每經AI快訊，中國銀河05月22日發布研報稱：給予有色金屬推薦（維持）評級。

市場行情回(hui)顧：本周上(shang)證指數(shu)(shu)上(shang)漲0.34%，報(bao)3283.54點；滬深300指數(shu)(shu)上(shang)漲0.17%，報(bao)3944.54點；SW有(you)(you)色(se)(se)金(jin)(jin)屬(shu)(shu)行業(ye)指數(shu)(shu)本周上(shang)漲0.94%，報(bao)4581.51點。本周有(you)(you)色(se)(se)金(jin)(jin)屬(shu)(shu)板塊上(shang)漲0.938%，漲跌(die)幅(fu)排(pai)名(ming)第8名(ming)。分子(zi)行業(ye)來看，本周有(you)(you)色(se)(se)金(jin)(jin)屬(shu)(shu)行業(ye)5個二級子(zi)行業(ye)中，工業(ye)金(jin)(jin)屬(shu)(shu)、貴金(jin)(jin)屬(shu)(shu)、小(xiao)金(jin)(jin)屬(shu)(shu)、能源金(jin)(jin)屬(shu)(shu)、金(jin)(jin)屬(shu)(shu)新材(cai)料較(jiao)上(shang)周變動幅(fu)度(du)分別為-1.28%、-0.10%、1.30%、4.32%、2.21%。

重點金(jin)(jin)屬價(jia)格(ge)數據(ju)：本(ben)(ben)(ben)周(zhou)(zhou)(zhou)上(shang)期所銅(tong)、鋁、鋅(xin)(xin)、鉛、鎳、錫(xi)分(fen)別(bie)收于(yu)(yu)65690元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)、18450元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)、20795元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)、15380元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)，167300元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)、200570元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)，較上(shang)周(zhou)(zhou)(zhou)變(bian)動幅(fu)(fu)度(du)(du)分(fen)別(bie)為(wei)2.03%、3.13%、-0.10%、0.85%、-0.67%、-0.35%。本(ben)(ben)(ben)周(zhou)(zhou)(zhou)倫敦LME銅(tong)、鋁、鋅(xin)(xin)、鉛、鎳、錫(xi)分(fen)別(bie)收于(yu)(yu)8242美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)、2284美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)、2477美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)、2091美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)、21470美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)、25405美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)，較上(shang)周(zhou)(zhou)(zhou)變(bian)動幅(fu)(fu)度(du)(du)分(fen)別(bie)為(wei)-0.13%、2.35%、-2.84%、0.72%、-3.36%、2.29%。本(ben)(ben)(ben)周(zhou)(zhou)(zhou)上(shang)期所黃金(jin)(jin)、白銀(yin)分(fen)別(bie)收于(yu)(yu)451.00元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/克、5786.00元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/千克，較上(shang)周(zhou)(zhou)(zhou)變(bian)動幅(fu)(fu)度(du)(du)分(fen)別(bie)為(wei)1.04%、4.21%。本(ben)(ben)(ben)周(zhou)(zhou)(zhou)COMEX黃金(jin)(jin)、白銀(yin)分(fen)別(bie)收于(yu)(yu)2017.70美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/盎(ang)司(si)(si)、25.47美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/盎(ang)司(si)(si)，較上(shang)周(zhou)(zhou)(zhou)變(bian)動幅(fu)(fu)度(du)(du)分(fen)別(bie)為(wei)-0.43%、1.48%。本(ben)(ben)(ben)周(zhou)(zhou)(zhou)氧化(hua)鐠釹、氧化(hua)鋱、氧化(hua)鏑、燒結(jie)釹鐵硼N35毛坯分(fen)別(bie)收于(yu)(yu)46.65萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)、825萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)、208萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)，172.5元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/公斤，較上(shang)周(zhou)(zhou)(zhou)變(bian)動幅(fu)(fu)度(du)(du)分(fen)別(bie)為(wei)2.41%、5.77%、3.48%、0.00%。本(ben)(ben)(ben)周(zhou)(zhou)(zhou)電(dian)(dian)池(chi)級碳(tan)(tan)酸(suan)鋰、工業級碳(tan)(tan)酸(suan)鋰、電(dian)(dian)池(chi)級氫氧化(hua)鋰、澳洲鋰精(jing)礦價(jia)格(ge)分(fen)別(bie)收于(yu)(yu)300000元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)、280000元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)、292400元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)、4000美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)，較上(shang)周(zhou)(zhou)(zhou)變(bian)動幅(fu)(fu)度(du)(du)分(fen)別(bie)為(wei)20.00%、16.67%、29.72%、3.90%。本(ben)(ben)(ben)周(zhou)(zhou)(zhou)國內電(dian)(dian)解鈷、MB電(dian)(dian)解鈷、四氧化(hua)三(san)鈷、硫(liu)酸(suan)鈷分(fen)別(bie)收于(yu)(yu)25.85萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)、15.15美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/磅、14.75萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)、3.65萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)，較上(shang)周(zhou)(zhou)(zhou)分(fen)別(bie)變(bian)動0.78%、-3.07%、1.72%、5.80%。

投資建(jian)議：本(ben)周美(mei)(mei)聯儲主(zhu)席(xi)鮑威爾鴿派(pai)言論釋鴿派(pai)言論表(biao)明對(dui)6月議息(xi)會議暫停加(jia)(jia)息(xi)持開放態度，且擔憂美(mei)(mei)國(guo)銀(yin)行(xing)(xing)業(ye)(ye)壓力(li)可能會波及更廣(guang)泛(fan)經濟。此外(wai)，美(mei)(mei)國(guo)債務(wu)上限(xian)談(tan)(tan)判在大限(xian)來臨之(zhi)際再生波瀾，周五(wu)共和(he)黨(dang)退出談(tan)(tan)判，使美(mei)(mei)國(guo)債務(wu)違(wei)約的(de)(de)(de)風(feng)(feng)險增加(jia)(jia)。美(mei)(mei)聯儲主(zhu)席(xi)的(de)(de)(de)鴿派(pai)態度有(you)(you)望提升市場對(dui)6月停止加(jia)(jia)息(xi)的(de)(de)(de)預期，以(yi)及美(mei)(mei)國(guo)債務(wu)上限(xian)博弈臨近最(zui)后期限(xian)或將增強市場恐(kong)慌情緒(xu)令風(feng)(feng)險偏好下(xia)(xia)(xia)行(xing)(xing)，都短期利好于(yu)(yu)黃金(jin)價(jia)(jia)(jia)格(ge)，建(jian)議關注(zhu)山東黃金(jin)（600547）、中金(jin)黃金(jin)（600489）、銀(yin)泰黃金(jin)（000975）、湖南黃金(jin)（002155）、紫金(jin)礦業(ye)(ye)（601899）。5月鋰(li)電(dian)(dian)產業(ye)(ye)鏈(lian)電(dian)(dian)池企(qi)業(ye)(ye)排產預計環比(bi)顯著回升，尤其是(shi)龍(long)頭電(dian)(dian)池企(qi)業(ye)(ye)對(dui)正極材料(liao)企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)訂單顯著增加(jia)(jia)，低庫(ku)(ku)存下(xia)(xia)(xia)材料(liao)企(qi)業(ye)(ye)對(dui)上游碳(tan)(tan)酸(suan)鋰(li)原材料(liao)的(de)(de)(de)補庫(ku)(ku)需(xu)求(qiu)將逐步啟動。下(xia)(xia)(xia)游需(xu)求(qiu)回暖，鋰(li)鹽廠庫(ku)(ku)存有(you)(you)效(xiao)去化(hua)，鋰(li)價(jia)(jia)(jia)強力(li)反彈(dan)趨勢延續，本(ben)周電(dian)(dian)池級碳(tan)(tan)酸(suan)鋰(li)價(jia)(jia)(jia)格(ge)已站上30萬元/噸。碳(tan)(tan)酸(suan)鋰(li)價(jia)(jia)(jia)格(ge)的(de)(de)(de)企(qi)穩(wen)反彈(dan)，有(you)(you)助于(yu)(yu)市場對(dui)于(yu)(yu)鋰(li)行(xing)(xing)業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)業(ye)(ye)績預期的(de)(de)(de)穩(wen)定。且鋰(li)電(dian)(dian)產業(ye)(ye)鏈(lian)整體需(xu)求(qiu)的(de)(de)(de)好轉(zhuan)業(ye)(ye)有(you)(you)利于(yu)(yu)鋰(li)板塊(kuai)估(gu)值(zhi)的(de)(de)(de)修(xiu)復。泛(fan)新能源賽道(dao)整體反彈(dan)下(xia)(xia)(xia)，低估(gu)值(zhi)基本(ben)面好轉(zhuan)的(de)(de)(de)鋰(li)板塊(kuai)有(you)(you)望釋放領先(xian)的(de)(de)(de)彈(dan)性，建(jian)議關注(zhu)天(tian)齊鋰(li)業(ye)(ye)（002466）、中礦資源（002738）、永興材料(liao)（002756）、贛鋒鋰(li)業(ye)(ye)（002460）、融捷股份（002192）。

風險提示：消費復(fu)蘇不(bu)及(ji)(ji)(ji)預期(qi)(qi)。疫苗效用(yong)及(ji)(ji)(ji)普及(ji)(ji)(ji)不(bu)及(ji)(ji)(ji)預期(qi)(qi)；金屬價格大幅(fu)下滑；礦端(duan)出(chu)貨量遠不(bu)及(ji)(ji)(ji)預期(qi)(qi)；。

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(記者 蔡鼎)

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