每經AI快訊，中(zhong)信建投陳果(guo)表示，12月“新十條”防(fang)疫政策(ce)放松(song)以來，隨各地管控放松(song)及消費場景(jing)復蘇，消費板(ban)(ban)塊迎來中(zhong)期(qi)(qi)(qi)基本(ben)面拐點。但短期(qi)(qi)(qi)來看，隨第一輪疫情沖擊風險加(jia)劇(ju)，疊(die)加(jia)步(bu)入年(nian)(nian)末(mo)開工淡季，經濟高頻(pin)景(jing)氣數(shu)據不升反降，生產/消費端反出現不等程度受損(sun)。消費板(ban)(ban)塊預(yu)期(qi)(qi)(qi)、估值先行，經11月估值修復后，目前多數(shu)餐飲鏈板(ban)(ban)塊估值已(yi)高于19年(nian)(nian)同期(qi)(qi)(qi)，以19年(nian)(nian)盈利作為(wei)23年(nian)(nian)盈利預(yu)期(qi)(qi)(qi)后出行鏈估值空間(jian)亦有限(xian)。隨短期(qi)(qi)(qi)基本(ben)面與政策(ce)背離加(jia)劇(ju)而(er)估值率(lv)先修復，第一輪整體(ti)板(ban)(ban)塊超額收益快速上行的(de)階(jie)(jie)段或將步(bu)入尾聲(sheng)。若(ruo)結合疫后復蘇彈性預(yu)判及估值，當前階(jie)(jie)段建議優選食品、醫美、免(mian)稅。