每經記(ji)者｜任(ren)飛    每經編(bian)輯｜葉峰    

6月21日，又有多(duo)家公(gong)募針(zhen)對(dui)旗下部分產品(pin)發出(chu)費率優(you)(you)惠(hui)(hui)方(fang)案，部分針(zhen)對(dui)投資者在特定渠道參與申購、定投時(shi)給(gei)予1折優(you)(you)惠(hui)(hui)，部分公(gong)司也(ye)針(zhen)對(dui)基金之間相互轉(zhuan)換給(gei)出(chu)優(you)(you)惠(hui)(hui)方(fang)案。

不過(guo)，《每(mei)日經濟新(xin)聞》記者發現(xian)，在(zai)給予費率優(you)惠(hui)的(de)產品目(mu)錄中，也包含(han)多(duo)只“迷(mi)你”基(ji)金，像華泰保興尊享、浦銀安盛養老(lao)2040三年等(deng)一季度(du)末規模銳減，有的(de)合計規模已經低于5000萬元。

盡管機構持(chi)(chi)營的方案(an)繁多(duo)，但有分析指(zhi)出，降費舉措集中出臺，“保(bao)殼(ke)”意圖也(ye)十分明顯，而一(yi)些業(ye)績持(chi)(chi)續不佳的產品亦不排除(chu)規模持(chi)(chi)續流失的可(ke)能(neng)。

機構“保殼”意圖明顯

6月21日，多家公(gong)募基金再發費率(lv)優惠(hui)活動(dong)公(gong)告，部(bu)分針(zhen)對(dui)投(tou)資者在特定渠道參(can)與申購、定投(tou)時給予(yu)優惠(hui)，部(bu)分公(gong)司也針(zhen)對(dui)基金之間(jian)相互轉(zhuan)換給出優惠(hui)方案(an)。

從涉及的產(chan)品(pin)種類來看，亦(yi)有像養老目標(biao)型產(chan)品(pin)入(ru)列(lie)，像浦銀安盛(sheng)基金決(jue)定自(zi)6月21日起(qi)，對(dui)旗下4只FOF基金在招商銀行開(kai)通基金定投業務、參加其費率優惠活(huo)動。

此外，還包(bao)括轉(zhuan)(zhuan)購(gou)可獲(huo)費(fei)(fei)率(lv)優惠的方案(an)，如興全(quan)基金(jin)專門針對投資者通(tong)過公司網(wang)上直銷平(ping)臺辦理(li)現金(jin)寶單筆贖(shu)回轉(zhuan)(zhuan)購(gou)目(mu)錄產(chan)品(pin)（限前端收費(fei)(fei)模式），轉(zhuan)(zhuan)購(gou)補差費(fei)(fei)率(lv)即為(wei)該轉(zhuan)(zhuan)入(ru)基金(jin)原(yuan)申購(gou)費(fei)(fei)率(lv)（以(yi)招募說明書(shu)登載(zai)為(wei)準）的0.1折，但(dan)原(yuan)申購(gou)費(fei)(fei)率(lv)為(wei)固定(ding)費(fei)(fei)用的，按原(yuan)申購(gou)費(fei)(fei)率(lv)執行。

從(cong)數量(liang)來(lai)看(kan)(kan)，6月以來(lai)公(gong)募(mu)(mu)基(ji)金(jin)的降費策略多見諸報端，也(ye)顯(xian)示出目(mu)前公(gong)募(mu)(mu)在(zai)(zai)持營方面(mian)正(zheng)在(zai)(zai)加力(li)，不過，在(zai)(zai)參與優惠的基(ji)金(jin)當中，卻也(ye)存在(zai)(zai)一些“迷(mi)你”基(ji)金(jin)，這(zhe)些產(chan)品從(cong)一季度末的規模來(lai)看(kan)(kan)，大多已經低于5000萬(wan)元。

華(hua)泰(tai)保興(xing)尊享(xiang)三個(ge)月適用華(hua)泰(tai)保興(xing)基金(jin)公布的(de)費率(lv)優(you)惠(hui)方案(an)，從(cong)費率(lv)優(you)惠(hui)內容來看，自(zi)2023年6月20日起，投(tou)資者(zhe)通過申萬(wan)宏源證券及申萬(wan)宏源西部證券辦理基金(jin)的(de)認/申購、贖回、定(ding)投(tou)和轉換等業務，可享(xiang)受相應費率(lv)優(you)惠(hui)。

Wind統計顯示，截至一(yi)季度末，華泰保興尊(zun)享三個月合計規模(mo)已(yi)低至0.52億元(yuan)。再如(ru)前(qian)述浦銀安(an)盛基金給出的參與優惠基金名錄中，浦銀安(an)盛養老2040三年持有一(yi)季度末基金規模(mo)已(yi)低至0.14億元(yuan)。

類似在優惠方案(an)中的(de)(de)基(ji)金出(chu)(chu)現規模(mo)驟降甚至“迷你”的(de)(de)案(an)例并不(bu)鮮見(jian)，有分析(xi)指出(chu)(chu)，集(ji)中出(chu)(chu)臺降費舉(ju)措，可以看出(chu)(chu)機構對于旗下部分產(chan)品“保殼”的(de)(de)意圖明(ming)顯，而一些業績(ji)持續(xu)不(bu)佳的(de)(de)產(chan)品亦不(bu)排除規模(mo)持續(xu)流失(shi)的(de)(de)可能。

多只基金拉響“警報”

盡管處于(yu)對(dui)殼資(zi)源的照顧，基(ji)金公司難現(xian)逢“迷你”就放棄(qi)的情況，但結合(he)業(ye)績的表現(xian)來看，確實一些產(chan)品在(zai)競跑中(zhong)掉隊，也(ye)遭來投(tou)資(zi)者(zhe)用腳(jiao)投(tou)票，這也(ye)使得當下(xia)市場上(shang)拉響清(qing)盤“警報”的基(ji)金數(shu)量(liang)眾多。

Wind統計顯示，上周前兩個(ge)交易日內，已有5只基(ji)金發布(bu)公告提示投資人基(ji)金可能(neng)觸發基(ji)金合同終止情形(xing)。

如中銀豐利就(jiu)公(gong)告說(shuo)，截(jie)至(zhi)2023年(nian)6月19日(ri)日(ri)終，該基金(jin)已(yi)連(lian)續(xu)40個(ge)工(gong)作(zuo)日(ri)出(chu)現基金(jin)資產凈值低于5000萬元(yuan)的(de)情形。若截(jie)至(zhi)2023年(nian)7月19日(ri)日(ri)終，該基金(jin)出(chu)現連(lian)續(xu)60個(ge)工(gong)作(zuo)日(ri)基金(jin)資產凈值低于5000萬元(yuan)的(de)情形，將根(gen)據基金(jin)合(he)同約定進入清(qing)算(suan)程(cheng)序，無需(xu)召開基金(jin)份額持有(you)人(ren)大會進行(xing)表決。

客觀上(shang)，目前公募基金數量(liang)眾多，基金公司的(de)持營(ying)效果的(de)好與(yu)壞深(shen)度(du)影響著(zhu)旗下(xia)存(cun)量(liang)產品(pin)的(de)存(cun)續和投(tou)(tou)資(zi)(zi)，但這(zhe)也與(yu)時下(xia)權益(yi)乃至(zhi)債(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)難不無關系。《每(mei)日經濟新聞》記者(zhe)發(fa)現(xian)，在(zai)拉響清(qing)盤警報(bao)的(de)基金中，權益(yi)產品(pin)組合的(de)涉(she)獵多與(yu)時下(xia)熱門(men)的(de)科(ke)技賽道無關，而(er)投(tou)(tou)資(zi)(zi)債(zhai)市(shi)或也在(zai)近期面臨更多選(xuan)擇難題。

長城基金研(yan)究部副(fu)總經理、基金經理儲雯玉表(biao)示，AI爆發具有(you)劃(hua)時代意義，有(you)望(wang)從(cong)根本上改變人類的(de)信息交互模式，并且隨著技術(shu)進步，會有(you)越來(lai)越多的(de)優(you)質(zhi)公司涌現、優(you)質(zhi)項(xiang)目落地，值得(de)投資人持續(xu)關注。

招(zhao)商基(ji)金馬龍認為，展望下(xia)半(ban)(ban)年債(zhai)市投資(zi)，預計短(duan)期(qi)處在穩增長政(zheng)策博弈期(qi)、流動(dong)性充(chong)裕期(qi)，票息策略仍(reng)占優但靜態收益相比上半(ban)(ban)年明(ming)顯降低(di)，利率(lv)中樞下(xia)行的(de)資(zi)本利得(de)機會需要(yao)(yao)等待(dai)政(zheng)策博弈落地。此外，仍(reng)需要(yao)(yao)特別注意信(xin)用風險(xian)，在經濟增長動(dong)能放(fang)緩之(zhi)下(xia)企業盈利水(shui)平與(yu)信(xin)用資(zi)質(zhi)均會有明(ming)顯分化，需要(yao)(yao)提防這種不確定性帶(dai)來的(de)凈(jing)值波動(dong)風險(xian)。