每(mei)經記者｜王硯丹   ; 每(mei)經編(bian)輯(ji)｜趙(zhao)云    

上證指(zhi)數圍(wei)繞2900點(dian)反(fan)復，融資融券(quan)又(you)成熱點(dian)話(hua)題。

12月(yue)26日(ri)，有(you)投資(zi)(zi)者討(tao)論券(quan)商(shang)(shang)通知客(ke)戶“限售股不得融(rong)券(quan)”話題(ti)。《每日(ri)經濟(ji)新(xin)聞(wen)》記者經過(guo)了解后得知，這是因為12月(yue)25日(ri)，有(you)券(quan)商(shang)(shang)就限售股融(rong)券(quan)問題(ti)專(zhuan)門進行(xing)了融(rong)資(zi)(zi)融(rong)券(quan)合同條款修訂。

10月中旬滬深交易所已提出明確要求

12月25日，國(guo)金證券(quan)在其官網(wang)發布(bu)關于修訂《國(guo)金證券(quan)股份有限公司融資(zi)融券(quan)合同》 條款的(de)公告，根(gen)據有關法(fa)律、法(fa)規(gui)、規(gui)章和規(gui)范性文件、業務規(gui)則以(yi)及融資(zi)融券(quan)業務需(xu)求，對原來的(de)融資(zi)融券(quan)合同進行了五點修改。其中有一條是增(zeng)加如下條款：

甲(jia)方(fang)(fang)（即客戶(hu)方(fang)(fang)）承諾(nuo)在持有(you)上市公(gong)司(si)限售(shou)股(gu)(gu)份(fen)(fen)、戰略配售(shou)股(gu)(gu)份(fen)(fen)，以及(ji)持有(you)以大宗交易方(fang)(fang)式受讓的(de)大股(gu)(gu)東或(huo)者特定股(gu)(gu)東減持股(gu)(gu)份(fen)(fen)等(deng)有(you)轉讓限制(zhi)股(gu)(gu)份(fen)(fen)的(de)限制(zhi)期內，甲(jia)方(fang)(fang)及(ji)其(qi)關聯方(fang)(fang)不會融券(quan)賣出(chu)該上市公(gong)司(si)股(gu)(gu)票。

同(tong)時(shi)，甲方(fang)承諾不(bu)會利(li)用多個(ge)賬(zhang)戶(hu)(hu)發生不(bu)正當套利(li)交易。包括但(dan)不(bu)限于甲方(fang)為私(si)募(mu)管(guan)(guan)理人(ren)時(shi)，甲方(fang)承諾各個(ge)私(si)募(mu)證券投資基金產品賬(zhang)戶(hu)(hu)之間、作為投資顧問管(guan)(guan)理的產品賬(zhang)戶(hu)(hu)之間等(deng)，以及(ji)不(bu)同(tong)資產管(guan)(guan)理計劃賬(zhang)戶(hu)(hu)之間，不(bu)會發生不(bu)正當套利(li)交易。

國金證券(quan)提(ti)示：“如果投(tou)(tou)資(zi)者對修訂內(nei)容有異議(yi)的(de)，應當自本公(gong)告發布之日起5個工作日內(nei)清償所負融(rong)(rong)資(zi)融(rong)(rong)券(quan)債務并至營(ying)業部書面提(ti)出(chu)終(zhong)止(zhi)合(he)同(tong)(tong)(tong)。投(tou)(tou)資(zi)者在上述期間內(nei)未提(ti)出(chu)書面終(zhong)止(zhi)合(he)同(tong)(tong)(tong)或(huo)在本公(gong)告發布之后繼續從事(shi)融(rong)(rong)資(zi)融(rong)(rong)券(quan)交易的(de)，視同(tong)(tong)(tong)投(tou)(tou)資(zi)者已知曉并同(tong)(tong)(tong)意本公(gong)司(si)公(gong)告的(de)合(he)同(tong)(tong)(tong)修訂內(nei)容。”

《每日經濟(ji)新聞》咨詢(xun)了(le)其(qi)他券(quan)商(shang)。有(you)券(quan)商(shang)分支機構(gou)人(ren)士表(biao)示，其(qi)所在券(quan)商(shang)本來(lai)就有(you)上述規定，限售股股東不(bu)得(de)融券(quan)賣出。

2023年10月14日(ri)，為加強(qiang)融券(quan)(quan)(quan)逆周期調節(jie)，維護證券(quan)(quan)(quan)市場交易秩(zhi)序(xu)，滬深(shen)交易所(suo)發布《關于優(you)化融券(quan)(quan)(quan)交易和轉融通證券(quan)(quan)(quan)出(chu)借交易相關安排的(de)(de)通知》，其中明確指出(chu)，投(tou)資(zi)者持有(you)上市公(gong)司(si)(si)限售股(gu)份(fen)、戰略(lve)配售股(gu)份(fen)，以及持有(you)以大(da)宗交易方(fang)式受讓的(de)(de)大(da)股(gu)東(dong)或(huo)者特(te)定股(gu)東(dong)減持股(gu)份(fen)等有(you)轉讓限制(zhi)的(de)(de)股(gu)份(fen)的(de)(de)，在(zai)(zai)限制(zhi)期內，投(tou)資(zi)者及其關聯方(fang)不得融券(quan)(quan)(quan)賣(mai)出(chu)該上市公(gong)司(si)(si)股(gu)票。投(tou)資(zi)者及其關聯方(fang)在(zai)(zai)獲(huo)得本條(tiao)前(qian)款規定的(de)(de)相關股(gu)份(fen)前(qian)，如有(you)尚未了結(jie)的(de)(de)該上市公(gong)司(si)(si)股(gu)票融券(quan)(quan)(quan)合約的(de)(de)，應(ying)當在(zai)(zai)獲(huo)得相關股(gu)份(fen)前(qian)了結(jie)融券(quan)(quan)(quan)合約。

近兩月融券減少，融資穩步增加

值得一提(ti)的是，在上述(shu)滬深交(jiao)易所規定下發兩個月(yue)以(yi)來，融券余量、余額均出(chu)現下滑。

東方財富Choice金(jin)融(rong)終(zhong)端(duan)數據(ju)顯示，2023年10月13日(ri)，A股(gu)融(rong)券余量為97.12億股(gu)，融(rong)券余額(e)為876.0億元。而至12月25日(ri)，A股(gu)融(rong)券余量下降至96.26億股(gu)，融(rong)券余額(e)下滑(hua)至710.6億元。

與此(ci)同時，融資余(yu)額(e)在市場下跌過程(cheng)中(zhong)卻(que)保(bao)持穩中(zhong)有升。2023年10月(yue)13日，A股(gu)融資余(yu)額(e)為(wei)15357億元，2023年12月(yue)25日則上升至15846億元，市場震蕩中(zhong)，融資余(yu)額(e)反而增(zeng)加(jia)了289億元。

而在經歷了反(fan)復震蕩(dang)后，一些(xie)市場人(ren)士對(dui)即(ji)將到(dao)來的2024年行情(qing)謹慎樂觀。

華(hua)龍證券指出，近期(qi)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)調(diao)整的(de)(de)主(zhu)要原因(yin)之一(yi)是(shi)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)增量(liang)資金減少(shao)(shao)，而市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)臨(lin)(lin)近年(nian)底業(ye)績考核(he)(he)期(qi)，可能(neng)是(shi)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)增量(liang)資金減少(shao)(shao)的(de)(de)核(he)(he)心(xin)原因(yin)。但(dan)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)增量(liang)資金不足(zu)是(shi)暫(zan)時的(de)(de)。市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)面(mian)臨(lin)(lin)的(de)(de)內外部環境正(zheng)(zheng)逐步改善，疊加(jia)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)估值較(jiao)低，吸引力正(zheng)(zheng)在增強。此外，市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)處于估值的(de)(de)底部區域，存在較(jiao)多的(de)(de)行(xing)業(ye)布局機會(hui)。建議投(tou)資者核(he)(he)心(xin)主(zhu)線(xian)可圍繞推動高質量(liang)發展的(de)(de)“新動能(neng)”方向。行(xing)業(ye)方面(mian)則關注：電子(zi)、工(gong)業(ye)互聯網、人(ren)工(gong)智(zhi)能(neng)、新能(neng)源(yuan)等。

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