下半年啟動調試 迪士尼概念漸入黃金期

中國證券報

3月4日(ri)召開的(de)上海市重(zhong)(zhong)(zhong)大工(gong)程建(jian)設(she)工(gong)作會議上透露，2015年(nian)全市將安排重(zhong)(zhong)(zhong)大工(gong)程正式項目83個(ge)(ge)，預備(bei)(bei)項目24個(ge)(ge)，新開工(gong)項目9個(ge)(ge)，基(ji)本(ben)建(jian)成項目14個(ge)(ge)，全年(nian)計劃投資約(yue)1071億元。其中，上海迪士尼(ni)樂(le)園的(de)五大片區將于下半年(nian)進入(ru)調試(shi)(shi)，配(pei)套的(de)地鐵專線段也(ye)將在年(nian)底(di)前具(ju)備(bei)(bei)試(shi)(shi)運(yun)營條(tiao)件。分析人士指出，迪士尼(ni)樂(le)園是今年(nian)上海重(zhong)(zhong)(zhong)大工(gong)程建(jian)設(she)的(de)重(zhong)(zhong)(zhong)要看(kan)點，鑒于資本(ben)市場迪士尼(ni)概念炒作具(ju)備(bei)(bei)“持續性”特征，隨著上海迪士尼(ni)開園日(ri)期的(de)臨近，A股迪士尼(ni)概念將再度進入(ru)炒作黃金(jin)期。

上海迪士尼下半年(nian)啟動調試

3月4日，2015年上海(hai)市重(zhong)大工程建(jian)設(she)工作會(hui)(hui)議(yi)召(zhao)開。會(hui)(hui)上宣布，經(jing)市人大十四屆三次會(hui)(hui)議(yi)審議(yi)通過，全(quan)年共安排正式(shi)項(xiang)目(mu)83個(ge)，預備項(xiang)目(mu)24個(ge)，新開工項(xiang)目(mu)9個(ge)，基本建(jian)成項(xiang)目(mu)14個(ge)。全(quan)年計劃投資(zi)約1071億元。

會(hui)上(shang)還透(tou)露了(le)上(shang)海迪士(shi)(shi)尼樂(le)園(yuan)建(jian)(jian)設(she)的(de)最新進展。目(mu)前，上(shang)海迪士(shi)(shi)尼樂(le)園(yuan)的(de)工程建(jian)(jian)設(she)仍(reng)在按計劃進行(xing)(xing)，今年上(shang)半年，探險(xian)島(dao)、明日世界、寶藏灣、幻想(xiang)世界、主入口和(he)幻想(xiang)花(hua)園(yuan)等五大片區(qu)將(jiang)進行(xing)(xing)游樂(le)設(she)備及(ji)演(yan)出布景(jing)安裝，并在下(xia)半年進行(xing)(xing)調(diao)試。同時，精品購物(wu)村也(ye)將(jiang)完(wan)成建(jian)(jian)設(she)。

另外，按照工程計劃，軌(gui)交11號線迪士尼(ni)專線段（羅山路站—迪士尼(ni)樂(le)園站）將于(yu)上半年基本(ben)完成(cheng)信號調試和車站裝飾、安裝，并在年底前具備試運營(ying)條(tiao)件(jian)。

作為大(da)陸首家迪(di)(di)士(shi)尼樂園(yuan)(yuan)，上海(hai)迪(di)(di)士(shi)尼樂園(yuan)(yuan)自開(kai)建以來就備受關(guan)注。迪(di)(di)士(shi)尼公司首席(xi)執行官羅伯特·艾格(ge)透露，上海(hai)迪(di)(di)士(shi)尼樂園(yuan)(yuan)將在(zai)2016年春季開(kai)園(yuan)(yuan)，具體時間或在(zai)今年年中正式敲定。據悉，為了擴大(da)規模、增加景點(dian)，迪(di)(di)士(shi)尼公司對上海(hai)迪(di)(di)士(shi)尼建設增加投入8億(yi)美元，約合(he)50億(yi)元人民幣(bi)。

迪士尼將成A股(gu)重(zhong)要主題

目前全(quan)球(qiu)有5座迪士尼樂園，美國本土2座，法國1座，亞洲2座(東京、香港)。從過往(wang)經驗來(lai)看，迪士尼開園帶來(lai)的(de)巨大客(ke)流給當地(di)的(de)商(shang)業(ye)、旅(lv)游(you)和交通(tong)等領域都起(qi)到了極大的(de)促(cu)進作用。

中(zhong)國內地(di)尤其是長三角地(di)區人口眾多，收入水平較高(gao)，作為(wei)內地(di)唯一的(de)(de)(de)迪(di)士尼樂園必將引發(fa)人流如織(zhi)的(de)(de)(de)盛況。據上海迪(di)士尼官方預計，開(kai)園后年均將達到1000萬人次的(de)(de)(de)游客規模(mo)。多家研(yan)究機構的(de)(de)(de)預期更加樂觀，認為(wei)上海迪(di)士尼開(kai)園后游客數量有望迅速躥升至3000萬人次。

國(guo)泰君安(an)證券認為(wei)，上海迪(di)士(shi)(shi)尼是(shi)2015年資本市場重要主題之一，迪(di)士(shi)(shi)尼建設帶動的間(jian)接投資約為(wei)2100-3000億元左右，按400元門票/人和(he)保守(shou)按照10倍杠桿(gan)測算，迪(di)士(shi)(shi)尼開(kai)園(yuan)每年將帶來480億以上經濟增量。

市場人士指(zhi)出，迪(di)士尼(ni)(ni)(ni)概(gai)念的(de)(de)炒作(zuo)將(jiang)是(shi)持續的(de)(de)，在項目(mu)的(de)(de)不同(tong)階段(duan)，受(shou)益(yi)的(de)(de)行業(ye)也(ye)各不相同(tong)。首先(xian)受(shou)益(yi)的(de)(de)是(shi)房地(di)產(chan)行業(ye)和(he)建(jian)筑行業(ye)，隨(sui)著一期項目(mu)收(shou)尾(wei)，二三期也(ye)在規劃中，承建(jian)迪(di)士尼(ni)(ni)(ni)配套建(jian)設(she)、周邊道路改擴建(jian)的(de)(de)上市公(gong)司將(jiang)持續受(shou)益(yi)；而隨(sui)著迪(di)士尼(ni)(ni)(ni)開園的(de)(de)臨近，受(shou)消費驅動的(de)(de)零售(shou)、酒店、餐飲、交通等行業(ye)也(ye)將(jiang)愈來愈受(shou)到資(zi)金的(de)(de)關注。

從香(xiang)港(gang)迪士(shi)尼概念(nian)股的炒作來看，其大致經歷了三個階段(duan)(duan)，時間跨度(du)長達五年(nian)之久，具體分為迪士(shi)尼協議達成階段(duan)(duan)、開(kai)工建(jian)(jian)設期以及樂園開(kai)業前。特別(bie)是(shi)2003年(nian)3月香(xiang)港(gang)迪士(shi)尼樂園開(kai)始動(dong)工修建(jian)(jian)，迪士(shi)尼概念(nian)股進入(ru)了長達兩年(nian)的“黃(huang)金時代”，商業、珠寶、百(bai)貨、旅游、酒店、基建(jian)(jian)、地產等行業均成為市場的熱點。

隨(sui)著上海迪(di)(di)(di)士尼(ni)(ni)樂園逐步進入(ru)設備調試(shi)階段，A股迪(di)(di)(di)士尼(ni)(ni)概念有望(wang)再(zai)迎新一輪炒(chao)作熱潮。海通證券認為(wei)，迪(di)(di)(di)士尼(ni)(ni)主題(ti)投(tou)資可遵循兩條(tiao)主線(xian)發(fa)掘機會(hui)：一是(shi)直接(jie)享有申迪(di)(di)(di)股權的四大集(ji)團(tuan)相(xiang)關(guan)上市公司；二(er)是(shi)與迪(di)(di)(di)士尼(ni)(ni)建(jian)設與運營相(xiang)關(guan)的投(tou)資、消費(fei)大類行(xing)業。