每經AI快訊，中國銀河12月19日發布研報稱：給予機械設備推薦（維持）評級。

市場(chang)行(xing)情回顧：上周機(ji)(ji)械設(she)備(bei)(bei)指數上漲(zhang)(zhang)0.16%，滬深300指數下(xia)跌1.70%，創業(ye)板(ban)指下(xia)跌2.31%。機(ji)(ji)械設(she)備(bei)(bei)在全部28個行(xing)業(ye)中漲(zhang)(zhang)跌幅(fu)排名第13位(wei)。剔除負值(zhi)后，機(ji)(ji)械行(xing)業(ye)估(gu)值(zhi)水平（整體法）27.6倍(bei)。上周機(ji)(ji)械行(xing)業(ye)漲(zhang)(zhang)幅(fu)前三的(de)板(ban)塊分別是(shi)航運裝(zhuang)備(bei)(bei)、注(zhu)塑(su)機(ji)(ji)、機(ji)(ji)器(qi)人；年初至今漲(zhang)(zhang)幅(fu)前三的(de)細分板(ban)塊分別是(shi)3C及面板(ban)設(she)備(bei)(bei)、航運裝(zhuang)備(bei)(bei)、機(ji)(ji)器(qi)人。

周關(guan)(guan)注(zhu)：特斯(si)拉發布Optimus-Gen2，11月(yue)挖(wa)機(ji)銷量(liang)1.5萬臺：特斯(si)拉發布人(ren)(ren)(ren)形機(ji)器(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)最(zui)新(xin)視頻(pin)，展示(shi)Optimus-Gen2二代人(ren)(ren)(ren)形機(ji)器(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)。視頻(pin)顯示(shi)：該人(ren)(ren)(ren)形機(ji)器(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)由(you)特斯(si)拉設計的(de)(de)(de)(de)(de)(de)執行(xing)(xing)器(qi)(qi)和傳(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)；增加(jia)2個自由(you)度(du)(du)驅(qu)動的(de)(de)(de)(de)(de)(de)脖子；集成(cheng)電子元器(qi)(qi)件和線(xian)束的(de)(de)(de)(de)(de)(de)執行(xing)(xing)器(qi)(qi)，行(xing)(xing)走速度(du)(du)提升30%，增加(jia)腳(jiao)部(bu)(bu)力(li)(li)/力(li)(li)矩傳(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)、鉸接式腳(jiao)趾、人(ren)(ren)(ren)類(lei)腳(jiao)部(bu)(bu)結構設計；在不(bu)犧牲性(xing)能(neng)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)情(qing)況下(xia)(xia)(xia)(xia)(xia)(xia)減重10公斤；機(ji)器(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)平衡力(li)(li)及(ji)全身控制能(neng)力(li)(li)得(de)(de)到(dao)提升；11個自由(you)度(du)(du)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)全新(xin)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)手部(bu)(bu)設計，動作(zuo)更快，所(suo)有(you)手指上都(dou)有(you)觸覺傳(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)，可(ke)(ke)以操(cao)縱(zong)微小物體。此次特斯(si)拉視頻(pin)最(zui)大增量(liang)在感(gan)(gan)知層(ceng)(ceng)面，感(gan)(gan)知層(ceng)(ceng)面重要(yao)部(bu)(bu)件之一是傳(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)，傳(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)賦(fu)能(neng)提升機(ji)器(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)感(gan)(gan)知能(neng)力(li)(li)，關(guan)(guan)注(zhu)六維力(li)(li)/力(li)(li)矩傳(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)及(ji)電子皮膚。關(guan)(guan)節靈活(huo)度(du)(du)增大，執行(xing)(xing)層(ceng)(ceng)各零部(bu)(bu)件進展依然值(zhi)得(de)(de)期待，關(guan)(guan)注(zhu)降(jiang)本(ben)難點(dian)行(xing)(xing)星(xing)(xing)滾(gun)(gun)柱絲杠(gang)產(chan)業進展。我們認(ren)為(wei)人(ren)(ren)(ren)形機(ji)器(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)產(chan)業化可(ke)(ke)期，是未(wei)來成(cheng)長大賽道(dao)，結合(he)此次視頻(pin)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)增量(liang)信(xin)息，重點(dian)推薦(jian)邊際(ji)增量(liang)最(zui)大的(de)(de)(de)(de)(de)(de)傳(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)和執行(xing)(xing)層(ceng)(ceng)面降(jiang)本(ben)空(kong)間最(zui)大競爭壁壘最(zui)高(gao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)行(xing)(xing)星(xing)(xing)滾(gun)(gun)柱絲杠(gang)。核心(xin)標(biao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)：傳(chuan)感(gan)(gan)器(qi)(qi)-柯力(li)(li)傳(chuan)感(gan)(gan)、東華(hua)測(ce)試；行(xing)(xing)星(xing)(xing)滾(gun)(gun)柱絲杠(gang)-恒立(li)液壓(ya)、貝斯(si)特。11月(yue)挖(wa)掘機(ji)銷量(liang)達14924臺，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)下(xia)(xia)(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)37%，其(qi)中(zhong)國(guo)內(nei)7484臺，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)下(xia)(xia)(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)48%；出(chu)口7440臺，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)下(xia)(xia)(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)19.8%。2023年1-11月(yue)，共(gong)銷售(shou)挖(wa)掘機(ji)178320臺，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)下(xia)(xia)(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)27.1%；其(qi)中(zhong)國(guo)內(nei)82355臺，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)下(xia)(xia)(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)43.5%；出(chu)口95965臺，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)下(xia)(xia)(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)2.81%。出(chu)口自2023年下(xia)(xia)(xia)(xia)(xia)(xia)半年以來，階(jie)段性(xing)承壓(ya)原因主要(yao)是同(tong)(tong)(tong)期高(gao)基數(shu)、國(guo)產(chan)品牌海外渠道(dao)補庫存(cun)結束、海外產(chan)能(neng)逐步恢復(fu)、海外部(bu)(bu)分(fen)地區景氣度(du)(du)下(xia)(xia)(xia)(xia)(xia)(xia)行(xing)(xing)等(deng)。今年四(si)季度(du)(du)將增發1萬億特別國(guo)債，主要(yao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)投向為(wei)支持災后恢復(fu)重建等(deng)八(ba)個方向。我們認(ren)為(wei)，特別國(guo)債將對基建和工程(cheng)機(ji)械行(xing)(xing)業起到(dao)提振作(zuo)用，同(tong)(tong)(tong)時疊加(jia)房地產(chan)政(zheng)策(ce)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)放松，下(xia)(xia)(xia)(xia)(xia)(xia)游(you)需求(qiu)或有(you)所(suo)回暖，可(ke)(ke)以持續(xu)關(guan)(guan)注(zhu)工程(cheng)機(ji)械行(xing)(xing)業的(de)(de)(de)(de)(de)(de)邊際(ji)變化。

投(tou)資建(jian)議：持續看好制造強(qiang)國與供應(ying)鏈(lian)安全(quan)趨(qu)勢下高(gao)端裝備進口替(ti)代以及新(xin)技(ji)術發展(zhan)(zhan)下裝備領(ling)域投(tou)資機(ji)會。建(jian)議關注：1）機(ji)械設備領(ling)域存在進口替(ti)代空(kong)間的(de)子(zi)行(xing)業(ye)(ye)，包括(kuo)(kuo)數控機(ji)床及刀具、機(ji)器人(ren)(ren)、科學儀器、半導體設備等；2）受益(yi)新(xin)技(ji)術發展(zhan)(zhan)子(zi)行(xing)業(ye)(ye)，包括(kuo)(kuo)光伏設備、人(ren)(ren)形機(ji)器人(ren)(ren)、3D打印等；3）周期向上子(zi)行(xing)業(ye)(ye)，包括(kuo)(kuo)船舶、軌交(jiao)裝備。

風(feng)險(xian)(xian)提示：政(zheng)策推(tui)進程度不(bu)及預期的風(feng)險(xian)(xian)；制造業(ye)(ye)投資增速不(bu)及預期的風(feng)險(xian)(xian)；行(xing)業(ye)(ye)競(jing)爭加劇的風(feng)險(xian)(xian)。

每(mei)經頭條(tiao)（nbdtoutiao）——

(記者 王曉波)

免(mian)責聲明：本文內容與數(shu)據僅供參考，不(bu)構成投資建議，使用前請核(he)實。據此(ci)操作，風險自擔。