每經AI快訊，中國銀河07月17日發布研報稱：給予通信設備推薦（維持）評級。

一(yi)周(zhou)通(tong)信(xin)板塊(kuai)指(zhi)數漲幅2.05%，通(tong)信(xin)應用、運營商等板塊(kuai)表(biao)現相對較好(hao)：本周(zhou)上(shang)證(zheng)指(zhi)數漲幅為(wei)(wei)1.29%；深證(zheng)成(cheng)指(zhi)漲幅為(wei)(wei)1.76%；創業(ye)板指(zhi)數漲幅為(wei)(wei)2.53%；通(tong)信(xin)板塊(kuai)漲幅為(wei)(wei)2.05%。通(tong)信(xin)板塊(kuai)個股(gu)(gu)中，上(shang)漲、維持、下(xia)跌的個股(gu)(gu)占比(bi)分(fen)(fen)別為(wei)(wei)54.97%、3.05%、41.98%。根(gen)據我們對于通(tong)信(xin)行(xing)業(ye)公司劃分(fen)(fen)子板塊(kuai)數據，一(yi)周(zhou)通(tong)信(xin)應用子板塊(kuai)相關標(biao)的表(biao)現較好(hao)，板塊(kuai)漲幅為(wei)(wei)8.61%。

AI商(shang)(shang)業化落地拓寬(kuan)細分新(xin)賽道，運營(ying)(ying)商(shang)(shang)數據(ju)(ju)要(yao)(yao)素(su)市場有望(wang)打開新(xin)空間：近(jin)日，以“智(zhi)(zhi)(zhi)聯(lian)世(shi)界(jie)·生成(cheng)未來”為(wei)(wei)主題(ti)的(de)(de)(de)世(shi)界(jie)人(ren)工(gong)智(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)大(da)(da)會在上海世(shi)博中心舉行。AI大(da)(da)模(mo)型(xing)廠商(shang)(shang)找(zhao)準(zhun)優勢領域進軍大(da)(da)模(mo)型(xing)，百(bai)度文心、阿里通(tong)義、華為(wei)(wei)盤(pan)古(gu)、訊(xun)飛星火、商(shang)(shang)湯日日新(xin)、中國電信(xin)(xin)(xin)TeleChat、中國移動九天、中國聯(lian)通(tong)鴻湖(hu)等(deng)眾多大(da)(da)模(mo)型(xing)先后亮相(xiang)，技(ji)術(shu)層(ceng)、配套設施(shi)層(ceng)、應用層(ceng)，同時在各個環(huan)節同步(bu)崛起。在大(da)(da)會論(lun)壇上，《AIGC可信(xin)(xin)(xin)倡議書(shu)》面(mian)向(xiang)全(quan)球正(zheng)式發(fa)布。該倡議是(shi)基于當(dang)前人(ren)工(gong)智(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)技(ji)術(shu)的(de)(de)(de)高速(su)發(fa)展現(xian)狀，對人(ren)工(gong)智(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)伴隨的(de)(de)(de)風險和(he)挑戰，以及可信(xin)(xin)(xin)人(ren)工(gong)智(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)合規(gui)化發(fa)展的(de)(de)(de)思考，旨在倡導各界(jie)加快形(xing)成(cheng)國際協同治理共識，促進社會對AIGC可信(xin)(xin)(xin)的(de)(de)(de)理解和(he)重(zhong)視(shi)，進一步(bu)推動可信(xin)(xin)(xin)人(ren)工(gong)智(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)發(fa)展。作為(wei)(wei)數據(ju)(ju)要(yao)(yao)素(su)市場中的(de)(de)(de)數據(ju)(ju)資產運營(ying)(ying)商(shang)(shang)，三(san)大(da)(da)電信(xin)(xin)(xin)運營(ying)(ying)商(shang)(shang)具備數據(ju)(ju)產業鏈端到(dao)端優勢，可實(shi)現(xian)全(quan)程全(quan)網(wang)(wang)的(de)(de)(de)數據(ju)(ju)安全(quan)可控，是(shi)國家網(wang)(wang)絡和(he)數據(ju)(ju)安全(quan)的(de)(de)(de)可靠擔(dan)當(dang)，正(zheng)積極探索數據(ju)(ju)變現(xian)路徑，發(fa)展精準(zhun)營(ying)(ying)銷、開店選址(zhi)、輿情分析、城(cheng)市規(gui)劃等(deng)一系列應用方向(xiang)。總體而(er)言(yan)，在人(ren)工(gong)智(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)快速(su)增長的(de)(de)(de)背景下，相(xiang)關子行業加速(su)落地，數據(ju)(ju)要(yao)(yao)素(su)，算(suan)力網(wang)(wang)絡發(fa)展進一步(bu)拓展科技(ji)行業成(cheng)長屬性，打開市場新(xin)空間。

投資建議：優選(xuan)數(shu)(shu)據(ju)要素、算力等子(zi)行業景氣邊際改(gai)善優質標(biao)的(de)(de)：數(shu)(shu)字中(zhong)國(guo)等政策(ce)不(bu)斷(duan)加碼、AI新(xin)應(ying)用(yong)(yong)持續推(tui)新(xin)的(de)(de)背景下，數(shu)(shu)字經濟(ji)新(xin)基建有望夯實助力算力網(wang)(wang)絡(luo)(luo)升級(ji)，通信(xin)+新(xin)基建板塊有望率先預期上(shang)修。ICT基石光網(wang)(wang)絡(luo)(luo)產業鏈的(de)(de)復蘇，催化光模塊、溫控(kong)節(jie)能等需求進一步增長。5G應(ying)用(yong)(yong)工(gong)業互(hu)聯(lian)網(wang)(wang)亦(yi)是未來(lai)政策(ce)及(ji)需求關注重點，看好(hao)(hao)工(gong)業物聯(lian)網(wang)(wang)相(xiang)關廠(chang)商低估(gu)值提振。高景氣度結合低估(gu)值是選(xuan)股重點方向：數(shu)(shu)字經濟(ji)新(xin)基建：ICT相(xiang)關標(biao)的(de)(de)天(tian)孚通信(xin)（300394），中(zhong)際旭創（300308），新(xin)易盛（300502），華(hua)(hua)工(gong)科(ke)技(ji)（000988），銳捷網(wang)(wang)絡(luo)(luo)（301165），光環新(xin)網(wang)(wang)（300383），無(wu)線覆蓋三維通信(xin)（002115），運(yun)維管(guan)理神州泰岳（300002.SZ）；應(ying)用(yong)(yong)板塊：衛星導航應(ying)用(yong)(yong)華(hua)(hua)測(ce)導航（300627）等；看好(hao)(hao)算力網(wang)(wang)絡(luo)(luo)基建+數(shu)(shu)據(ju)要素新(xin)空間的(de)(de)通信(xin)運(yun)營商：中(zhong)國(guo)移動，中(zhong)國(guo)電信(xin)，中(zhong)國(guo)聯(lian)通。

風(feng)險提示：原(yuan)料價格(ge)上升風(feng)險；國內外政策環境不(bu)確定性(xing)；5G規模(mo)化商用(yong)推進(jin)不(bu)及預期。

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(記者 蔡鼎)

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