每經記者｜劉明濤    每經編輯｜肖芮(rui)冬 ;   

春節假期后(hou)，A股在DeepSeek概(gai)念帶動下，AI主線持續(xu)擴散，市場(chang)信心受到明顯提振，每經品牌100指(zhi)數周漲(zhang)幅超過4%，以(yi)1026點報收(shou)，迎來蛇年“開門紅(hong)”。隨著政策面持續(xu)呵(he)護市場(chang)，春季紅(hong)包行(xing)情(qing)有望(wang)持續(xu)。

品牌100指數強勢收漲

蛇年首個交易(yi)周(zhou)(zhou)，A股三(san)大指(zhi)數(shu)集體收(shou)漲(zhang)，截(jie)至2月(yue)7日收(shou)盤(pan)，上證(zheng)指(zhi)數(shu)周(zhou)(zhou)漲(zhang)1.63%，報收(shou)于3303.67點(dian)；深證(zheng)成指(zhi)周(zhou)(zhou)漲(zhang)4.13%，報收(shou)于10576點(dian)；創(chuang)業(ye)板指(zhi)和科創(chuang)50指(zhi)數(shu)分(fen)別(bie)上漲(zhang)5.36%和6.67%；每經品牌100指(zhi)數(shu)本周(zhou)(zhou)漲(zhang)幅達到(dao)4.42%，以(yi)1025.58點(dian)報收(shou)，重回千點(dian)大關。

流動性(xing)(xing)方面，春節前，“兩新”政(zheng)策、中長期(qi)(qi)資金入市(shi)等利(li)好政(zheng)策持續推進(jin)，而受(shou)海(hai)外高利(li)率(lv)、穩(wen)匯率(lv)訴(su)求增強的(de)(de)影響，貨幣政(zheng)策出(chu)臺預(yu)期(qi)(qi)有所(suo)下修(xiu)。進(jin)入2月(yue)，預(yu)計總量(liang)政(zheng)策的(de)(de)推進(jin)與落地將(jiang)為(wei)股市(shi)平穩(wen)運行提供(gong)支撐，降(jiang)準、降(jiang)息可能(neng)性(xing)(xing)加大(da)，財政(zheng)政(zheng)策的(de)(de)取向和力(li)度(du)成(cheng)為(wei)市(shi)場關注的(de)(de)焦點。在流動性(xing)(xing)充裕及政(zheng)策想象空間(jian)打(da)開(kai)的(de)(de)背(bei)景下，節前偏弱(ruo)的(de)(de)市(shi)場情緒為(wei)后續預(yu)期(qi)(qi)的(de)(de)再度(du)修(xiu)復(fu)提供(gong)了空間(jian)。

政策面，周五收(shou)盤后，證監會發布《關于資本市(shi)(shi)場(chang)做(zuo)好金融(rong)“五篇(pian)大文章(zhang)”的(de)實(shi)施(shi)意(yi)見》（以下簡稱《實(shi)施(shi)意(yi)見》），這是推動資本市(shi)(shi)場(chang)高質量發展的(de)重要舉措。《實(shi)施(shi)意(yi)見》以科技金融(rong)、綠(lv)色金融(rong)、普惠金融(rong)、養老金融(rong)和數(shu)字金融(rong)“五篇(pian)大文章(zhang)”為核心，旨在通過資本市(shi)(shi)場(chang)的(de)制度優勢和服務能力(li)，支(zhi)持實(shi)體經濟轉型升級，助力(li)國家戰略實(shi)施(shi)。

?有券商機(ji)構指出，本(ben)周在國內經濟(ji)處(chu)于新(xin)舊動能切(qie)換的(de)背景下(xia)，隨著新(xin)質生產力產業(ye)(ye)加快(kuai)發(fa)展，資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)加速賦能科技型企業(ye)(ye)，A股市(shi)(shi)場(chang)(chang)將(jiang)迎(ying)來結構性估值(zhi)(zhi)重塑機(ji)會(hui)。當(dang)前A股市(shi)(shi)場(chang)(chang)估值(zhi)(zhi)處(chu)于歷史中等水平，一(yi)方面，隨著存量政策加快(kuai)落實以及一(yi)攬(lan)子增(zeng)量政策加力推出，經濟(ji)基(ji)本(ben)面呈(cheng)逐步(bu)改(gai)善態(tai)勢。

多只成分股周漲幅超10%

從本周每經品牌100指(zhi)數成(cheng)分(fen)股(gu)表現來看(kan)，港股(gu)漲幅明(ming)顯。其中，聯(lian)想集團(tuan)和(he)吉利汽車周漲幅分(fen)別高達31.54%和(he)23.92%；A股(gu)市場(chang)的四川(chuan)長虹和(he)比(bi)亞(ya)迪周漲幅則在20%左(zuo)右(you)。另外，阿里(li)巴巴、通威股(gu)份(fen)以及小(xiao)米集團(tuan)本周漲幅也(ye)均超(chao)過10%。

周(zhou)市(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)增長方面，本(ben)周(zhou)有16只成分股周(zhou)市(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)增長超過百億(yi)元(yuan)。其(qi)中，比亞迪周(zhou)市(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)增長高(gao)達1524億(yi)元(yuan)；小(xiao)米集(ji)團(tuan)周(zhou)市(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)增長也達到730億(yi)元(yuan)；另外，騰訊控股和阿里巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)周(zhou)市(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)增長則(ze)在400億(yi)元(yuan)以上(shang)。

公開資(zi)料顯示，DeepSeek-R1模(mo)型(xing)在(zai)(zai)普(pu)通筆記本上部(bu)署還不流(liu)暢，但在(zai)(zai)算力較強的(de)PC上已經(jing)可以流(liu)暢運轉(zhuan)。如果(guo)2025年垂類AI進入千行(xing)百業，大量的(de)研究人員(yuan)在(zai)(zai)PC中部(bu)署模(mo)型(xing)進行(xing)開發，高(gao)性能的(de)超極本電腦可能迎來需求向(xiang)上。根據IDC，2024年聯(lian)想(xiang)市(shi)占率23.5%為全(quan)球PC出貨(huo)量第一，有(you)(you)(you)望受益于端(duan)側部(bu)署趨勢。因此，AIPC有(you)(you)(you)望帶動PC消費者再(zai)次換機，聯(lian)想(xiang)集團作(zuo)為全(quan)球PC龍頭有(you)(you)(you)望受益。

吉利(li)汽(qi)車(che)則(ze)是我國自(zi)主品(pin)(pin)牌乘用(yong)車(che)領(ling)軍企業，主營乘用(yong)車(che)及核心零部件的研發、生(sheng)產和銷售，公(gong)(gong)司覆蓋吉利(li)品(pin)(pin)牌、銀河(he)、幾何(he)、極(ji)氪、領(ling)克(ke)(ke)等(deng)子品(pin)(pin)牌。目(mu)前公(gong)(gong)司進(jin)(jin)行了(le)三大變革——技(ji)(ji)(ji)術(shu)突破、管(guan)理提升和品(pin)(pin)牌整(zheng)合。技(ji)(ji)(ji)術(shu)方面(mian)，公(gong)(gong)司的雷神混動(dong)系統、短刀電池、星睿AI云動(dong)力等(deng)技(ji)(ji)(ji)術(shu)模塊迭代成熟，首發11合一(yi)電驅(qu)動(dong)等(deng)技(ji)(ji)(ji)術(shu)。管(guan)理方面(mian)，公(gong)(gong)司采取(qu)了(le)多輪重(zhong)要人員(yuan)變動(dong)，進(jin)(jin)行組織架構調(diao)整(zheng)；發布《臺(tai)州宣言》，進(jin)(jin)行重(zhong)大戰(zhan)略調(diao)整(zheng)，聚焦(jiao)核心汽(qi)車(che)業務(wu)。品(pin)(pin)牌方面(mian)，幾何(he)品(pin)(pin)牌并入銀河(he)；極(ji)氪、領(ling)克(ke)(ke)資(zi)(zi)產端、業務(wu)端整(zheng)合；公(gong)(gong)司增(zeng)資(zi)(zi)極(ji)氪，進(jin)(jin)一(yi)步整(zheng)合集團(tuan)資(zi)(zi)源。

而比亞(ya)迪目前在20萬元以(yi)下新能(neng)源市場已(yi)經具備高保有量和強號召力。該公司下周一(yi)召開智能(neng)化戰略發布會，主題將(jiang)圍繞比亞(ya)迪“天神之眼(yan)”系統(tong)，力求為每個人創造高階智駕的無限可(ke)能(neng)。隨著國(guo)(guo)際形勢(shi)變化及供應(ying)鏈安全考慮，國(guo)(guo)產智駕芯片(pian)有望(wang)實現(xian)滲透率快速提升。硬件的升級及算力等的優化有望(wang)助推自(zi)動駕駛成(cheng)為最(zui)先落(luo)地(di)的AGI應(ying)用，2025年產業鏈有望(wang)迎(ying)來爆發。

中概互聯ETF全線大漲

除了個股投(tou)資價值(zhi)凸顯外(wai)，與(yu)中概(gai)互聯(lian)網行業相(xiang)關(guan)ETF同(tong)樣值(zhi)得關(guan)注(zhu)，比(bi)如中概(gai)互聯(lian)ETF（513220）、中概(gai)互聯(lian)網ETF（159607）和中概(gai)互聯(lian)ETF（159605）。上(shang)述三只ETF本周(zhou)均(jun)實現大漲，周(zhou)漲幅全部超過6%。

從(cong)全球市(shi)場來(lai)看，中(zhong)國(guo)資產在(zai)(zai)全球市(shi)場中(zhong)表(biao)現搶(qiang)眼，港股市(shi)場在(zai)(zai)春節后(hou)迎來(lai)了“開門(men)紅”，中(zhong)概股也有企穩回升跡(ji)象。

投(tou)資邏輯來看，隨著(zhu)中(zhong)(zhong)國(guo)在人工智(zhi)能(neng)領(ling)域(yu)取得的技(ji)術突(tu)破，全球競爭格局(ju)已經發生(sheng)了顯著(zhu)變化。從全球資本流(liu)動的角度來看，此前(qian)(qian)資金從中(zhong)(zhong)國(guo)股市流(liu)出并流(liu)向(xiang)美國(guo)股市的趨(qu)勢可能(neng)會(hui)發生(sheng)改變。從中(zhong)(zhong)期來看，一些海外資金可能(neng)會(hui)重(zhong)新(xin)考慮布(bu)局(ju)中(zhong)(zhong)國(guo)股市，尤(you)其是(shi)在中(zhong)(zhong)國(guo)前(qian)(qian)沿科技(ji)領(ling)域(yu)取得突(tu)破的相關板(ban)塊。

據了解(jie)，中(zhong)(zhong)(zhong)概互聯(lian)ETF（513220）追(zhui)蹤的(de)(de)(de)是中(zhong)(zhong)(zhong)證全球(qiu)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)互聯(lian)網(wang)(wang)(wang)(wang)指(zhi)數，該(gai)(gai)指(zhi)數從全球(qiu)上(shang)市(shi)(shi)的(de)(de)(de)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)內地(di)公(gong)(gong)司(si)(si)證券(quan)中(zhong)(zhong)(zhong)，選取市(shi)(shi)值較(jiao)大的(de)(de)(de)30只互聯(lian)網(wang)(wang)(wang)(wang)公(gong)(gong)司(si)(si)證券(quan)作為指(zhi)數樣本，以反(fan)映全球(qiu)上(shang)市(shi)(shi)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)互聯(lian)網(wang)(wang)(wang)(wang)公(gong)(gong)司(si)(si)證券(quan)的(de)(de)(de)整(zheng)體表(biao)現(xian)(xian)。指(zhi)數主要聚焦(jiao)于(yu)互聯(lian)網(wang)(wang)(wang)(wang)龍頭公(gong)(gong)司(si)(si)，符合互聯(lian)網(wang)(wang)(wang)(wang)行業(ye)“強者(zhe)恒(heng)強”的(de)(de)(de)發展趨勢。該(gai)(gai)指(zhi)數成(cheng)分股集中(zhong)(zhong)(zhong)度較(jiao)高，且權重(zhong)股當前(qian)的(de)(de)(de)基本面情況均較(jiao)為良(liang)好，業(ye)績(ji)表(biao)現(xian)(xian)普遍優于(yu)市(shi)(shi)場(chang)預期。同(tong)時，互聯(lian)網(wang)(wang)(wang)(wang)企業(ye)紛(fen)紛(fen)根據自身(shen)經(jing)營(ying)狀況和(he)費(fei)用結構，通過主動的(de)(de)(de)降本增效，實現(xian)(xian)主營(ying)業(ye)務的(de)(de)(de)聚焦(jiao)和(he)精細化經(jing)營(ying)。

中證全球中國互聯網指數主要權重股

從中(zhong)證全球中(zhong)國互聯網指數(shu)成分(fen)股來看，阿里巴巴、騰訊控股、美團、拼多多、小米(mi)集團以及京東集團權(quan)重占(zhan)比(bi)達超(chao)60%，而上述公司也均是(shi)每經品(pin)牌100指數(shu)成分(fen)股，具(ju)有覆蓋(gai)投資意義。

中(zhong)概互(hu)聯(lian)(lian)網(wang)ETF（159607）和(he)中(zhong)概互(hu)聯(lian)(lian)ETF（159605）則追蹤的是中(zhong)證海外(wai)中(zhong)國互(hu)聯(lian)(lian)網(wang)30指(zhi)數，該指(zhi)數選取(qu)海外(wai)交易(yi)所上(shang)市的30家中(zhong)國互(hu)聯(lian)(lian)網(wang)企業作為(wei)樣本股，以反映在(zai)海外(wai)交易(yi)所上(shang)市知名中(zhong)國互(hu)聯(lian)(lian)網(wang)企業的投資機會。

中證海外中國互聯網30指數主要權重股

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