消(xiao)息面，7月7日工業(ye)(ye)富聯發布2025年(nian)半年(nian)報業(ye)(ye)績(ji)(ji)預告，2025年(nian)二季(ji)度業(ye)(ye)績(ji)(ji)超預期。華(hua)創(chuang)(chuang)證(zheng)券表(biao)示，AI服(fu)務器(qi)的(de)高(gao)增(zeng)(zeng)長(chang)是驅動公(gong)司(si)第二季(ji)度業(ye)(ye)績(ji)(ji)創(chuang)(chuang)新高(gao)的(de)主要因(yin)素，相(xiang)關算力(li)鏈(lian)機(ji)遇值得(de)關注。在云(yun)計算業(ye)(ye)務方面，公(gong)司(si)二季(ji)度的(de)云(yun)計算業(ye)(ye)務實現了高(gao)速增(zeng)(zeng)長(chang)，整(zheng)體板塊(kuai)營(ying)(ying)業(ye)(ye)收(shou)入(ru)同(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)超過(guo)50%。產(chan)品(pin)(pin)結(jie)構持續(xu)優(you)化，產(chan)品(pin)(pin)量產(chan)加(jia)速爬坡(po)，客戶對AI數據中(zhong)(zhong)心Hyper-scaleAI機(ji)柜產(chan)品(pin)(pin)的(de)需求(qiu)不斷(duan)增(zeng)(zeng)加(jia)。其(qi)中(zhong)(zhong)，AI服(fu)務器(qi)營(ying)(ying)業(ye)(ye)收(shou)入(ru)同(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)超過(guo)60%，云(yun)服(fu)務商服(fu)務器(qi)的(de)營(ying)(ying)業(ye)(ye)收(shou)入(ru)同(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)超過(guo)1.5倍(bei)。公(gong)司(si)在大(da)客戶的(de)核心產(chan)品(pin)(pin)份額繼續(xu)保(bao)持領先(xian)優(you)勢，先(xian)進AI算力(li)的(de)GPU模塊(kuai)及GPU算力(li)板等產(chan)品(pin)(pin)的(de)出貨(huo)在第二季(ji)度實現顯著增(zeng)(zeng)長(chang)。

此外，華泰證券研報指出，近期海(hai)內(nei)外AI出現多項(xiang)催化(hua)事(shi)件。（1）英偉達(da)(da)市值創(chuang)歷史(shi)新高。7月4日(ri)，公司(si)股價一度(du)上(shang)漲至(zhi)160.98美(mei)元(yuan)，市值達(da)(da)到3.92萬億(yi)美(mei)元(yuan)，超越蘋果此前3.915萬億(yi)美(mei)元(yuan)的記錄，帶動國(guo)內(nei)產業(ye)鏈(lian)相(xiang)關標的股票漲幅(fu)。（2）CoreWeave率先部署英偉達(da)(da)GB300NVL72系(xi)統，與(yu)上(shang)一代英偉達(da)(da)Hopper架構相(xiang)比，推(tui)理模型的輸(shu)出量提(ti)高50倍。（3）世(shi)紀互聯上(shang)調業(ye)績指引(yin)，其(qi)中將凈(jing)收入(ru)由原指引(yin)91億(yi)~93億(yi)元(yuan)（同(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)速10%~13%）上(shang)調至(zhi)91.5億(yi)~93.5億(yi)元(yuan)（同(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)速11%~13%），主(zhu)要原因在于批發IDC客戶的進(jin)入(ru)速度(du)超預期以(yi)及運營效率的持續提(ti)升(sheng)。海(hai)內(nei)外AI訓推(tui)需求正(zheng)在共振，相(xiang)關算力(li)板(ban)塊景氣(qi)度(du)或提(ti)升(sheng)，建議關注海(hai)內(nei)外算力(li)配套產業(ye)鏈(lian)的投資機會，板(ban)塊包括光模塊、銅連接、AIDC、交機、液冷等。

通(tong)信(xin)ETF（515880）跟蹤通(tong)信(xin)設(she)備指數(shu)，從A股(gu)市場中選(xuan)取涉及通(tong)信(xin)設(she)備制造、通(tong)信(xin)技術服務等業務的(de)上市公(gong)司證券作為指數(shu)樣本(ben)，以反映通(tong)信(xin)設(she)備行業相關上市公(gong)司證券的(de)整體表現。通(tong)信(xin)ETF（515880）在同類ETF中流動性好，標的(de)指數(shu)光模(mo)塊權重占比(bi)近30%，本(ben)輪AI浪潮(chao)下充分(fen)受益。

注：如(ru)提及個股僅(jin)(jin)供參考，不代(dai)表投(tou)資(zi)建議。指(zhi)(zhi)數/基(ji)(ji)金短期漲跌幅(fu)及歷史表現僅(jin)(jin)供分析參考，不預(yu)示未(wei)來表現。市場(chang)觀點隨市場(chang)環境變化而變動，不構(gou)(gou)(gou)成(cheng)(cheng)任(ren)何投(tou)資(zi)建議或承(cheng)諾。文(wen)中提及指(zhi)(zhi)數僅(jin)(jin)供參考，不構(gou)(gou)(gou)成(cheng)(cheng)任(ren)何投(tou)資(zi)建議，也不構(gou)(gou)(gou)成(cheng)(cheng)對基(ji)(ji)金業績的(de)預(yu)測和保證。如(ru)需購(gou)買相(xiang)關基(ji)(ji)金產品，請選擇與風險(xian)等級相(xiang)匹配的(de)產品。基(ji)(ji)金有風險(xian)，投(tou)資(zi)需謹慎。