昨(zuo)日的市場表現，比預想的要好很多(duo)，原因就是(shi)有(you)利好。

首先就(jiu)是(shi)前日(ri)晚間，國家金(jin)融監(jian)督管理(li)總局發(fa)布(bu)的《關于優化保險(xian)公司償付能力監(jian)管標準的通知(zhi)》，下調了滬深(shen)300成分股(gu)等風險(xian)因子(zi)。簡單(dan)理(li)解就(jiu)是(shi)險(xian)資可以購買(mai)更多的股(gu)票了。機構預測(ce)至少有千億級別的增量資金(jin)。

其次是午(wu)間(jian)“央媽”的喊話。央行表示，該出手時就出手，堅(jian)決(jue)防(fang)范匯率超調風險。消息刺(ci)激(ji)人民(min)幣匯率出現大幅升值(zhi)，進而(er)對(dui)(dui)股(gu)市構(gou)成利好。上周達哥已(yi)經對(dui)(dui)匯率做過(guo)詳細分(fen)析(xi)了，對(dui)(dui)于(yu)未來一(yi)段時間(jian)人民(min)幣升值(zhi)的預期是比(bi)較樂觀的。

與此(ci)同時，還(huan)有(you)8月份(fen)的(de)金融數據，非常罕(han)見選擇在中午公布，8月社融增量(liang)3.12萬億元，比上年(nian)(nian)同期多6316億元。考慮到去年(nian)(nian)8月本身是(shi)個峰值，今年(nian)(nian)8月份(fen)的(de)數據有(you)超預期的(de)味道。

這(zhe)么多利好疊加，市場要再跌的(de)(de)(de)(de)話，多少(shao)就有些“不懂事”了。應該說，當(dang)下的(de)(de)(de)(de)A股(gu)最不缺的(de)(de)(de)(de)就是利好了，特別是最近幾個(ge)周(zhou)末是連續(xu)性的(de)(de)(de)(de)利好，而且每天的(de)(de)(de)(de)利好也都有。

雖(sui)然市(shi)(shi)場的(de)(de)(de)趨勢暫時(shi)還(huan)沒有改(gai)變(bian)，但作為(wei)一個老股(gu)民，一想到A股(gu)有如此受(shou)重(zhong)視的(de)(de)(de)待(dai)遇(yu)，心里還(huan)是挺開心的(de)(de)(de)。任(ren)何事物都(dou)有一個量變(bian)到質變(bian)的(de)(de)(de)過程，市(shi)(shi)場也是如此，行情(qing)趨勢性的(de)(de)(de)扭轉只是時(shi)間問題罷了。

其實，對(dui)于(yu)這(zhe)些利好(hao)，達哥不太想(xiang)評價，真要(yao)說眼下市場缺什么，資金與信心屬于(yu)共識，不必多說，達哥想(xiang)說的是缺利空。

利(li)好不(bu)(bu)漲(zhang)，是(shi)(shi)牛市(shi)頂(ding)部(bu)(bu)；利(li)空(kong)不(bu)(bu)跌，是(shi)(shi)熊市(shi)底(di)部(bu)(bu)。利(li)好并不(bu)(bu)是(shi)(shi)測試市(shi)場(chang)底(di)部(bu)(bu)的標志；真(zhen)要(yao)來一(yi)(yi)個利(li)空(kong)，才是(shi)(shi)市(shi)場(chang)的試金石；真(zhen)要(yao)來一(yi)(yi)個利(li)空(kong)，指數要(yao)是(shi)(shi)探(tan)底(di)回升，那么(me)這個位置可能對投資者的價值更高。

結合上周和(he)昨日(ri)的市場走(zou)勢來看，又一(yi)(yi)波短(duan)期的下跌(die)趨勢被扛住了，這就是(shi)一(yi)(yi)個(ge)非常(chang)大的進步(bu)，空方的力(li)量每(mei)被扛過一(yi)(yi)波，就意味(wei)著動能在減弱，離底部也就更近一(yi)(yi)些。

前面說昨日(ri)的(de)(de)市場(chang)表現超預期，主要來源于兩(liang)個(ge)積極的(de)(de)地(di)方。一(yi)(yi)個(ge)是形態，由于上(shang)周(zhou)五上(shang)證指數收出的(de)(de)是十字星形態，昨日(ri)走出陽線(xian)實體以后，就形成(cheng)了(le)一(yi)(yi)個(ge)啟明星式的(de)(de)K線(xian)組(zu)合，這(zhe)是短期止跌企穩的(de)(de)信號。

另一個積(ji)極(ji)的(de)現象是(shi)成交量(liang)(liang)有小幅放大，雖然兩市8400億元的(de)成交額(e)也算不上樂觀(guan)，但(dan)至少比上周五要好很多了(le)。上證指數收盤站上5日均(jun)線(xian)和5日均(jun)量(liang)(liang)線(xian)，說明多頭還是(shi)有抵抗(kang)意愿(yuan)的(de)，不愿(yuan)意就此放棄。

不過(guo)，這也不見得市場向上(shang)(shang)就(jiu)能一蹴(cu)而(er)就(jiu)。上(shang)(shang)證指(zhi)(zhi)數(shu)和(he)深證成(cheng)指(zhi)(zhi)的漲幅(fu)不錯，但其他幾個重要的指(zhi)(zhi)數(shu)比如上(shang)(shang)證50指(zhi)(zhi)數(shu)、科創(chuang)50指(zhi)(zhi)數(shu)和(he)創(chuang)業(ye)板指(zhi)(zhi)數(shu)等(deng)，都沒有(you)和(he)上(shang)(shang)證指(zhi)(zhi)數(shu)出現同(tong)(tong)步站上(shang)(shang)5日(ri)均線的情況，協同(tong)(tong)一致(zhi)性(xing)方(fang)面(mian)比較一般。

這(zhe)讓(rang)達哥想起了《一代宗師》電影中“面子(zi)(zi)”和“里子(zi)(zi)”的論述，前者代表(biao)的是面子(zi)(zi)，后者群眾基礎更好(hao)，更能代表(biao)市場(chang)的里子(zi)(zi)，面子(zi)(zi)和里子(zi)(zi)最好(hao)要同步才好(hao)。

特別是上證指數午后的(de)拉升(sheng)(sheng)，依靠消息(xi)的(de)利好，有(you)些突然襲擊的(de)味道(dao)，以這種方(fang)式來試探多頭(tou)的(de)力(li)(li)量(liang)，達(da)哥覺(jue)得是有(you)問題(ti)的(de)。多頭(tou)力(li)(li)量(liang)若足夠強(qiang)，何必小幅拉升(sheng)(sheng)以后就開始一(yi)路(lu)震蕩呢？為何不能以光(guang)頭(tou)中陽(yang)線收(shou)盤呢？

如(ru)果就市場(chang)成交金額來說(shuo)，上證指(zhi)數(shu)9月(yue)4日的套(tao)牢盤非常明顯，后(hou)市要繼續(xu)表現給(gei)這個(ge)位置(zhi)的套(tao)牢盤解套(tao)的話，昨日這個(ge)量能顯然還是不(bu)夠(gou)看的，需(xu)要補量才好。

所(suo)以，昨日上(shang)(shang)(shang)證指數收出陽線(xian)之(zhi)后，今日是(shi)一個非常重要的(de)觀(guan)察窗口期。如(ru)果(guo)今日市場能(neng)夠放量，超過(guo)9月(yue)4日的(de)量能(neng)級別，基本上(shang)(shang)(shang)就能(neng)認為多頭發力了，市場企穩的(de)概率很大，有繼續(xu)上(shang)(shang)(shang)攻大盤8月(yue)28日高開低走(zou)假陰真陽線(xian)的(de)可能(neng)。

如果量能無法補充，反(fan)而(er)再度回落(luo)5日(ri)均線之下，那就只(zhi)能說明昨(zuo)日(ri)是(shi)一(yi)次多頭的抵抗動作。如果這種抵抗失敗(bai)了，后面還(huan)有繼(ji)續下探支撐的可能。

醫藥(yao)制造板塊(kuai)昨日(ri)表(biao)現較強，有(you)消(xiao)息稱(cheng)不得隨(sui)意打擊醫務人員參(can)加正規(gui)學術會(hui)議積(ji)極性。有(you)機構研報稱(cheng)，醫藥(yao)行(xing)業(ye)2023年第二季度業(ye)績顯(xian)著好于第一季度，主(zhu)要受益(yi)于疫后復蘇，院(yuan)內診療量(liang)提升(sheng)。也有(you)觀(guan)點認為，醫藥(yao)反腐屬于短空長多。

板塊(kuai)走勢上，昨日放量上漲(zhang)，整(zheng)體(ti)形態上有(you)構(gou)筑頭(tou)肩底的(de)(de)預期。由于醫(yi)(yi)藥(yao)板塊(kuai)也(ye)代表了超(chao)(chao)跌(die)(die)方向(xiang)，本身帶有(you)超(chao)(chao)跌(die)(die)的(de)(de)屬性，因為(wei)咱們對于超(chao)(chao)跌(die)(die)的(de)(de)關(guan)注點主要(yao)集(ji)中在(zai)新(xin)能源方向(xiang)，這(zhe)里就需要(yao)醫(yi)(yi)藥(yao)昨日的(de)(de)上漲(zhang)能否引發(fa)市(shi)場對于超(chao)(chao)跌(die)(die)機會的(de)(de)思考(kao)了。這(zhe)對超(chao)(chao)跌(die)(die)方向(xiang)有(you)利(li)，但(dan)之于醫(yi)(yi)藥(yao)整(zheng)體(ti)性的(de)(de)機會，強度(du)還不(bu)夠。

前日(ri)達(da)哥提及(ji)的(de)貴金(jin)屬(shu)，昨日(ri)也(ye)(ye)有(you)不(bu)錯(cuo)的(de)表現。這(zhe)個方向有(you)一(yi)(yi)定的(de)獨立性，屬(shu)于當下市場為數不(bu)多的(de)走勢(shi)比(bi)較強的(de)板(ban)塊，同時也(ye)(ye)帶(dai)有(you)一(yi)(yi)定的(de)防守屬(shu)性，比(bi)較適合穩健一(yi)(yi)些的(de)投資(zi)者，但也(ye)(ye)不(bu)宜投入過多精力。

在此(ci)，達哥需要提及一下昨日午后貢(gong)獻出多頭(tou)力量的證(zheng)券板塊，因為達哥之前對于證(zheng)券板塊的分析已(yi)經(jing)非常明確(que)了，昨日的反彈更多的是級別稍微大(da)一些的反抽而已(yi)，對于其中期已(yi)經(jing)轉弱(ruo)的觀點(dian)暫時不會(hui)改變(bian)。

讓(rang)人有些詫異的是華為生態(tai)鏈。上周五這(zhe)個方向(xiang)表(biao)現不錯，昨日開(kai)盤(pan)(pan)(pan)低于(yu)預期，早盤(pan)(pan)(pan)試(shi)圖修復，算是不錯的了，但到了午后開(kai)盤(pan)(pan)(pan)，隨(sui)著大盤(pan)(pan)(pan)拉升，這(zhe)個方向(xiang)反(fan)而在走(zou)弱，強勢股紛紛回落。而隨(sui)著這(zhe)個方向(xiang)開(kai)盤(pan)(pan)(pan)回落，算力又(you)啟動了。

這難免(mian)讓(rang)人懷(huai)疑(yi)資金的(de)(de)邏(luo)輯，多(duo)少有些恐高，去搞輪動了，這對于華(hua)(hua)為(wei)產業鏈(lian)(lian)來說并不(bu)(bu)是(shi)好消息。這就是(shi)盤(pan)面呈現的(de)(de)尷(gan)尬情況，強的(de)(de)不(bu)(bu)夠(gou)強，弱(ruo)的(de)(de)不(bu)(bu)夠(gou)弱(ruo)。今日需要關注華(hua)(hua)為(wei)生態鏈(lian)(lian)強勢個股(gu)的(de)(de)反饋，通(tong)常來說，龍頭是(shi)不(bu)(bu)會輕易走A字型的(de)(de)，如果(guo)能夠(gou)修復(fu)，無疑(yi)就是(shi)機會。華(hua)(hua)為(wei)生態鏈(lian)(lian)、半導(dao)體、衛星通(tong)訊(xun)等題材，都可(ke)以尋找調整時的(de)(de)機會。

整(zheng)體來(lai)說(shuo)，昨日市場(chang)震蕩上行，強于(yu)預期，但還不足以判(pan)斷市場(chang)就(jiu)此(ci)轉強了，今(jin)日還需進一步觀(guan)察(cha)，“一顆紅心(xin)，兩手準備”即(ji)可(ke)。 （張道(dao)達）

根據(ju)國家有關部門的最新規定，本手記不(bu)涉及(ji)任何操作(zuo)建(jian)議(yi)，入(ru)市風險(xian)自擔。