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“一個字，穩。”針對剛剛發布的五糧液（000858.SZ，股價114元，市值4425.03億元）2024年半(ban)年報(bao)，信(xin)達證券食品飲料分析師(shi)張偉敬(jing)評(ping)價道。

8月28日(ri)晚，五糧液發布2024年(nian)半(ban)年(nian)報(bao)，公司(si)上半(ban)年(nian)實現(xian)(xian)營收506.48億元，同比(bi)增長11.3%，歸屬于上市公司(si)股東(dong)的凈(jing)利(li)潤為190.57億元，同比(bi)增長11.86%，為實現(xian)(xian)全(quan)年(nian)目(mu)標任(ren)務打下了堅實基礎。

在白酒行(xing)業(ye)(ye)調整期，白酒龍頭五糧液繼續保持(chi)著兩位數的(de)增(zeng)長。張偉敬向(xiang)《每日經濟新聞·將(jiang)進(jin)酒》記者分(fen)析(xi)道，五糧液半年報(bao)的(de)穩(wen)定增(zeng)長，表明了在行(xing)業(ye)(ye)調整期，具有(you)品牌力、行(xing)業(ye)(ye)的(de)頭部公(gong)司，它的(de)抗風險能力和(he)韌性仍(reng)然非(fei)常強。

分產品(pin)來看，上半年(nian)，公司(si)的五糧液產品(pin)實現營收(shou)392.05億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比增(zeng)長11.45%，其(qi)他酒產品(pin)實現營收(shou)79.06億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比增(zeng)長17.77%。

五糧(liang)(liang)液在半年報中(zhong)表示，公司三大主(zhu)品運(yun)營取(qu)得(de)新成效(xiao)。第八代五糧(liang)(liang)液總體實現了(le)(le)兩個(ge)穩(wen)定，一(yi)是價格(ge)穩(wen)中(zhong)有升，二是動(dong)銷(xiao)穩(wen)中(zhong)有增。春(chun)節以來(lai)，五糧(liang)(liang)液產品價格(ge)保持了(le)(le)穩(wen)中(zhong)略升的(de)(de)態勢。五糧(liang)(liang)液1618和39度，通過“宴(yan)(yan)席活動(dong)+掃碼紅包+終端(duan)排名”的(de)(de)組合，實現了(le)(le)動(dong)銷(xiao)、宴(yan)(yan)席雙(shuang)增長。

以第八代(dai)五(wu)糧液、1618等為(wei)代(dai)表的五(wu)糧液產品上(shang)半年(nian)銷量也實(shi)現(xian)兩位數增(zeng)長，銷量為(wei)24194噸，同比增(zeng)長12.07%。

據張偉敬分(fen)析，按照五(wu)糧(liang)液(ye)(ye)此(ci)前的(de)規劃，第(di)八代(dai)五(wu)糧(liang)液(ye)(ye)的(de)量(liang)不(bu)盲(mang)目求增加(jia)，在此(ci)情況下，公司(si)通過(guo)五(wu)糧(liang)液(ye)(ye)1618，以及低度(du)(du)五(wu)糧(liang)液(ye)(ye)產(chan)品(pin)如(ru)39度(du)(du)、45度(du)(du)等(deng)新品(pin)，實現(xian)了五(wu)糧(liang)液(ye)(ye)產(chan)品(pin)的(de)銷售增長(chang)。

上半(ban)年，五糧濃香酒(jiu)銷售亦(yi)有不錯表現，經銷商數量(liang)也明顯增加。

五(wu)糧(liang)液表示，在渠道建(jian)(jian)設方(fang)面，公司持(chi)續推(tui)進“三店(dian)一家(jia)(jia)(jia)”建(jian)(jian)設，完成(cheng)634家(jia)(jia)(jia)專賣店(dian)的第(di)五(wu)代門頭升級、639家(jia)(jia)(jia)“五(wu)糧(liang)濃(nong)(nong)香·和(he)美萬家(jia)(jia)(jia)”集合店(dian)建(jian)(jian)設。截至今(jin)年上(shang)半年末，五(wu)糧(liang)液經(jing)(jing)銷(xiao)商(shang)數量為2530家(jia)(jia)(jia)，同(tong)(tong)比增加98家(jia)(jia)(jia)；五(wu)糧(liang)濃(nong)(nong)香酒經(jing)(jing)銷(xiao)商(shang)950家(jia)(jia)(jia)，同(tong)(tong)比增加268家(jia)(jia)(jia)。對于(yu)五(wu)糧(liang)濃(nong)(nong)香酒經(jing)(jing)銷(xiao)商(shang)增加的原因，公司稱系“深(shen)入(ru)推(tui)進市場精耕，在空(kong)白薄弱市場進行扁平化招商(shang)布局(ju)”。

張偉敬認(ren)為，從(cong)當(dang)前披(pi)露的(de)上市酒(jiu)企半年報來看，整個白酒(jiu)行業韌性還在(zai)，五糧液等頭部公司(si)的(de)穩健增長(chang)也足以支撐并穩定整個行業的(de)發展態勢。

封面圖(tu)片來源：每日經濟(ji)新聞(wen) 資料(liao)圖(tu)