11月3日港股震蕩走高，最終收漲0.97%，報26158.36點。從估值上看，恒生指數PE約12.1倍，處歷史分位約63%。而恒生科技PE約24.6倍，處于有數據以來約37%分位，顯著低于A股創業板與科創板同類分位。若低估科技龍頭估值修復至成分股估值分位數均值，有望推動恒生科技指數上漲約15%；若修復至歷史均值，抬升空間或超30%。

資金面上，南向資金年內已累計凈流入1.2萬億港元，創下互聯互通以來新高。HIBOR處于高位后趨穩，美聯儲開啟降息周期提高全球流動性，對港股風險偏好形成邊際提振。短期行情雖受到12月降息節奏分歧的影響出現回落，但資金面持續改善的趨勢不變，港股慢牛行情有望持續演繹。

從配置上看，現階段科技成長+紅利低波或為一個較優的選擇。科技方面AI應用與互聯網軟件端在港股集中度更高，業績與資本開支驅動敘事強化，四季度科技主線有望延續；若2026年市場重心轉向業績驗證且風格趨于均衡，則紅利板塊或將承接資金流動完成接力。推薦維持攻守兼備的啞鈴策略，適當配置紅利港股ETF（159331）、港股科技ETF（513020）。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。