dui)此，上交所(suo)要求三星新材結合表決權放棄等協議的(de)生(sheng)效條件、生(sheng)效期限(xian)、違約責任等核心條款，說明上述狀態下公司控制權是否(fou)能夠保持穩定，雙方是否(fou)采取(qu)其他措施進(jin)一步(bu)保障控制權的(de)穩定性。

擬購“新主”旗下公司

根據《控(kong)制(zhi)權轉讓(rang)框(kuang)架協議》約定，金(jin)(jin)銀山(shan)取得三星(xing)新(xin)材實(shi)際控(kong)制(zhi)權后，擬由上市公(gong)司(si)對(dui)金(jin)(jin)銀山(shan)實(shi)際控(kong)制(zhi)的國(guo)華(hua)(hua)金(jin)(jin)泰（山(shan)東(dong)）新(xin)材料科技有限(xian)公(gong)司(si)（以下簡稱“國(guo)華(hua)(hua)金(jin)(jin)泰”）現金(jin)(jin)增資4000萬元，增資完(wan)成(cheng)后，三星(xing)新(xin)材擬持有國(guo)華(hua)(hua)金(jin)(jin)泰80%股(gu)權，相關(guan)事(shi)項未經(jing)公(gong)司(si)董事(shi)會(hui)、股(gu)東(dong)大(da)會(hui)決(jue)策審(shen)議。

國(guo)華金泰成(cheng)立于(yu)2021年(nian)(nian)，擬從(cong)事光(guang)伏玻璃相關項目(mu)，項目(mu)于(yu)2023年(nian)(nian)3月完成(cheng)備案，截至(zhi)目(mu)前仍處(chu)于(yu)項目(mu)籌備階段(duan)。截至(zhi)2022年(nian)(nian)12月31日，國(guo)華金泰凈(jing)資產(chan)為(wei)1.28億元，當(dang)年(nian)(nian)營收為(wei)0，凈(jing)利潤為(wei)虧損128.44萬元。

三星新材方面解釋稱，公司是我國低溫儲藏設備玻(bo)(bo)(bo)璃門(men)體細(xi)分行(xing)(xing)業龍頭，市場占有率較高，在玻(bo)(bo)(bo)璃深加工(gong)領(ling)域有較深技術積(ji)累和管(guan)理(li)經驗，有向(xiang)光伏(fu)玻(bo)(bo)(bo)璃相(xiang)關領(ling)域拓展的意(yi)愿，并曾于(yu)2022年6月(yue)公告(gao)擬設立(li)全資子公司向(xiang)光伏(fu)玻(bo)(bo)(bo)璃深加工(gong)行(xing)(xing)業拓展。

公(gong)司(si)(si)擬(ni)(ni)向國華金泰(tai)增資取得其控制(zhi)權(quan)，主要是光伏玻璃(li)項(xiang)(xiang)目(mu)立項(xiang)(xiang)、備案(an)程(cheng)序復雜、難(nan)度較大，國華金泰(tai)歷時(shi)超過一年(nian)方完(wan)成(cheng)(cheng)項(xiang)(xiang)目(mu)備案(an)程(cheng)序。公(gong)司(si)(si)擬(ni)(ni)向國華金泰(tai)增資取得其控制(zhi)權(quan)，主要系取得其已完(wan)成(cheng)(cheng)備案(an)項(xiang)(xiang)目(mu)，從而拓展公(gong)司(si)(si)營(ying)業范(fan)圍、進一步提升公(gong)司(si)(si)未(wei)來盈利能(neng)力。

對此(ci)，上(shang)交所要(yao)求三星新材補(bu)充披(pi)露(lu)上(shang)述收購事項的(de)(de)背景(jing)和主要(yao)考慮，相應決策程序(xu)(xu)是否合規；主要(yao)資產負債、經(jing)營資質、實際(ji)開展業務情況，相關項目的(de)(de)立(li)項、備案程序(xu)(xu)，并論(lun)證公司增資的(de)(de)必要(yao)性及定價的(de)(de)合理性。

另外，雙方(fang)(fang)約定“在(zai)協(xie)議轉讓已取得交易所合規確認(ren)函(han)并至各方(fang)(fang)約定的提交股份過戶登(deng)記(ji)期(qi)限的最后一天(tian)，國(guo)華金(jin)泰仍未達到辦理增資工商(shang)變更登(deng)記(ji)及(ji)增資款支付(fu)的條件下，各方(fang)(fang)均有(you)權解除《股份轉讓協(xie)議》。”

上交所要求三星新材明確(que)該增資(zi)事項(xiang)是否為股(gu)權轉(zhuan)(zhuan)讓的前(qian)置條件，相關安(an)排的主要考慮并(bing)對控制權轉(zhuan)(zhuan)讓可能存在(zai)的不確(que)定(ding)性(xing)進行充分風險提示(shi)。