每(mei)經(jing)記(ji)者｜陳利(li)    每(mei)經(jing)編輯｜魏文(wen)藝    

金科股份(fen)（SZ000656，股價2.16元，市值(zhi)115.34億元）的虧損仍(reng)在擴大。

8月30日(ri)晚間，金科股份發(fa)布的2023年(nian)(nian)半(ban)年(nian)(nian)度報告(gao)顯示，上(shang)半(ban)年(nian)(nian)實現(xian)營業收入(ru)約261億(yi)元(yuan)(yuan)，同比(bi)下(xia)降16.75%；歸(gui)屬于上(shang)市公司股東的凈(jing)利潤虧損19.4億(yi)元(yuan)(yuan)，同比(bi)下(xia)降34.99%；經營活動產生(sheng)的現(xian)金流量凈(jing)額由正轉負，為(wei)-4.43億(yi)元(yuan)(yuan)。

在交(jiao)付(fu)(fu)方(fang)面，今年上(shang)半年，金科股(gu)份及所投資的公司(si)累(lei)計交(jiao)付(fu)(fu)項目128個(ge)、批(pi)次184個(ge)、住宅及商業6.6萬套(tao)；交(jiao)付(fu)(fu)面積917萬平方(fang)米，同比增(zeng)長45%。截至(zhi)報告(gao)披露日，公司(si)各(ge)區域公司(si)已累(lei)計獲批(pi)國家(jia)及地(di)方(fang)政(zheng)府專項借(jie)款額度超37億(yi)元，其中超33億(yi)元可用資金已撥付(fu)(fu)至(zhi)項目公司(si)。

來源：金科股份2023年中報

虧損進一步擴大

報告顯示，今年上半年，金科(ke)股(gu)份實現營收260.75億(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)比下降(jiang)16.75%；歸母凈虧損19.4億(yi)(yi)元(yuan)，較(jiao)去年同(tong)期的虧損14.37億(yi)(yi)元(yuan)繼續擴大；扣非歸母凈虧損10.77億(yi)(yi)元(yuan)，虧損有(you)所(suo)縮窄；經營活(huo)動產生的現金流量凈額由正轉(zhuan)負，為-4.43億(yi)(yi)元(yuan)。

上半年，金科股份及其投資的公司共(gong)計實現銷(xiao)售金額174.63億元，同比(bi)下降58.03%；銷(xiao)售回款209億元，回款率(lv)(lv)119%。毛(mao)利率(lv)(lv)方面(mian)，房地產銷(xiao)售及運(yun)營業(ye)務錄得毛(mao)利率(lv)(lv)13.44%，同比(bi)上升9.06個(ge)點，并較(jiao)去年底上升7.83個(ge)點。受(shou)此拉動(dong)，公司總體毛(mao)利率(lv)(lv)也回升至13.47%。

不過金科股(gu)份(fen)方面也指出，受房(fang)地(di)產(chan)市(shi)場持續低迷等(deng)影響，公司(si)在售房(fang)地(di)產(chan)項目(mu)的銷售規模及銷售毛利率(lv)仍(reng)有(you)下滑趨勢，存(cun)量房(fang)地(di)產(chan)開發(fa)項目(mu)逐步(bu)竣工導致(zhi)符(fu)合利息資(zi)本化(hua)的項目(mu)及對應的金額減(jian)少，相(xiang)關有(you)息負債費用化(hua)增(zeng)加。

與大多數出險(xian)房企一樣，今年(nian)上半年(nian)金科股份更主要的(de)工作在于“保交(jiao)付”。報告期內(nei)，公司竣(jun)工面積(ji)(ji)卻(que)增長近6成至741萬平(ping)方(fang)米，相(xiang)當于去年(nian)全(quan)年(nian)竣(jun)工的(de)77%；累計交(jiao)付項(xiang)目128個(ge)，交(jiao)付批次184個(ge)，交(jiao)付住宅及商業(ye)6.6萬套(tao)，交(jiao)付面積(ji)(ji)917萬平(ping)方(fang)米，同比(bi)增長45%。

據(ju)金科股(gu)份方面透露，截至報(bao)告披露日，公司已(yi)累計獲批國家及地方政(zheng)府專(zhuan)項(xiang)借款資(zi)金額(e)度(du)超(chao)37億元(yuan)，其中超(chao)33億元(yuan)可(ke)用資(zi)金已(yi)撥付至項(xiang)目公司，一定程度(du)上緩(huan)解了(le)項(xiang)目層面的短期資(zi)金流動性壓力。

在保交樓(lou)、保生(sheng)產(chan)外，金(jin)科(ke)股份也(ye)在積極謀劃轉型升級。報告期內，公(gong)司新(xin)增輕資產(chan)項目9個，業務布局重(zhong)慶、上海(hai)、深圳、南京等城市，累計(ji)項目達到60個，其中一二(er)線城市項目占比78%。

此外，在(zai)債務風(feng)險化解方面，金科股份表(biao)示，截至公告披(pi)露日，公司累計完成約356.64億(yi)元(yuan)有息負債的期(qi)限調整工作(zuo)，金融有息負債規(gui)模降至669億(yi)元(yuan)。

有序推進司法重整

對于金科(ke)股份而言，今(jin)年(nian)上半(ban)年(nian)無疑(yi)是“驚險的”。

5月24日，金科股(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)股(gu)(gu)(gu)(gu)價首次跌破1元/股(gu)(gu)(gu)(gu)，加(jia)入了觸發“1元面退”風險的房企之(zhi)列(lie)。此后面對退市風險，金科股(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)行動迅(xun)速，在5月25日給出了一份(fen)(fen)“董事、監事、高級管理人員及核心骨干增持公司(si)股(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)”的計劃，讓股(gu)(gu)(gu)(gu)東和高管掏出真金白銀，打(da)響“退市保衛戰”。

中報顯示(shi)，期內金(jin)(jin)科(ke)股(gu)份的控股(gu)股(gu)東以(yi)自有資金(jin)(jin)通(tong)過二級市場(chang)集中競價(jia)方式增持公(gong)司(si)股(gu)份，目前已增持1926.85萬(wan)元(yuan)；金(jin)(jin)科(ke)股(gu)份董監(jian)高及核(he)心骨干也(ye)集體增持，合(he)計增持金(jin)(jin)額(e)142.04萬(wan)元(yuan)。

在多(duo)方努力下，金科股份(fen)的(de)股價終于(yu)在6月(yue)6日勉強拉回到1元線之上。隨即(ji)，當晚金科股份(fen)發(fa)布(bu)了籌劃(hua)發(fa)行(xing)股份(fen)購買(mai)資產事項暨停牌的(de)公告。

事實上(shang)，自(zi)金(jin)科股份(fen)遭遇流動性危機以來，公(gong)司實控(kong)人及管理(li)層一直在(zai)積(ji)極(ji)自(zi)救。在(zai)今年5月年度股東大會上(shang)，金(jin)科股份(fen)實際控(kong)制人黃紅(hong)云就曾表示，“在(zai)這關(guan)鍵時刻，我將不遺余力協調各類資(zi)源(yuan)來幫助公(gong)司發展，支持公(gong)司盡快走(zou)出困(kun)境，全(quan)力維護公(gong)司全(quan)體股東的利益。”

今(jin)年6月底，金科股份與長(chang)城國(guo)富簽訂(ding)《戰略(lve)投(tou)資(zi)(zi)框(kuang)架協(xie)議》，后者有意向獨立或與其(qi)他合作方(fang)組成投(tou)資(zi)(zi)聯合體，作為重(zhong)整投(tou)資(zi)(zi)人參與金科股份的(de)預重(zhong)整程序(xu)。

就在此框架協議簽訂(ding)一個(ge)月(yue)后，金科股(gu)份發布公(gong)告稱，董(dong)(dong)事(shi)會(hui)會(hui)議審(shen)議通過了《關于擬向(xiang)法院申(shen)請(qing)重(zhong)整及預(yu)重(zhong)整的議案》，董(dong)(dong)事(shi)會(hui)同意公(gong)司向(xiang)有管轄(xia)權的人民(min)法院申(shen)請(qing)重(zhong)整及預(yu)重(zhong)整。

金科(ke)股份(fen)方面認為，通(tong)過(guo)重整及(ji)預重整能夠有效避(bi)免公司(si)(si)債務風(feng)險及(ji)經營風(feng)險的(de)進一步惡化(hua)，實現(xian)重整戰略投資者(zhe)引進，優化(hua)公司(si)(si)治理(li)結(jie)構，幫(bang)助公司(si)(si)盡快恢復盈(ying)利能力(li)，重回可持續發展(zhan)的(de)軌道，故擬向法院申請重整及(ji)預重整。

值得(de)一(yi)提(ti)的是，深交所曾就金(jin)(jin)科(ke)股(gu)份破(po)(po)產重(zhong)整事項下發關注函，詢(xun)問金(jin)(jin)科(ke)是否(fou)存(cun)在通過破(po)(po)產重(zhong)整進行(xing)(xing)逃廢債、損害債權人及中(zhong)小股(gu)東合法(fa)權益的情(qing)形(xing)。金(jin)(jin)科(ke)對(dui)此(ci)予(yu)以了否(fou)認并強(qiang)調，法(fa)院(yuan)能否(fou)決定公(gong)司(si)進行(xing)(xing)預重(zhong)整、公(gong)司(si)的重(zhong)整申請能否(fou)被(bei)法(fa)院(yuan)裁定受理， 以及具體時間尚(shang)存(cun)在不(bu)確定性。

截至(zhi)中報披(pi)露(lu)日，金科(ke)股份(fen)已審(shen)議通(tong)過《關(guan)于(yu)擬向法(fa)院(yuan)申(shen)請(qing)重(zhong)整及(ji)預重(zhong)整的議案》，將依法(fa)向法(fa)院(yuan)提(ti)交重(zhong)整及(ji)預重(zhong)整的正式申(shen)請(qing)。目前，金科(ke)股份(fen)已聘請(qing)中國國際金融股份(fen)有(you)限公司(si)擔任(ren)專項顧(gu)問，積極與債(zhai)(zhai)權人、法(fa)院(yuan)、政府及(ji)監管部(bu)門溝(gou)通(tong)，接洽引入戰略投(tou)資者，與各方(fang)共同(tong)論證債(zhai)(zhai)務化解方(fang)案，加(jia)快制定(ding)重(zhong)整方(fang)案。

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封面(mian)圖片來源：視覺中國(guo)-VCG11458879941