每經記者｜黃(huang)宗(zong)彥(yan)    

每經評論員 黃宗彥

如果獨(du)立董事多次對公(gong)司(si)治理(li)提(ti)出(chu)異議(yi)之(zhi)后被罷免(mian)，難免(mian)引發(fa)市(shi)場(chang)的(de)關注(zhu)和公(gong)眾的(de)質疑。近日，先鋒新(xin)材（SZ300163，股價(jia)3.49元，市(shi)值16.54億元）發(fa)布公(gong)告稱(cheng)，公(gong)司(si)董事會審(shen)議(yi)通過(guo)免(mian)去獨(du)立董事王濤(tao)和非獨(du)立董事白瑞琛的(de)職務(wu)，二者今后將(jiang)不(bu)在(zai)公(gong)司(si)擔任任何職務(wu)。

對于罷免二位董(dong)事(shi)的具體原因(yin)，公司并(bing)沒有提及，但(dan)耐(nai)人(ren)尋味的是，此前王濤多次對公司董(dong)事(shi)會(hui)的議(yi)(yi)案(an)提出異議(yi)(yi)。

筆者注意(yi)(yi)到(dao)，王濤(tao)此(ci)前(qian)對先鋒新材的(de)半年報出(chu)具了(le)“半年度報告不(bu)完整(zheng)，存在(zai)應(ying)披露(lu)(lu)但未披露(lu)(lu)的(de)事(shi)項(xiang)”的(de)意(yi)(yi)見，主要涉及公(gong)(gong)司(si)(si)為(wei)實控(kong)(kong)人旗下(xia)寧波開心(xin)投資有限公(gong)(gong)司(si)(si)提(ti)供連帶責(ze)任擔保。此(ci)外，王濤(tao)還(huan)與白瑞琛一同對董事(shi)長熊軍(jun)再聘任財(cai)務總監的(de)議案提(ti)出(chu)反對，二者都認為(wei)熊軍(jun)已身兼(jian)董事(shi)長、副總經理、董事(shi)、董秘等數個(ge)重要職位，不(bu)適合再兼(jian)任財(cai)務總監。在(zai)近期發(fa)生(sheng)的(de)旗下(xia)公(gong)(gong)司(si)(si)鄂爾多斯先鋒失控(kong)(kong)事(shi)件中，王濤(tao)對公(gong)(gong)告內容的(de)真實、準確(que)和(he)完整(zheng)性未發(fa)表意(yi)(yi)見，理由為(wei)公(gong)(gong)告內容比較繁雜(za)，時間來不(bu)及，無法發(fa)表意(yi)(yi)見。

對此，深交所(suo)于9月21日向先(xian)鋒新材(cai)下發(fa)關注函(han)，要求其詳細說明上(shang)述獨(du)董提出的質疑和(he)異(yi)議。

筆者(zhe)認為(wei)，獨董(dong)對(dui)上(shang)市(shi)公司(si)的治理(li)、信披(pi)方面提(ti)出(chu)意見，是其職責(ze)所在。獨董(dong)作(zuo)為(wei)上(shang)市(shi)公司(si)的“監督者(zhe)”和約束大(da)股東權力的“制衡者(zhe)”，對(dui)不合理(li)的事項就(jiu)應該提(ti)出(chu)質疑。如(ru)果(guo)對(dui)上(shang)市(shi)公司(si)不合理(li)之處置(zhi)若罔聞，只和大(da)股東同氣連(lian)枝，就(jiu)徹(che)底喪失(shi)了這個角色的意義，很容(rong)易損害中(zhong)小投資(zi)者(zhe)的利益，還會將自身(shen)置(zhi)于風險之中(zhong)。

比如(ru)，不久(jiu)前(qian)的*ST跨(kua)境(jing)因(yin)虛減凈(jing)利(li)潤(run)，2位時任(ren)獨立董(dong)事(shi)(shi)被(bei)(bei)給予通報批評(ping)的處罰(fa)；再如(ru)曾震驚A股的ST康美(mei)財(cai)務造假(jia)(jia)一案，5名時任(ren)獨立董(dong)事(shi)(shi)被(bei)(bei)判罰(fa)連帶賠償3.69億元，不僅創(chuang)下了A股獨董(dong)處罰(fa)之最，還將自己帶入深(shen)淵。假(jia)(jia)如(ru)這些獨董(dong)都能在(zai)公司出現問題時及時警醒大股東，提出異議、按(an)規定進行信息披露，或許結果就不至于(yu)那么糟糕。

不(bu)過，由于目前獨(du)(du)董的(de)任命機(ji)制中，大(da)股(gu)東有直接的(de)決定權(quan)，獨(du)(du)董的(de)人(ren)選往(wang)往(wang)與大(da)股(gu)東有直接或間接的(de)利害關(guan)系，很難在(zai)保持獨(du)(du)立的(de)同(tong)時又發揮自身的(de)專業特(te)長。類似先(xian)鋒(feng)新材，獨(du)(du)董在(zai)對(dui)公(gong)司(si)提出質疑后就被(bei)罷免的(de)例子不(bu)在(zai)少數。也(ye)有一部分獨(du)(du)董選擇(ze)不(bu)與公(gong)司(si)直接交鋒(feng)，而是在(zai)對(dui)某項決議投出反對(dui)票或者棄權(quan)票后辭職。不(bu)管哪一種結果，都對(dui)上市公(gong)司(si)改(gai)善(shan)內部治理(li)毫無(wu)裨(bi)益。

因此，要保(bao)障獨(du)董(dong)(dong)充分發揮職責，又避免獨(du)董(dong)(dong)“禍從(cong)口出(chu)”，首(shou)先在獨(du)董(dong)(dong)的選(xuan)任上，就應采取更為嚴格和(he)科學(xue)的制度(du)。比如(ru)，大股(gu)東或(huo)實(shi)控人(ren)不能對獨(du)董(dong)(dong)人(ren)選(xuan)進行提(ti)名和(he)表(biao)決，在根本上保(bao)證獨(du)董(dong)(dong)的獨(du)立(li)性。同時，對獨(du)董(dong)(dong)的專業性進行考核，比如(ru)在具有(you)與(yu)(yu)公司(si)業務(wu)相(xiang)關的從(cong)業經(jing)驗背景下(xia)，參加類似(si)董(dong)(dong)秘資格考試的水平測試，兼(jian)具理論(lun)與(yu)(yu)實(shi)踐水平，而非(fei)空有(you)理論(lun)知識的學(xue)術機構專家(jia)、教(jiao)授(shou)。

此外，對于獨(du)董(dong)(dong)的薪酬制度，也可設置一定的激勵或者考核機制。在ST康美案爆(bao)發后(hou)，有(you)不(bu)少(shao)(shao)獨(du)董(dong)(dong)吐(tu)槽該職位“錢少(shao)(shao)、事(shi)多、責(ze)任(ren)大”，因此，不(bu)少(shao)(shao)獨(du)董(dong)(dong)不(bu)作為或者在公(gong)司出事(shi)后(hou)臨陣(zhen)辭職。如(ru)果能(neng)增加一定激勵，對獨(du)董(dong)(dong)的積極性也有(you)幫助(zhu)。

除了上述舉(ju)措，還應適(shi)當減少(shao)獨(du)(du)(du)董(dong)的(de)(de)任職(zhi)(zhi)公(gong)司(si)數量(liang)。根(gen)據《上市(shi)公(gong)司(si)獨(du)(du)(du)立(li)(li)董(dong)事(shi)(shi)(shi)規則(ze)》，獨(du)(du)(du)立(li)(li)董(dong)事(shi)(shi)(shi)可以最(zui)多在五家(jia)上市(shi)公(gong)司(si)兼任獨(du)(du)(du)立(li)(li)董(dong)事(shi)(shi)(shi)，并確保有(you)足夠(gou)的(de)(de)時間(jian)和(he)精(jing)力有(you)效地履行(xing)獨(du)(du)(du)立(li)(li)董(dong)事(shi)(shi)(shi)的(de)(de)職(zhi)(zhi)責。但從(cong)實(shi)際情況來看，上市(shi)公(gong)司(si)治理(li)是(shi)個綜(zong)合(he)又復雜的(de)(de)工作，負責一家(jia)公(gong)司(si)的(de)(de)治理(li)監督就要耗費大量(liang)精(jing)力，數量(liang)過多難(nan)免(mian)有(you)所疏漏，獨(du)(du)(du)董(dong)自身也應秉持對(dui)上市(shi)公(gong)司(si)和(he)中小投資者負責的(de)(de)態度，減少(shao)兼任獨(du)(du)(du)董(dong)職(zhi)(zhi)務的(de)(de)數量(liang)。