每經(jing)記者(zhe)｜楊(yang)建(jian)    每經(jing)編(bian)輯｜彭水萍     

｜2025年8月21日 星期三｜

NO.1 金融監管總局：控制型并購貸款占并購交易價款的比例不得高于70%

8月20日，國(guo)家(jia)金融監督管理總局就《商(shang)(shang)業銀行并(bing)(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)管理辦法（征(zheng)(zheng)求(qiu)(qiu)意見(jian)(jian)稿）》公開征(zheng)(zheng)求(qiu)(qiu)意見(jian)(jian)。征(zheng)(zheng)求(qiu)(qiu)意見(jian)(jian)指出，商(shang)(shang)業銀行應當綜合考慮并(bing)(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)和并(bing)(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)風(feng)(feng)險(xian)，審慎確(que)定并(bing)(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)占(zhan)(zhan)并(bing)(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)價款(kuan)(kuan)(kuan)的比(bi)例(li)，確(que)保(bao)并(bing)(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)資(zi)金中含有(you)合理比(bi)例(li)的權益性(xing)資(zi)金，防范高(gao)(gao)杠桿(gan)并(bing)(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)融資(zi)風(feng)(feng)險(xian)。控(kong)制(zhi)型并(bing)(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)占(zhan)(zhan)并(bing)(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)價款(kuan)(kuan)(kuan)的比(bi)例(li)不(bu)得(de)高(gao)(gao)于70%，權益性(xing)資(zi)金占(zhan)(zhan)并(bing)(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)價款(kuan)(kuan)(kuan)的比(bi)例(li)不(bu)得(de)低于30%。參(can)股型并(bing)(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)占(zhan)(zhan)并(bing)(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)價款(kuan)(kuan)(kuan)的比(bi)例(li)不(bu)得(de)高(gao)(gao)于60%，權益性(xing)資(zi)金占(zhan)(zhan)并(bing)(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)價款(kuan)(kuan)(kuan)的比(bi)例(li)不(bu)得(de)低于40%。控(kong)制(zhi)型并(bing)(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)期限原則上(shang)不(bu)超過(guo)十年(nian)，參(can)股型并(bing)(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)期限原則上(shang)不(bu)超過(guo)七年(nian)。

NO.2 重慶：加強對“未來工廠”、智能工廠等項目的融資支持

近日，重慶市政府辦公廳印發(fa)《重慶市做好(hao)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)“五篇大文章”實(shi)(shi)施方案》。其中提到，為(wei)數(shu)(shu)(shu)(shu)字(zi)(zi)經(jing)濟高質量發(fa)展夯實(shi)(shi)數(shu)(shu)(shu)(shu)字(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)底座。持續迭代“長江渝融(rong)(rong)通(tong)”“渝金(jin)(jin)(jin)(jin)通(tong)”“金(jin)(jin)(jin)(jin)渝網(wang)”“渝企金(jin)(jin)(jin)(jin)服”等數(shu)(shu)(shu)(shu)字(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)系統，加(jia)快推(tui)進金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)機構數(shu)(shu)(shu)(shu)字(zi)(zi)化轉(zhuan)型，對接數(shu)(shu)(shu)(shu)字(zi)(zi)重慶建設，創(chuang)新(xin)更多數(shu)(shu)(shu)(shu)字(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)應用場景，大力拓展數(shu)(shu)(shu)(shu)字(zi)(zi)獲客、數(shu)(shu)(shu)(shu)字(zi)(zi)增信(xin)、數(shu)(shu)(shu)(shu)字(zi)(zi)支(zhi)付、數(shu)(shu)(shu)(shu)字(zi)(zi)投(tou)顧、數(shu)(shu)(shu)(shu)字(zi)(zi)風控等數(shu)(shu)(shu)(shu)字(zi)(zi)化經(jing)營新(xin)模式(shi)。加(jia)強對“未來(lai)工(gong)廠(chang)”、智能工(gong)廠(chang)、工(gong)業互(hu)聯網(wang)等項目(mu)的融(rong)(rong)資支(zhi)持。構建應用便利、安全高效(xiao)的數(shu)(shu)(shu)(shu)字(zi)(zi)支(zhi)付服務(wu)體系，穩妥推(tui)進數(shu)(shu)(shu)(shu)字(zi)(zi)人民幣(bi)試點工(gong)作。

NO.3 機構：預計到2032年全球可折疊OLED屏幕出貨量達1.246億臺

8月(yue)20日，Omdia預測，到(dao)2032年(nian)(nian)，全球可折疊(die)OLED屏幕出貨(huo)量將達1.246億臺(tai)，占(zhan)整體OLED市(shi)場(chang)8.6%，明顯高于2024年(nian)(nian)的(de)2310萬臺(tai)和2025年(nian)(nian)預計的(de)2350萬臺(tai)。Omdia認為(wei)，未(wei)來(lai)幾年(nian)(nian)新(xin)機(ji)型將不斷(duan)推(tui)陳出新(xin)，持續推(tui)動市(shi)場(chang)增長，2025年(nian)(nian)雖增速有限，但為(wei)后續爆發奠定基礎。在2024年(nian)(nian)到(dao)2032年(nian)(nian)的(de)8年(nian)(nian)內，折疊(die)手機(ji)的(de)預估(gu)出貨(huo)量將暴漲五倍。

NO.4 重慶：加力推動科技領域優質企業融資上市、并購重組

近日，重慶市政府辦公廳印發(fa)《重慶市做好金(jin)融(rong)“五篇(pian)大(da)(da)文章”實施方案》。其中提(ti)到，拓寬(kuan)股權融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)渠道(dao)。優化創(chuang)業(ye)投資(zi)(zi)(zi)(zi)營商環(huan)境，推動(dong)創(chuang)業(ye)投資(zi)(zi)(zi)(zi)機(ji)構數量(liang)擴容、資(zi)(zi)(zi)(zi)產規模(mo)增量(liang)。充分發(fa)揮國有資(zi)(zi)(zi)(zi)本引(yin)(yin)導(dao)帶動(dong)作(zuo)用，引(yin)(yin)導(dao)社會資(zi)(zi)(zi)(zi)本加(jia)大(da)(da)向金(jin)融(rong)“五篇(pian)大(da)(da)文章”重點領(ling)域(yu)投資(zi)(zi)(zi)(zi)布局力度，鼓勵私募(mu)股權和創(chuang)業(ye)投資(zi)(zi)(zi)(zi)基金(jin)“投早、投小(xiao)、投長期、投硬科技(ji)”。增強(qiang)并購(gou)基金(jin)功能定位，優化并購(gou)貸款服(fu)務，加(jia)力推動(dong)我市科技(ji)、綠色(se)產業(ye)領(ling)域(yu)優質企業(ye)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)上市、并購(gou)重組。

NO.5 金融監管總局：并購方與目標企業間具有較高產業相關度或協同性

8月20日，國(guo)家金融監(jian)督管理(li)總局就《商業(ye)(ye)(ye)銀(yin)行并(bing)購(gou)貸(dai)款管理(li)辦法（征(zheng)求(qiu)意(yi)見稿）》公開征(zheng)求(qiu)意(yi)見。商業(ye)(ye)(ye)銀(yin)行受理(li)的(de)(de)并(bing)購(gou)貸(dai)款申請(qing)應當符合(he)(he)以下基(ji)本(ben)條(tiao)件：（一）并(bing)購(gou)方(fang)依法合(he)(he)規(gui)經營，信(xin)用狀況良好(hao)，近三(san)年(nian)沒(mei)有(you)(you)信(xin)貸(dai)違約、逃廢(fei)銀(yin)行債務(wu)等(deng)不(bu)良記錄；（二）目標(biao)企業(ye)(ye)(ye)或(huo)(huo)者資產(chan)(chan)應當具有(you)(you)良好(hao)的(de)(de)商業(ye)(ye)(ye)價值，能夠為并(bing)購(gou)方(fang)帶來合(he)(he)理(li)的(de)(de)經濟回報；（三(san)）并(bing)購(gou)方(fang)與目標(biao)企業(ye)(ye)(ye)之間(jian)具有(you)(you)較高的(de)(de)產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)相關度或(huo)(huo)者戰略協同性，有(you)(you)助于推進整合(he)(he)重組、優化(hua)產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)布局，或(huo)(huo)者向新(xin)質生產(chan)(chan)力(li)轉(zhuan)型升級(ji)；（四）并(bing)購(gou)交易(yi)涉及(ji)國(guo)家產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)政策(ce)、行業(ye)(ye)(ye)準入、反壟斷、國(guo)有(you)(you)資產(chan)(chan)轉(zhuan)讓等(deng)事項的(de)(de)。

NO.6 上海浦東：力爭到“十五五”末培育400家出海先鋒企業、100家出海企業總部

8月20日，上海(hai)市浦東新區(qu)負責人李政表示，今年浦東新區(qu)聚(ju)焦“走出(chu)去”發展(zhan)戰略(lve)，設立了企業“走出(chu)去”綜合(he)服務中(zhong)心，整合(he)聯動11家(jia)理事單(dan)位和72家(jia)戰略(lve)合(he)作伙伴，助力國內(nei)企業高質(zhi)量走出(chu)去發展(zhan)，力爭到“十五五”末(mo)培育400家(jia)出(chu)海(hai)先鋒企業、100家(jia)出(chu)海(hai)企業總部。浦東新區(qu)有序推進東方(fang)樞紐國際(ji)商(shang)務合(he)作區(qu)建(jian)設，相關管理辦法制定完(wan)成，功(gong)能性配套設施加(jia)快建(jian)設，先行啟(qi)動區(qu)年內(nei)將完(wan)成封(feng)閉驗收。

NO.7 廣西將為適齡女生免費接種HPV疫苗

8月20日，廣(guang)(guang)西(xi)壯族自(zi)治區衛生(sheng)(sheng)健康委、財政廳(ting)等多(duo)部門聯合印(yin)發了《廣(guang)(guang)西(xi)適(shi)齡女生(sheng)(sheng)人(ren)乳頭瘤(liu)病毒(du)（HPV）疫苗免(mian)費(fei)接(jie)(jie)種(zhong)項目實施方(fang)(fang)案》，正式啟動廣(guang)(guang)西(xi)適(shi)齡女生(sheng)(sheng)人(ren)乳頭瘤(liu)病毒(du)（HPV）疫苗免(mian)費(fei)接(jie)(jie)種(zhong)項目。根據規劃，2025—2027年，將為近96萬名適(shi)齡女生(sheng)(sheng)提(ti)供免(mian)費(fei)接(jie)(jie)種(zhong)。方(fang)(fang)案明確，根據知情自(zi)愿、免(mian)費(fei)接(jie)(jie)種(zhong)的原則，廣(guang)(guang)西(xi)全區年滿13周歲未滿14周歲且未接(jie)(jie)種(zhong)過HPV疫苗的在校初(chu)中女生(sheng)(sheng)，均可免(mian)費(fei)接(jie)(jie)種(zhong)國產雙價HPV疫苗。

NO.8 河南省委金融辦：鄭商所正逐步成為全球重要期貨交易中心、定價中心

8月20日，河南(nan)省委(wei)金融辦副主任(ren)吳建武在2025中國（鄭州(zhou)）國際(ji)期貨(huo)論壇(tan)上表示，歷經30多(duo)年精耕細作，在多(duo)方共同(tong)努力下(xia)，期貨(huo)市(shi)場從(cong)無到(dao)有、從(cong)小(xiao)到(dao)大，實現了跨越式(shi)發展，鄭州(zhou)商品交易所市(shi)場規模穩(wen)步提升，鄭州(zhou)價格國際(ji)影(ying)響(xiang)力不斷增強，正在逐步成為全球重(zhong)要(yao)的期貨(huo)交易中心、定價中心和(he)風險管理中心。

NO.9 金融監管總局：并購貸款可以用于置換并購方先期支付的并購價款

8月20日，國家金融監督管(guan)理(li)總局就《商業銀行并購貸(dai)款(kuan)管(guan)理(li)辦法（征求意(yi)見稿）》公(gong)開征求意(yi)見。征求意(yi)見指出(chu)，并購貸(dai)款(kuan)可以用于置換并購方先期支付的(de)并購價(jia)款(kuan)，但不得用于置換已獲得的(de)并購貸(dai)款(kuan)。貸(dai)款(kuan)辦理(li)時(shi)間與(yu)擬置換的(de)并購交易價(jia)款(kuan)支付完成時(shi)間間隔不得超過一年。

NO.10 大摩：英偉達等超大型科技股被低配，或因“技術性力量”迎來反彈

8月(yue)20日(ri)，摩根士丹利發布(bu)研報稱，基于(yu)機構提交的(de)(de)(de)2025年第二(er)季度(du)持倉文件(13F)，大(da)(da)多數(shu)超大(da)(da)型(xing)科(ke)技(ji)(ji)股(gu)(gu)相對(dui)于(yu)其(qi)(qi)在(zai)標普500指數(shu)中(zhong)(zhong)的(de)(de)(de)權重而言(yan)仍被(bei)低配(pei)(pei)。其(qi)(qi)中(zhong)(zhong)，英偉達、微(wei)軟、蘋果(guo)、亞馬遜是該(gai)行追蹤的(de)(de)(de)超大(da)(da)型(xing)科(ke)技(ji)(ji)股(gu)(gu)中(zhong)(zhong)最(zui)(zui)被(bei)低配(pei)(pei)的(de)(de)(de)。與此同時，財捷、甲骨文、戴爾科(ke)技(ji)(ji)是該(gai)行追蹤的(de)(de)(de)科(ke)技(ji)(ji)股(gu)(gu)中(zhong)(zhong)相對(dui)于(yu)其(qi)(qi)在(zai)標普500指數(shu)中(zhong)(zhong)的(de)(de)(de)權重而言(yan)最(zui)(zui)被(bei)超配(pei)(pei)的(de)(de)(de)。 

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