12月(yue)12日（周二），A股市場的“劇本”與周一(yi)有點(dian)相似(si)，北向資金盤中(zhong)一(yi)度大幅凈(jing)流出，但并沒有將指數打壓多少，最終(zhong)在尾盤選(xuan)擇買入，上證指數也(ye)重新回(hui)到(dao)了(le)3000點(dian)上方。

雖然(ran)3000點的收復(fu)看起來有點顫顫巍巍，但能夠收復(fu)這個(ge)整數關口，多少還是對人氣(qi)有提(ti)升。眼(yan)下，大家對市(shi)場討(tao)論(lun)最(zui)多的就是目前的走勢(shi)很像(xiang)“雙底(di)”的樣子，10月(yue)的2923點是第(di)一(yi)個(ge)底(di)，12月(yue)11日是第(di)二個(ge)底(di)。

一個非(fei)常有意思(si)的現(xian)象是(shi)保(bao)利(li)發(fa)(fa)展(zhan)的回購。根(gen)據公(gong)告，保(bao)利(li)發(fa)(fa)展(zhan)宣布擬(ni)回購10億(yi)(yi)~20億(yi)(yi)元(yuan)公(gong)司(si)股(gu)份，實控人保(bao)利(li)集團(tuan)擬(ni)增持(chi)2.5億(yi)(yi)~5億(yi)(yi)元(yuan)，回購價格不超過15.19元(yuan)/股(gu)，比(bi)周二(er)的收盤價高47%左右(you)。保(bao)利(li)發(fa)(fa)展(zhan)周二(er)大漲7.6%。

保利增持都對應著底部？

回顧歷史，每次保利發展增持(chi)都對應著階段底(di)部。這次保利發展的回購是(shi)否從一個(ge)側面說(shuo)明上(shang)證指數的“二次探底(di)”已成(cheng)呢(ni)？

比(bi)如：2022年11月(yue)1日，上(shang)證(zheng)(zheng)指數完(wan)成“二次探(tan)底”后，5個月(yue)時間漲(zhang)了17%；2020年3月(yue)，上(shang)證(zheng)(zheng)指數完(wan)成“二次探(tan)底”后，3個月(yue)時間漲(zhang)了30%左右；2017年5月(yue)下(xia)旬(xun)，上(shang)證(zheng)(zheng)指數完(wan)成“雙針探(tan)底”后，小半年時間漲(zhang)了13%左右。

客觀(guan)來說，就上證指(zhi)數的(de)走勢(shi)結構而(er)言(yan)，確實存(cun)在“二次探底”的(de)可(ke)能，但(dan)比(bi)照以往市場的(de)情況，無論(lun)是(shi)從下跌幅(fu)度還是(shi)下跌速度來說都不太(tai)比(bi)得上，給人的(de)感覺就是(shi)不夠干脆利落，沒有達到(dao)預期效果(guo)。

目前資金(jin)面、基(ji)本面對股(gu)市的支撐作用(yong)也(ye)比較小，如果僅有技術面形成底部形態，在這種(zhong)情況下，即便是(shi)“二次探底”，可能也(ye)是(shi)“一步三(san)回(hui)頭”的震蕩走勢(shi)，空間可能也(ye)不會太大。

比較可惜的是，周二市場并(bing)未有延續周一(yi)資金(jin)合力(li)的狀(zhuang)態，大盤和創業板出現了非(fei)常(chang)明(ming)顯的分化。

一個比較好的現象是，上(shang)證指數(shu)和創(chuang)業板指數(shu)收盤(pan)都在10日均線(xian)上(shang)方，算是正常調整。當(dang)前就只(zhi)差上(shang)證50指數(shu)及滬深(shen)300指數(shu)未站上(shang)10日線(xian)。

滬(hu)深300指數和(he)上證50指數與大盤比較(jiao)相似，短(duan)期屬于比較(jiao)強的震蕩，就看后續能否成(cheng)為多頭(tou)主攻方向并帶動大盤上攻。

第二個(ge)比較(jiao)好(hao)的現象就是(shi)，達哥周一(yi)提到，漲(zhang)幅榜靠前的板塊(kuai)需要出現藍籌(chou)才行，周二是(shi)地產，周一(yi)最具(ju)領導力的券商板塊(kuai)沒怎(zen)么動。其背(bei)后(hou)暴露(lu)出資金的意圖(tu)，有點畏畏縮縮，一(yi)方(fang)面想要嘗試大盤股，另(ling)一(yi)方(fang)面又不愿意連續拉升。

從(cong)歷史多次調整情況(kuang)來(lai)看，市(shi)場整體(ti)止(zhi)跌要看“弱勢群體(ti)”的止(zhi)跌企(qi)穩。只有這(zhe)樣行情才有希望。后續還(huan)需(xu)要觀察(cha)藍籌的接力情況(kuang)，這(zhe)是市(shi)場止(zhi)跌企(qi)穩的進一(yi)步確認。地產還(huan)需(xu)要一(yi)根與周(zhou)二類似的陽線(xian)才能確認地位。

周二市場出現小幅縮量

相較(jiao)于地產(chan)，建筑裝飾板(ban)塊(kuai)的(de)(de)中期走勢一直都較(jiao)強，目(mu)前(qian)板(ban)塊(kuai)指數可能就在(zai)確(que)認“二買”的(de)(de)過(guo)程中，放(fang)在(zai)上(shang)周(zhou)五重磅會(hui)議釋放(fang)的(de)(de)信號下(xia)，在(zai)市場(chang)有關(guan)“以進(jin)促穩”和“先立后破”的(de)(de)解讀下(xia)，是一個不錯的(de)(de)關(guan)注方向。

唯一不如人意的(de)地方(fang)就(jiu)是(shi)(shi)市場縮量(liang)。周二全A成(cheng)交額(e)為7981億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，周一為9227億(yi)(yi)(yi)元(yuan)。之(zhi)前萬(wan)億(yi)(yi)(yi)成(cheng)交金額(e)都沒能(neng)使大(da)盤走出大(da)的(de)趨勢(shi)性走勢(shi)，就(jiu)更別(bie)提現在(zai)8000億(yi)(yi)(yi)元(yuan)的(de)成(cheng)交金額(e)了。即便上證指數成(cheng)功沖上10日(ri)均線，后(hou)續也免不了還有回(hui)踩；只(zhi)要不破5日(ri)均線問題就(jiu)不大(da)。周三可能(neng)是(shi)(shi)一個挺關(guan)鍵的(de)日(ri)子，再(zai)來一根(gen)陽線才能(neng)改(gai)變一下市場的(de)“三觀”。

熱點板塊(kuai)(kuai)除了地產之(zhi)外，服裝板塊(kuai)(kuai)有所活躍(yue)。板塊(kuai)(kuai)走勢上(shang)，中陽線收復多條(tiao)均(jun)線，但量能(neng)配合一(yi)般，上(shang)方(fang)仍有年(nian)線和(he)半年(nian)線壓制，短線不追，觀察其持續性。

市(shi)場(chang)領先板塊(kuai)繼續保(bao)持活躍。以(yi)TMT（科(ke)技(ji)、通信、傳媒）為例，當前，可以(yi)突破的(de)(de)路(lu)徑很(hen)多。年(nian)初的(de)(de)時候聚(ju)焦于光模(mo)塊(kuai)，現在聚(ju)焦在AIGC（生(sheng)成式人工智能）或谷歌多模(mo)態。包(bao)括(kuo)教育在內，都是(shi)人工智能的(de)(de)延伸，近期的(de)(de)走勢依然穩健。

醫藥板塊與消息有關。以化學制藥為(wei)例(li)，周二收復了之前(qian)(qian)的震蕩區(qu)域，那就是繼續(xu)蓄力的結(jie)構，板塊指數目前(qian)(qian)在(zai)前(qian)(qian)高(gao)附近，后續(xu)有望繼續(xu)向上延(yan)伸創(chuang)新高(gao)。

整體來(lai)說，大(da)盤震蕩屬(shu)于(yu)正常現象，周一(yi)的反彈形態沒有(you)被破壞，各大(da)指數在5日均(jun)線上方運行。當然，由于(yu)成交金額(e)的緣故，再(zai)加(jia)上上證指數3010點的關鍵位沒有(you)收復，會有(you)反復，部分(fen)恐高資(zi)金或(huo)弱(ruo)勢思維資(zi)金免不了給市場帶來(lai)壓力。

千萬不(bu)要犯的錯誤是，周(zhou)一大級(ji)別分時(shi)線(xian)低點2930點附近(jin)不(bu)敢低吸(xi)和加倉，周(zhou)二盤(pan)尾(wei)3000點才去追漲(zhang)，這就有(you)問題了。階段性風險沒有(you)，但免(mian)不(bu)了日線(xian)級(ji)別的小(xiao)反壓。

（張道達）

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