每經記者(zhe)｜朱成祥    每經編輯(ji)｜魏(wei)官紅    

3月19日(ri)晚間(jian)，半(ban)導(dao)(dao)體封測(ce)巨(ju)頭長電科技(ji)（600584.SH，股價(jia)28.25元，市(shi)值505.34億元）披露，公司(si)于(yu)2024年3月19日(ri)收到大(da)股東國家集成電路產業投(tou)資(zi)基金股份有(you)(you)(you)限公司(si)（以下(xia)簡稱“大(da)基金”）、芯(xin)電半(ban)導(dao)(dao)體（上海）有(you)(you)(you)限公司(si)（以下(xia)簡稱“芯(xin)電上海”）的(de)(de)通知，其(qi)正在籌劃(hua)有(you)(you)(you)關(guan)上市(shi)公司(si)的(de)(de)股權轉讓事(shi)宜，該(gai)事(shi)項可(ke)能導(dao)(dao)致公司(si)的(de)(de)控制(zhi)權變更(geng)。

在摩爾定(ding)律逐漸走向極限(xian)的情況下，半導(dao)體行業(ye)開(kai)始向三維空(kong)間拓(tuo)展。由此，先進(jin)封(feng)裝的重(zhong)要性愈(yu)發明(ming)顯。如今，長電科技或將易(yi)主，引(yin)發業(ye)內多重(zhong)猜想。

對(dui)于是否將由地(di)方國資接手，長電科技相關人士微信回(hui)復(fu)《每(mei)日經濟(ji)新聞》記(ji)者表示：“目前沒有更多的(de)消(xiao)息(xi)，以公告為準。”

AI浪潮下的先進封裝

長(chang)電科(ke)技公(gong)(gong)(gong)告表(biao)示(shi)，鑒于上述事項正(zheng)在洽(qia)談中，存在不確定性，為保證(zheng)公(gong)(gong)(gong)平信息披露，維護投資者利益，避免造(zao)成公(gong)(gong)(gong)司股(gu)價異常波動，長(chang)電科(ke)技于3月20日停牌，預計停牌時(shi)(shi)間不超(chao)過(guo)兩個交(jiao)易日。3月21日，長(chang)電科(ke)技再度發布公(gong)(gong)(gong)告稱，公(gong)(gong)(gong)司股(gu)票自3月22日（星期五）上午(wu)開市起繼(ji)(ji)續(xu)停牌，預計繼(ji)(ji)續(xu)停牌時(shi)(shi)間不超(chao)過(guo)三(san)個交(jiao)易日。

根據芯思想研究(jiu)院（ChipInsights）發布(bu)的2022年(nian)全(quan)球委外(wai)封測(ce)（OSAT）榜(bang)單，長電科技(ji)以(yi)預估338億元(yuan)營收在全(quan)球前(qian)十大OSAT（封測(ce)代工）廠商中(zhong)排名第三(san)。

據(ju)萬(wan)聯證券，3月12日消(xiao)息，隨著AI需求全面爆發，臺(tai)積電在(zai)2023年啟動了(le)其CoWoS先進封(feng)裝(zhuang)產(chan)能(neng)大擴(kuo)產(chan)計劃。今(jin)年年底(di)臺(tai)積電CoWoS月產(chan)能(neng)將有機會比起(qi)原定的倍增目(mu)標(biao)的3.5萬(wan)片(pian)進一步提升(sheng)到4萬(wan)片(pian)以上。

而CoWoS先進封裝(zhuang)，正是生產英(ying)偉(wei)達通用(yong)GPU芯片的關鍵。

長(chang)電科技在(zai)(zai)2023年半年報(bao)中(zhong)表示(shi)，公(gong)司在(zai)(zai)5G通信類(lei)、高性能計(ji)算(suan)、消費類(lei)、汽車和工業等重要(yao)領域擁有(you)行(xing)業領先(xian)的半導體先(xian)進封裝技術（如SiP、WL-CSP、FC、eWLB、PiP、PoP及XDFOI™系列(lie)等）。

在2023年9月披(pi)露的(de)一次(ci)投資者(zhe)關系(xi)活動(dong)中，有投資者(zhe)問及(ji)：“目前先進封(feng)(feng)裝的(de)2.5D及(ji)3D封(feng)(feng)裝是(shi)否產生營收，毛利多(duo)少(shao)，XDFOI占(zhan)營收比例是(shi)多(duo)少(shao)？”

長電科技回復(fu)稱：“目(mu)前相關技術已經開始產生營收，但是規模(mo)較小，我(wo)們更看好未來幾年的快(kuai)速成(cheng)長。”

也(ye)有投(tou)資者(zhe)問及：“對于AI帶來的需求，公司也(ye)在積(ji)極投(tou)入和擴產。請問公司在先進(jin)封裝的進(jin)展如何，未來是否有需求回(hui)落(luo)、公司產能過剩的擔憂？”

長(chang)電科技表(biao)示：“AI需(xu)求剛剛開始起步，目前AI的(de)市場的(de)供需(xu)情況是處于供小于求，公司面向AI的(de)相(xiang)關產能(neng)未(wei)來幾年將(jiang)大幅增(zeng)長(chang)。我們看好AI對高性能(neng)先進封裝的(de)需(xu)求持續(xu)增(zeng)長(chang)。”

誰來接手引猜想

關(guan)于兩大股(gu)東籌(chou)劃(hua)股(gu)權(quan)轉讓，引發(fa)不少(shao)投(tou)資者猜想(xiang)。截至2023年三季度末(mo)，大基金持(chi)有(you)長電科技13.24%的股(gu)份(fen)，芯電上海持(chi)有(you)長電科技12.79%的股(gu)份(fen)。

每經記者查(cha)詢工(gong)商資料(liao)及中(zhong)芯(xin)國(guo)際公(gong)告了解到(dao)，芯(xin)電半導體（香(xiang)港(gang)(gang)）有(you)(you)(you)限公(gong)司(si)（以(yi)下簡稱(cheng)“芯(xin)電香(xiang)港(gang)(gang)”）持(chi)(chi)有(you)(you)(you)芯(xin)電上海100%的股份，而中(zhong)芯(xin)國(guo)際又間接持(chi)(chi)有(you)(you)(you)芯(xin)電香(xiang)港(gang)(gang)100%股份。

此前，中芯國際試圖引入蔣尚義，從而發展先進封裝。在《蔣尚義(yi)回歸，梁(liang)孟松請辭 中(zhong)芯國際人事變(bian)動背后是何邏輯？》中，相關行(xing)業人士對每經記者表示：“蔣爸（蔣尚義）確實想做(zuo)先進(jin)封(feng)裝，準確來說(shuo)是Chiplet（小芯(xin)片），而Chiplet是一(yi)種特(te)殊(shu)的封(feng)裝模式，屬(shu)于先進(jin)封(feng)裝的一(yi)種。”

不(bu)(bu)過，蔣尚義上任(ren)中芯國際副董事(shi)長、執行董事(shi)不(bu)(bu)滿一(yi)年(nian)(nian)，便(bian)于(yu)2021年(nian)(nian)11月(yue)離(li)任(ren)。

值得一提的是(shi)，此前中(zhong)(zhong)芯國際與長電(dian)科技方面曾合(he)(he)資成立中(zhong)(zhong)芯長電(dian)半導(dao)體(ti)（江(jiang)陰）有限公司(si)，該合(he)(he)資公司(si)后(hou)更(geng)名(ming)為(wei)盛合(he)(he)晶(jing)微半導(dao)體(ti)（江(jiang)陰）有限公司(si)（以下簡稱“盛合(he)(he)晶(jing)微”）。盛合(he)(he)晶(jing)微主(zhu)營(ying)業(ye)務為(wei)集成電(dian)路(lu)中(zhong)(zhong)段凸塊硅片級先進封裝及硅片測(ce)試業(ye)務。

2023年2月，盛合(he)晶(jing)(jing)微投資(zi)人(ren)已由(you)中芯長電(dian)半(ban)導體(ti)（香(xiang)港(gang)）有限公司(si)變更為盛合(he)晶(jing)(jing)微半(ban)導體(ti)（香(xiang)港(gang)）有限公司(si)。

據長(chang)電(dian)科(ke)技2021年5月披(pi)露的公告，公司(si)全(quan)資子公司(si)長(chang)電(dian)國際（香港）貿易(yi)投(tou)資有限公司(si)擬出(chu)售其持有的參股公司(si)SJ SEMICONDUCTOR CORPORATION（以下簡(jian)稱“目標公司(si)”）4900萬股股權。

公(gong)告顯(xian)示，目標公(gong)司2014年(nian)8月在開曼群島注冊(ce)設立，為一家投資控股公(gong)司，其最(zui)終生產運(yun)營實體(ti)為中芯長(chang)電(dian)半導體(ti)（江陰）有限公(gong)司，已更名為盛合晶微。

截至該公(gong)告披露日，目標公(gong)司(si)(si)主(zhu)要股(gu)(gu)東(dong)為Xun Xin(Shanghai)Investment Co.Ltd.（持(chi)股(gu)(gu)29.31%）、JCET International(Hong Kong)Trading&Investing Limited（持(chi)股(gu)(gu)8.617%）、QUALCOMM GLOBAL TRADING PTE.LTD.（持(chi)股(gu)(gu)5.86%）；原控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)中芯國際集成電路制造有(you)限公(gong)司(si)(si)（即中芯國際）已將其持(chi)有(you)的55.87%股(gu)(gu)份轉讓給Silver Starry Limited、Integrated Victory(BVI)Limited等(deng)公(gong)司(si)(si)，彼時(shi)正在辦理股(gu)(gu)權交割手續(xu)中。

2021年8月(yue)，中(zhong)芯(xin)國際在投資(zi)者(zhe)關系(xi)活動(dong)記(ji)錄表中(zhong)披(pi)露(lu)，2021年第(di)二季度(du)公司(si)的(de)經營利潤包含(han)公司(si)持(chi)有的(de)中(zhong)芯(xin)長電（即盛合晶微(wei)）的(de)股(gu)權處(chu)置收益。

封面圖片來源：每日經(jing)濟新聞(wen) 劉(liu)國梅 攝